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来源: 南方日报网络版     时间:2019-12-15 02:29:44

址地新最春」「节」「后」「上」「班」「没」「多」「久」「,」「张」「洁」「(」「化」「名」「)」「的」「公」「司」「就」「开」「始」「搬」「家」「了」「,」「公」「司」「原」「来」「在」「上」「海」「小」「陆」「家」「嘴」「某」「栋」「甲」「级」「写」「字」「楼」「里」「租」「用」「2」「0」「0」「平」「方」「米」「办」「公」「室」「,」「现」「在」「搬」「到」「了」「虹」「桥」「商」「务」「区」「,」「“」「新」「公」「司」「面」「积」「更」「大」「,」「租」「金」「也」「便」「宜」「。」「”」「张」「洁」「透」「露」「,」「公」「司」「在」「小」「陆」「家」「嘴」「租」「了」「将」「近」「1」「0」「年」「了」「,」「但」「考」「虑」「每」「年」「的」「租」「金」「差」「达」「到」「3」「0」「%」「,」「老」「板」「选」「择」「搬」「迁」「。」「在」「上」「海」「各」「区」「域」「核」「心」「商」「圈」「的」「发」「展」「变」「迁」「中」「,」「写」「字」「楼」「租」「金」「也」「随」「之」「变」「动」「。」「仲」「量」「联」「行」「的」「一」「份」「报」「告」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「第」「四」「季」「度」「,」「浦」「东」「浦」「西」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「环」「比」「全」「线」「下」「跌」「。」「从」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「度」「上」「海」「中」「央」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「与」「空」「置」「率」「数」「据」「可」「见」「,」「浦」「西」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「环」「比」「上」「升」「1」「5」「%」「达」「到」「9」「1」「%」「,」「浦」「东」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「环」「比」「上」「升」「1」「4」「%」「达」「到」「7」「9」「%」「。」「由」「于」「四」「季」「度」「有」「大」「量」「新」「增」「供」「应」「入」「市」「,」「非」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「上」「升」「2」「2」「%」「达」「到」「1」「8」「1」「%」「;」「浦」「西」「租」「金」「9」「6」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「,」「延」「续」「环」「比」「下」「跌」「1」「5」「%」「,」「空」「置」「率」「9」「1」「%」「,」「上」「升」「1」「5」「%」「。」「仲」「量」「联」「行」「上」「海」「研」「究」「部」「董」「事」「姚」「耀」「指」「出」「,」「由」「于」「供」「应」「量」「变」「化」「,」「上」「海」「核」「心」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「将」「会」「在」「2」「0」「1」「7」「年」「进」「入」「调」「整」「期」「,」「到」「2」「0」「1」「8」「年」「,」「随」「着」「供」「应」「量」「下」「调」「与」「需」「求」「回」「升」「,」「租」「金」「水」「平」「会」「慢」「慢」「恢」「复」「。」「“」「目」「前」「的」「租」「金」「下」「跌」「是」「金」「融」「危」「机」「以」「后」「首」「次」「出」「现」「,」「但」「并」「不」「能」「说」「结」「构」「性」「下」「调」「。」「上」「海」「的」「办」「公」「市」「场」「在」「2」「0」「1」「0」「年」「开」「始」「复」「苏」「,」「过」「去」「几」「年」「基」「本」「平」「稳」「向」「上」「,」「尤」「其」「是」「浦」「东」「地」「区」「的」「租」「金」「涨」「幅」「显」「著」「。」「”」「姚」「耀」「说」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「将」「会」「出」「现」「上」「海」「中」「央」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「供」「应」「的」「历」「史」「最」「高」「峰」「,」「但」「从」「中」「长」「期」「来」「看」「,」「新」「增」「供」「应」「将」「在」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「后」「开」「始」「显」「著」「下」「降」「,」「届」「时」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「也」「有」「望」「重」「新」「进」「入」「上」「升」「通」「道」「。」「同」「策」「咨」「询」「研」「究」「部」「总」「监」「张」「宏」「伟」「分」「析」「,」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「跌」「更」「甚」「于」「产」「业」「本」「身」「的」「需」「求」「不」「足」「。」「比」「如」「虹」「桥」「商」「务」「区」「租」「金」「稍」「低」「,」「租」「金」「差」「会」「导」「致」「企」「业」「办」「公」「场」「地」「搬」「迁」「。」「值」「得」「一」「提」「的」「是」「,」「在」「中」「环」「区」「域」「的」「甲」「级」「写」「字」「楼」「经」「过」「大」「宗」「交」「易」「、」「重」「新」「包」「装」「后」「,」「租」「金」「反」「而」「有」「上」「升」「趋」「势」「。」「一」「名」「竹」「园」「商」「圈」「的」「业」「主」「对」「2」「1」「世」「纪」「经」「济」「报」「道」「记」「者」「透」「露」「,」「中」「央」「商」「务」「区」「的」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「跌」「是」「现」「实」「,」「目」「前」「小」「陆」「家」「嘴」「部」「分」「写」「字」「楼」「租」「金」「在」「下」「跌」「,」「未」「来」「会」「否」「波」「及」「竹」「园」「商」「圈」「不」「得」「而」「知」「,」「但」「自」「己」「也」「正」「在」「思」「考」「应」「对」「。」「“」「供」「应」「量」「增」「加」「与」「去」「年」「P」「2」「P」「公」「司」「的」「退」「租」「潮」「,」「是」「空」「置」「率」「下」「滑」「的」「直」「接」「因」「素」「,」「大」「部」「分」「业」「主」「只」「有」「降」「低」「租」「金」「来」「应」「对」「”」「。」「原」「因」「:」「供」「应」「高」「峰」「年」「市」「场」「调」「整」「多」「名」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「滑」「的」「主」「要」「原」「因」「是」「供」「应」「量」「增」「加」「与」「市」「场」「需」「求」「不」「变」「。」「一」「名」「从」「事」「甲」「级」「写」「字」「楼」「投」「资」「的」「基」「金」「管」「理」「人」「认」「为」「,」「商」「办」「用」「地」「入」「市」「与」「开」「发」「商」「投」「资」「商」「办」「物」「业」「的」「节」「奏」「都」「出」「现」「问」「题」「,」「才」「会」「导」「致」「市」「场」「进」「入」「调」「整」「期」「。」「在」「做」「尽」「职」「调」「查」「时」「他」「发」「现」「,」「最」「近」「一」「年」「是」「小」「陆」「家」「嘴」「与」「竹」「园」「商」「圈」「集」「中」「供」「应」「年」「,」「2」「0」「1」「9」「年」「之」「后」「,」「供」「应」「又」「会」「快」「速」「下」「滑」「。」「但」「从」「未」「来」「5」「年」「来」「看」「,」「上」「海」「甲」「级」「写」「字」「楼」「市」「场」「仍」「有」「上」「升」「空」「间」「。」「从」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「的」「数」「据」「可」「见」「,」「上」「海」「核」「心」「商」「圈」「包」「括」「大」「陆」「家」「嘴」「、」「黄」「浦」「、」「静」「安」「、」「长」「宁」「、」「徐」「汇」「(」「内」「环」「内」「)」「的」「甲」「级」「写」「字」「楼」「供」「应」「为」「:」「2」「0」「1」「7」「年」「7」「4」「7」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「6」「年」「6」「7」「9」「7」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「8」「年」「3」「7」「7」「9」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「9」「年」「1」「5」「5」「万」「平」「方」「米」「。」「其」「中」「小」「陆」「家」「嘴」「商」「圈」「的」「供」「应」「量」「变」「化」「最」「为」「明」「显」「,」「但」「规」「律」「略」「有」「不」「同」「:」「2」「0」「1」「6」「年」「2」「4」「8」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「2」「4」「2」「5」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「急」「剧」「下」「跌」「到」「6」「6」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「9」「年」「又」「上」「升」「到」「1」「0」「万」「平」「方」「米」「。」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「统」「计」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「第」「四」「季」「度」「上」「海」「全」「市」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「继」「续」「小」「幅」「下」「跌」「,」「环」「比」「下」「降」「0」「4」「2」「%」「。」「其」「中」「跌」「幅」「较」「大」「区」「域」「为」「核」「心」「商」「圈」「(」「环」「比」「下」「降」「0」「8」「9」「%」「)」「,」「新」「兴」「商」「圈」「的」「平」「均」「租」「金」「则」「保」「持」「平」「稳」「上」「升」「(」「环」「比」「上」「涨」「1」「1」「4」「%」「)」「。」「四」「季」「度」「全」「市」「各」「大」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「都」「有」「不」「同」「幅」「度」「的」「调」「整」「,」「跌」「幅」「分」「别」「为」「:」「陆」「家」「嘴」「(」「-」「1」「8」「3」「%」「)」「,」「长」「宁」「(」「-」「1」「5」「2」「%」「)」「,」「静」「安」「(」「-」「0」「9」「7」「%」「)」「,」「徐」「汇」「(」「-」「0」「9」「5」「%」「)」「,」「黄」「浦」「(」「-」「0」「5」「1」「%」「)」「。」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「人」「士」「认」「为」「其」「主」「要」「原」「因」「是」「:」「核」「心」「商」「圈」「新」「增」「供」「应」「加」「码」「导」「致」「空」「置」「率」「上」「升」「,」「写」「字」「楼」「租」「户」「选」「择」「增」「多」「增」「加」「了」「租」「金」「谈」「判」「筹」「码」「;」「大」「虹」「桥」「、」「前」「滩」「等」「新」「兴」「商」「圈」「逐」「渐」「成」「熟」「,」「给」「写」「字」「楼」「租」「户」「提」「供」「更」「多」「选」「项」「,」「逐」「渐」「完」「善」「的」「交」「通」「配」「套」「以」「及」「相」「对」「低」「廉」「的」「租」「金」「,」「给」「核」「心」「商」「圈」「带」「来」「更」「大」「竞」「争」「压」「力」「;」「P」「2」「P」「金」「融」「退」「潮」「,」「一」「些」「市」「中」「心」「写」「字」「楼」「出」「现」「大」「面」「积」「空」「置」「,」「不」「得」「不」「降」「低」「租」「金」「。」「姚」「耀」「指」「出」「,」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「的」「轻」「微」「下」「滑」「,」「可」「归」「结」「于」「两」「个」「原」「因」「:」「非」「中」「央」「商」「务」「区」「尤」「其」「是」「中」「环」「附」「近」「有」「大」「量」「写」「字」「楼」「项」「目」「涌」「现」「,」「其」「中」「靠」「近」「核」「心」「商」「圈」「的」「写」「字」「楼」「租」「金」「一」「般」「在」「1」「0」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「左」「右」「,」「而」「偏」「远」「一」「点」「的」「甚」「至」「可」「以」「达」「到」「六」「七」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「。」「这」「些」「区」「域」「包」「括」「虹」「桥」「、」「原」「闸」「北」「、」「长」「风」「、」「四」「川」「北」「路」「板」「块」「等」「,」「目」「前」「来」「看」「,」「这」「些」「区」「域」「的」「交」「通」「配」「套」「、」「便」「利」「性」「等」「都」「在」「提」「升」「,」「因」「此」「租」「户」「愿」「意」「从」「核」「心」「商」「圈」「搬」「过」「去」「。」「应」「对」「:」「服」「务」「提」「升」「与」「旧」「楼」「翻」「新」「这」「些」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「业」「主」「将」「如」「何」「度」「过」「2」「0」「1」「7」「年」「这」「一」「相」「对」「低」「迷」「的」「阶」「段」「?」「姚」「耀」「指」「出」「,」「一」「些」「空」「置」「率」「较」「高」「的」「项」「目」「业」「主」「为」「了」「保」「留」「优」「质」「客」「户」「会」「在」「租」「赁」「谈」「判」「中」「更」「为」「灵」「活」「。」「但」「他」「强」「调」「,」「在」「调」「整」「期」「内」「,」「除」「了」「调」「整」「租」「金」「预」「期」「以」「外」「,」「还」「有」「就」「是」「做」「硬」「性」「和」「软」「性」「的」「改」「进」「,」「以」「此」「来」「吸」「引」「老」「租」「户」「留」「下」「。」「首」「先」「,」「楼」「宇」「翻」「新」「将」「会」「是」「2」「0」「1」「7」「年」「的」「主」「要」「表」「现」「。」「很」「多」「甲」「级」「写」「字」「楼」「,」「比」「如」「恒」「隆」「广」「场」「,」「就」「正」「在」「做」「翻」「新」「。」「其」「次」「,」「除」「了」「硬」「件」「的」「改」「善」「外」「,」「软」「件」「服」「务」「的」「提」「升」「对」「于」「保」「留」「客」「户」「将」「产」「生」「很」「大」「作」「用」「,」「比」「如」「在」「物」「业」「管」「理」「上」「下」「功」「夫」「,」「“」「一」「些」「业」「主」「,」「会」「考」「虑」「借」「助」「更」「好」「的」「第」「三」「方」「物」「业」「管」「理」「公」「司」「的」「力」「量」「,」「并」「更」「侧」「重」「于」「细」「节」「提」「升」「”」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「、」「2」「0」「1」「6」「年」「上」「海」「大」「宗」「成」「交」「连」「续」「两」「年」「创」「下」「历」「史」「新」「高」「。」「资」「本」「加」「快」「进」「入」「,」「业」「主」「也」「为」「了」「确」「保」「物」「业」「有」「稳」「定」「的」「现」「金」「流」「而」「作」「出」「改」「变」「。」「租」「金」「上」「涨」「的」「空」「间」「对」「于」「新」「的」「投」「资」「者」「来」「说」「很」「重」「要」「,」「他」「们」「更」「看」「好」「中」「长」「期」「的」「投」「资」「价」「值」「。」「姚」「耀」「认」「为」「,」「市」「场」「将」「经」「历」「短」「暂」「的」「一」「年」「调」「整」「,」「最」「终」「安」「全」「“」「着」「陆」「”」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「供」「应」「下」「降」「之」「后」「,」「租」「金」「出」「现」「上」「涨」「空」「间」「。」「高」「力」「国」「际」「研」「报」「显」「示」「,」「大」「量」「新」「增」「供」「应」「将」「在」「未」「来」「一」「年」「内」「导」「致」「浦」「东」「、」「浦」「西」「的」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「下」「调」「,」「调」「整」「程」「度」「或」「将」「差」「异」「显」「著」「:」「在」「新」「增」「供」「应」「涌」「入」「后」「,」「浦」「东」「租」「金」「应」「在」「2」「0」「1」「8」「年」「回」「调」「;」「相」「形」「之」「下」「,」「来」「自」「核」「心」「区」「及」「次」「中」「心」「区」「域」「的」「竞」「争」「将」「在」「中」「短」「期」「内」「导」「致」「浦」「西」「租」「金」「持」「续」「下」「调」「。」「民」「营」「家」「族」「财」「富」「迎」「来」「传」「承」「潮」「 」「“」「二」「代」「”」「接」「班」「意」「愿」「低」「中」「国」「外」「汇」「交」「易」「中」「心」「昨」「日」「公」「布」「最」「新」「数」「据」「显」「示」「,」「人」「民」「币」「对」「美」「元」「汇」「率」「中」「间」「价」「报」「6」「8」「2」「7」「1」「,」「较」「上」「一」「个」「交」「易」「日」「上」「调」「8」「9」「个」「基」「点」「,」「创」「8」「月」「2」「日」「以」「来」「新」「高」「,」「且」「为」「连」「续」「第」「四」「个」「交」「易」「日」「调」「升」「。」「 」「 」「中」「国」「银」「行」「国」「际」「金」「融」「研」「究」「所」「研」「究」「员」「王」「有」「鑫」「昨」「日」「对」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「记」「者」「表」「示」「,」「近」「日」「人」「民」「币」「汇」「率」「的」「回」「稳」「与」「美」「国」「总」「统」「特」「朗」「普」「炮」「轰」「美」「联」「储」「过」「快」「加」「息」「有」「关」「。」「此」「外」「,」「央」「行」「近」「日」「通」「过」「限」「制」「自」「贸」「区」「账」「户」「向」「离」「岸」「市」「场」「融」「资」「,」「收」「紧」「离」「岸」「市」「场」「人」「民」「币」「流」「动」「性」「,」「抬」「高」「做」「空」「成」「本」「,」「稳」「住」「了」「离」「岸」「汇」「率」「。」「而」「且」「向」「市」「场」「释」「放」「了」「稳」「定」「信」「号」「,」「表」「明」「了」「态」「度」「,」「也」「有」「利」「于」「市」「场」「信」「心」「恢」「复」「。」「 」「 」「东」「方」「金」「诚」「首」「席」「宏」「观」「分」「析」「师」「王」「青」「昨」「日」「对」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「记」「者」「表」「示」「,」「富」「有」「弹」「性」「的」「人」「民」「币」「汇」「率」「能」「够」「对」「我」「国」「宏」「观」「经」「济」「增」「长」「、」「国」「际」「收」「支」「平」「衡」「发」「挥」「稳」「定」「器」「作」「用」「。」「但」「短」「时」「期」「内」「人」「民」「币」「汇」「率」「如」「果」「出」「现」「非」「理」「性」「大」「幅」「波」「动」「,」「也」「有」「可」「能」「引」「发」「大」「规」「模」「跨」「境」「资」「金」「流」「动」「,」「动」「摇」「市」「场」「信」「心」「,」「进」「而」「对」「我」「国」「宏」「观」「经」「济」「稳」「定」「运」「行」「构」「成」「威」「胁」「。」「因」「此」「,」「央」「行」「在」「推」「动」「人」「民」「币」「汇」「率」「市」「场」「化」「的」「同」「时」「,」「一」「方」「面」「初」「步」「建」「立」「了」「外」「汇」「和」「跨」「境」「资」「本」「流」「动」「的」「宏」「观」「审」「慎」「政」「策」「框」「架」「,」「对」「金」「融」「机」「构」「和」「企」「业」「的」「跨」「境」「资」「金」「流」「动」「进」「行」「逆」「周」「期」「调」「节」「,」「另」「一」「方」「面」「也」「在」「强」「化」「与」「市」「场」「沟」「通」「,」「管」「理」「市」「场」「预」「期」「,」「避」「免」「人」「民」「币」「汇」「率」「波」「动」「大」「幅」「脱」「离」「宏」「观」「经」「济」「基」「本」「面」「。」「 」「 」「“」「要」「对」「中」「国」「经」「济」「有」「信」「心」「,」「对」「人」「民」「币」「汇」「率」「有」「信」「心」「。」「”」「王」「有」「鑫」「表」「示」「,」「通」「过」「测」「算」「可」「以」「发」「现」「,」「人」「民」「币」「汇」「率」「不」「会」「持」「续」「贬」「值」「,」「年」「底」「前」「还」「将」「有」「所」「回」「升」「。」「 」「 」「从」「中」「长」「期」「看」「,」「王」「有」「鑫」「认」「为」「,」「中」「国」「稳」「健」「的」「经」「济」「基」「本」「面」「、」「较」「高」「的」「资」「产」「回」「报」「率」「、」「不」「断」「开」「放」「的」「金」「融」「市」「场」「和」「逐」「渐」「完」「善」「的」「产」「权」「保」「护」「制」「度」「,」「将」「确」「保」「国」「际」「资」「本」「不」「断」「流」「入」「;」「美」「国」「经」「济」「在」「连」「续」「加」「息」「和」「贸」「易」「战」「的」「双」「重」「打」「击」「下」「,」「将」「短」「升」「长」「降」「,」「美」「元」「指」「数」「在」「“」「双」「赤」「字」「”」「问」「题」「不」「断」「加」「剧」「背」「景」「下」「也」「将」「进」「入」「周」「期」「性」「下」「跌」「通」「道」「。」「从」「这」「个」「角」「度」「看」「,」「人」「民」「币」「将」「维」「持」「稳」「健」「表」「现」「,」「为」「全」「球」「贸」「易」「投」「资」「健」「康」「发」「展」「注」「入」「稳」「定」「基」「因」「。」「央」「行」「七」「答」「回」「应」「市」「场」「关」「切」「 」「既」「讲」「政」「策」「合」「力」「也」「防」「政」「策」「叠」「加」「中」「国」「外」「汇」「交」「易」「中」「心」「昨」「日」「公」「布」「最」「新」「数」「据」「显」「示」「,」「人」「民」「币」「对」「美」「元」「汇」「率」「中」「间」「价」「报」「6」「8」「2」「7」「1」「,」「较」「上」「一」「个」「交」「易」「日」「上」「调」「8」「9」「个」「基」「点」「,」「创」「8」「月」「2」「日」「以」「来」「新」「高」「,」「且」「为」「连」「续」「第」「四」「个」「交」「易」「日」「调」「升」「。」「 」「 」「中」「国」「银」「行」「国」「际」「金」「融」「研」「究」「所」「研」「究」「员」「王」「有」「鑫」「昨」「日」「对」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「记」「者」「表」「示」「,」「近」「日」「人」「民」「币」「汇」「率」「的」「回」「稳」「与」「美」「国」「总」「统」「特」「朗」「普」「炮」「轰」「美」「联」「储」「过」「快」「加」「息」「有」「关」「。」「此」「外」「,」「央」「行」「近」「日」「通」「过」「限」「制」「自」「贸」「区」「账」「户」「向」「离」「岸」「市」「场」「融」「资」「,」「收」「紧」「离」「岸」「市」「场」「人」「民」「币」「流」「动」「性」「,」「抬」「高」「做」「空」「成」「本」「,」「稳」「住」「了」「离」「岸」「汇」「率」「。」「而」「且」「向」「市」「场」「释」「放」「了」「稳」「定」「信」「号」「,」「表」「明」「了」「态」「度」「,」「也」「有」「利」「于」「市」「场」「信」「心」「恢」「复」「。」「 」「 」「东」「方」「金」「诚」「首」「席」「宏」「观」「分」「析」「师」「王」「青」「昨」「日」「对」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「记」「者」「表」「示」「,」「富」「有」「弹」「性」「的」「人」「民」「币」「汇」「率」「能」「够」「对」「我」「国」「宏」「观」「经」「济」「增」「长」「、」「国」「际」「收」「支」「平」「衡」「发」「挥」「稳」「定」「器」「作」「用」「。」「但」「短」「时」「期」「内」「人」「民」「币」「汇」「率」「如」「果」「出」「现」「非」「理」「性」「大」「幅」「波」「动」「,」「也」「有」「可」「能」「引」「发」「大」「规」「模」「跨」「境」「资」「金」「流」「动」「,」「动」「摇」「市」「场」「信」「心」「,」「进」「而」「对」「我」「国」「宏」「观」「经」「济」「稳」「定」「运」「行」「构」「成」「威」「胁」「。」「因」「此」「,」「央」「行」「在」「推」「动」「人」「民」「币」「汇」「率」「市」「场」「化」「的」「同」「时」「,」「一」「方」「面」「初」「步」「建」「立」「了」「外」「汇」「和」「跨」「境」「资」「本」「流」「动」「的」「宏」「观」「审」「慎」「政」「策」「框」「架」「,」「对」「金」「融」「机」「构」「和」「企」「业」「的」「跨」「境」「资」「金」「流」「动」「进」「行」「逆」「周」「期」「调」「节」「,」「另」「一」「方」「面」「也」「在」「强」「化」「与」「市」「场」「沟」「通」「,」「管」「理」「市」「场」「预」「期」「,」「避」「免」「人」「民」「币」「汇」「率」「波」「动」「大」「幅」「脱」「离」「宏」「观」「经」「济」「基」「本」「面」「。」「 」「 」「“」「要」「对」「中」「国」「经」「济」「有」「信」「心」「,」「对」「人」「民」「币」「汇」「率」「有」「信」「心」「。」「”」「王」「有」「鑫」「表」「示」「,」「通」「过」「测」「算」「可」「以」「发」「现」「,」「人」「民」「币」「汇」「率」「不」「会」「持」「续」「贬」「值」「,」「年」「底」「前」「还」「将」「有」「所」「回」「升」「。」「 」「 」「从」「中」「长」「期」「看」「,」「王」「有」「鑫」「认」「为」「,」「中」「国」「稳」「健」「的」「经」「济」「基」「本」「面」「、」「较」「高」「的」「资」「产」「回」「报」「率」「、」「不」「断」「开」「放」「的」「金」「融」「市」「场」「和」「逐」「渐」「完」「善」「的」「产」「权」「保」「护」「制」「度」「,」「将」「确」「保」「国」「际」「资」「本」「不」「断」「流」「入」「;」「美」「国」「经」「济」「在」「连」「续」「加」「息」「和」「贸」「易」「战」「的」「双」「重」「打」「击」「下」「,」「将」「短」「升」「长」「降」「,」「美」「元」「指」「数」「在」「“」「双」「赤」「字」「”」「问」「题」「不」「断」「加」「剧」「背」「景」「下」「也」「将」「进」「入」「周」「期」「性」「下」「跌」「通」「道」「。」「从」「这」「个」「角」「度」「看」「,」「人」「民」「币」「将」「维」「持」「稳」「健」「表」「现」「,」「为」「全」「球」「贸」「易」「投」「资」「健」「康」「发」「展」「注」「入」「稳」「定」「基」「因」「。」「央」「行」「七」「答」「回」「应」「市」「场」「关」「切」「 」「既」「讲」「政」「策」「合」「力」「也」「防」「政」「策」「叠」「加」「

在」「愈」「趋」「复」「杂」「的」「国」「际」「经」「济」「形」「势」「下」「,」「国」「内」「货」「币」「政」「策」「既」「要」「做」「好」「应」「对」「国」「际」「经」「济」「形」「势」「变」「化」「的」「预」「案」「,」「也」「要」「继」「续」「做」「好」「金」「融」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「的」「各」「项」「工」「作」「。」「因」「此」「,」「稳」「健」「的」「货」「币」「政」「策」「该」「如」「何」「执」「行」「,」「就」「成」「为」「国」「内」「外」「关」「注」「的」「焦」「点」「。」「8」「月」「2」「1」「日」「,」「央」「行」「副」「行」「长」「朱」「鹤」「新」「等」「官」「员」「集」「中」「回」「应」「了」「市」「场」「关」「切」「的」「七」「个」「问」「题」「。」「从」「央」「行」「的」「回」「应」「中」「,」「我」「们」「可」「以」「发」「现」「,」「今」「后」「货」「币」「政」「策」「的」「着」「力」「点」「是」「金」「融」「稳」「定」「和」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「,」「在」「形」「成」「政」「策」「合」「力」「的」「同」「时」「,」「也」「要」「防」「止」「政」「策」「叠」「加」「,」「也」「就」「是」「推」「出」「的」「相」「关」「政」「策」「不」「能」「过」「头」「。」「 」「 」「对」「小」「微」「企」「业」「融」「资」「难」「融」「资」「贵」「的」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「表」「示」「,」「央」「行」「要」「立」「足」「于」「开」「前」「门」「,」「让」「资」「金」「切」「切」「实」「实」「流」「向」「小」「微」「企」「业」「,」「流」「向」「实」「体」「经」「济」「当」「中」「。」「 」「 」「简」「单」「来」「说」「,」「货」「币」「政」「策」「开」「前」「门」「就」「是」「要」「使」「用」「定」「向」「工」「具」「引」「导」「资」「金」「流」「向」「那」「些」「迫」「切」「需」「要」「资」「金」「支」「持」「的」「领」「域」「。」「比」「如」「今」「年」「以」「来」「的」「三」「次」「定」「向」「降」「准」「,」「还」「有」「M」「L」「F」「、」「再」「贷」「款」「、」「再」「贴」「现」「、」「P」「S」「L」「等」「工」「具」「的」「使」「用」「,」「以」「及」「动」「态」「调」「整」「宏」「观」「审」「慎」「评」「估」「(」「M」「P」「A」「)」「相」「关」「参」「数」「,」「就」「是」「对」「重」「点」「领」「域」「、」「薄」「弱」「环」「节」「开」「前」「门」「。」「 」「 」「在」「采」「取」「了」「一」「系」「列」「的」「支」「持」「措」「施」「之」「后」「,」「目」「前」「小」「微」「企」「业」「融」「资」「难」「融」「资」「贵」「的」「问」「题」「有」「所」「缓」「解」「,」「而」「且」「政」「策」「合」「力」「的」「效」「果」「仍」「在」「进」「一」「步」「发」「酵」「中」「。」「这」「种」「变」「化」「就」「体」「现」「在」「7」「月」「份」「的」「金」「融」「数」「据」「中」「。」「未」「来」「,」「支」「持」「小」「微」「企」「业」「仍」「将」「是」「货」「币」「政」「策」「的」「施」「力」「方」「向」「之」「一」「,」「除」「了」「上」「面」「提」「到」「的」「这」「些」「工」「具」「会」「择」「机」「使」「用」「之」「外」「,」「一」「些」「创」「新」「举」「措」「也」「将」「推」「出」「,」「比」「如」「商」「业」「银」「行」「发」「行」「小」「微」「企」「业」「金」「融」「债」「券」「等」「。」「 」「 」「疏」「通」「货」「币」「政」「策」「传」「导」「机」「制」「是」「央」「行」「近」「几」「年」「来」「的」「重」「点」「工」「作」「之」「一」「。」「朱」「鹤」「新」「认」「为」「,」「要」「进」「一」「步」「疏」「通」「货」「币」「政」「策」「传」「导」「机」「制」「,」「就」「是」「要」「把」「政」「策」「之」「间」「的」「合」「力」「、」「政」「策」「之」「间」「的」「脉」「络」「,」「以」「及」「政」「策」「传」「导」「的」「流」「畅」「性」「实」「现」「好」「,」「真」「正」「起」「到」「“」「几」「家」「抬」「”」「的」「作」「用」「。」「 」「 」「笔」「者」「认」「为」「,」「所」「谓」「的」「“」「几」「家」「抬」「”」「就」「是」「货」「币」「政」「策」「要」「和」「其」「他」「部」「门」「的」「政」「策」「做」「好」「统」「筹」「协」「调」「,」「不」「能」「出」「现」「互」「相」「掣」「肘」「的」「情」「况」「,」「大」「家」「齐」「心」「协」「力」「共」「同」「促」「进」「金」「融」「和」「实」「体」「经」「济」「的」「良」「性」「循」「环」「。」「在」「这」「个」「过」「程」「中」「,」「各」「种」「类」「型」「的」「金」「融」「机」「构」「要」「起」「到」「桥」「梁」「、」「管」「道」「的」「作」「用」「,」「真」「正」「让」「好」「的」「政」「策」「落」「到」「实」「处」「,」「让」「企」「业」「切」「实」「感」「受」「到」「金」「融」「的」「支」「持」「。」「这」「里」「不」「仅」「包」「括」「小」「微」「企」「业」「,」「也」「包」「含」「高」「新」「技」「术」「企」「业」「、」「服」「务」「业」「等」「。」「 」「 」「人」「民」「币」「汇」「率」「是」「一」「个」「焦」「点」「问」「题」「。」「对」「此」「,」「央」「行」「货」「币」「政」「策」「司」「司」「长」「李」「波」「表」「示」「,」「央」「行」「强」「调」「的」「是」「更」「多」「发」「挥」「市」「场」「在」「人」「民」「币」「汇」「率」「形」「成」「中」「的」「决」「定」「性」「作」「用」「,」「不」「搞」「竞」「争」「性」「贬」「值」「,」「也」「不」「会」「把」「汇」「率」「作」「为」「工」「具」「来」「应」「对」「贸」「易」「摩」「擦」「等」「外」「部」「扰」「动」「。」「他」「强」「调」「,」「央」「行」「有」「信」「心」「、」「也」「有」「能」「力」「保」「持」「人」「民」「币」「汇」「率」「在」「合」「理」「均」「衡」「水」「平」「上」「的」「基」「本」「稳」「定」「。」「 」「 」「在」「稳」「定」「人」「民」「币」「汇」「率」「方」「面」「央」「行」「已」「经」「采」「取」「了」「措」「施」「,」「比」「如」「在」「8」「月」「6」「日」「将」「远」「期」「售」「汇」「业」「务」「的」「外」「汇」「风」「险」「准」「备」「金」「率」「从」「0」「调」「整」「到」「2」「0」「%」「。」「此」「外」「,」「逆」「周」「期」「因」「子」「的」「调」「节」「也」「是」「保」「持」「人」「民」「币」「汇」「率」「稳」「定」「的」「重」「要」「措」「施」「之」「一」「。」「 」「 」「对」「于」「金」「融」「机」「构」「资」「本」「充」「足」「率」「考」「核」「的」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「称」「,」「在」「今」「年」「4」「月」「份」「和」「7」「月」「份」「定」「向」「降」「准」「后」「,」「M」「P」「A」「也」「适」「时」「做」「了」「一」「些」「调」「整」「,」「特」「别」「是」「参」「数」「上」「鼓」「励」「金」「融」「机」「构」「围」「绕」「方」「向」「性」「的」「东」「西」「做」「一」「些」「推」「进」「,」「通」「过」「正」「向」「激」「励」「解」「决」「发」「展」「中」「的」「问」「题」「。」「 」「 」「M」「P」「A」「考」「核」「的」「底」「线」「就」「是」「要」「求」「金」「融」「机」「构」「保」「持」「合」「规」「的」「资」「本」「充」「足」「率」「,」「当」「前」「金」「融」「机」「构」「的」「这」「一」「指」「标」「均」「高」「于」「监」「管」「的」「要」「求」「。」「所」「以」「M」「P」「A」「考」「核」「不」「会」「对」「金」「融」「机」「构」「广」「义」「信」「贷」「的」「增」「长」「构」「成」「约」「束」「,」「同」「时」「这」「也」「不」「能」「成」「为」「金」「融」「机」「构」「降」「低」「支」「持」「实」「体」「经」「济」「力」「度」「的」「理」「由」「。」「 」「 」「发」「展」「债」「券」「市」「场」「是」「提」「高」「直」「接」「融」「资」「比」「重」「的」「另」「一」「条」「通」「道」「。」「央」「行」「金」「融」「市」「场」「司」「司」「长」「纪」「志」「宏」「介」「绍」「,」「今」「年」「前」「7」「个」「月」「,」「债」「券」「市」「场」「的」「融」「资」「功」「能」「表」「现」「强」「劲」「。」「下」「一」「步」「将」「在」「中」「小」「企」「业」「私」「募」「债」「、」「小」「微」「企」「业」「金」「融」「债」「、」「小」「微」「贷」「款」「资」「产」「证」「券」「化」「等」「方」「面」「做」「进」「一」「步」「的」「探」「索」「,」「拓」「宽」「资」「金」「的」「来」「源」「。」「 」「 」「这」「预」「示」「着」「债」「券」「创」「新」「将」「是」「接」「下」「来」「的」「重」「头」「戏」「之」「一」「。」「 」「 」「对」「于」「市」「场」「广」「为」「关」「注」「的」「去」「杠」「杆」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「指」「出」「,」「去」「杠」「杆」「已」「经」「有」「了」「很」「好」「的」「成」「效」「,」「这」「个」「方」「向」「我」「们」「不」「动」「摇」「。」「纪」「志」「宏」「则」「表」「示」「,」「总」「体」「上」「结」「构」「性」「去」「杠」「杆」「的」「方」「向」「不」「会」「变」「。」「从」「这」「几」「年」「落」「实」「供」「给」「侧」「结」「构」「性」「改」「革」「的」「情」「况」「看」「,」「不」「搞」「一」「刀」「切」「、」「把」「握」「好」「去」「杠」「杆」「的」「力」「度」「和」「节」「奏」「,」「杠」「杆」「结」「构」「呈」「现」「优」「化」「态」「势」「。」「 」「 」「这」「就」「意」「味」「着」「,」「结」「构」「性」「去」「杠」「杆」「仍」「将」「是」「央」「行」「后」「续」「工」「作」「的」「重」「点」「之」「一」「。」「 」「 」「此」「外」「,」「朱」「鹤」「新」「还」「回」「应」「了」「支」「小」「再」「贷」「款」「等」「政」「策」「落」「实」「的」「情」「况」「。」「他」「表」「示」「,」「央」「行」「对」「一」「些」「农」「村」「金」「融」「机」「构」「和」「一」「些」「地」「方」「金」「融」「机」「构」「在」「服」「务」「“」「三」「农」「”」「和」「乡」「村」「振」「兴」「上」「给」「予」「了」「很」「多」「支」「持」「,」「并」「且」「做」「到」「了」「精」「准」「施」「策」「。」「目」「前」「正」「在」「进」「一」「步」「完」「善」「再」「贷」「款」「台」「账」「的」「管」「理」「制」「度」「。」「 」「 」「央」「行」「对」「于」「上」「述」「七」「个」「问」「题」「的」「阐」「述」「,」「让」「市」「场」「充」「分」「了」「解」「了」「后」「续」「货」「币」「政」「策」「的」「施」「力」「重」「点」「。」「概」「括」「的」「讲」「,」「就」「是」「要」「平」「衡」「好」「多」「个」「目」「标」「之」「间」「的」「关」「系」「,」「形」「成」「政」「策」「合」「力」「但」「不」「是」「简」「单」「的」「政」「策」「叠」「加」「,」「保」「持」「金」「融」「健」「康」「稳」「定」「发」「展」「,」「提」「升」「金」「融」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「的」「效」「力」「。」「这」「些」「对」「于」「资」「本」「市」「场」「的」「稳」「定」「发」「展」「也」「是」「至」「关」「重」「要」「的」「。」「美」「股」「创」「出」「史」「上」「最」「长」「牛」「市」「 」「分」「析」「师」「称」「后」「市」「“」「牛」「步」「”」「或」「放」「缓」「。

“春」「节」「后」「上」「班」「没」「多」「久」「,」「张」「洁」「(」「化」「名」「)」「的」「公」「司」「就」「开」「始」「搬」「家」「了」「,」「公」「司」「原」「来」「在」「上」「海」「小」「陆」「家」「嘴」「某」「栋」「甲」「级」「写」「字」「楼」「里」「租」「用」「2」「0」「0」「平」「方」「米」「办」「公」「室」「,」「现」「在」「搬」「到」「了」「虹」「桥」「商」「务」「区」「,」「“」「新」「公」「司」「面」「积」「更」「大」「,」「租」「金」「也」「便」「宜」「。」「”」「张」「洁」「透」「露」「,」「公」「司」「在」「小」「陆」「家」「嘴」「租」「了」「将」「近」「1」「0」「年」「了」「,」「但」「考」「虑」「每」「年」「的」「租」「金」「差」「达」「到」「3」「0」「%」「,」「老」「板」「选」「择」「搬」「迁」「。」「在」「上」「海」「各」「区」「域」「核」「心」「商」「圈」「的」「发」「展」「变」「迁」「中」「,」「写」「字」「楼」「租」「金」「也」「随」「之」「变」「动」「。」「仲」「量」「联」「行」「的」「一」「份」「报」「告」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「第」「四」「季」「度」「,」「浦」「东」「浦」「西」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「环」「比」「全」「线」「下」「跌」「。」「从」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「度」「上」「海」「中」「央」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「与」「空」「置」「率」「数」「据」「可」「见」「,」「浦」「西」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「环」「比」「上」「升」「1」「5」「%」「达」「到」「9」「1」「%」「,」「浦」「东」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「环」「比」「上」「升」「1」「4」「%」「达」「到」「7」「9」「%」「。」「由」「于」「四」「季」「度」「有」「大」「量」「新」「增」「供」「应」「入」「市」「,」「非」「中」「央」「商」「务」「区」「空」「置」「率」「上」「升」「2」「2」「%」「达」「到」「1」「8」「1」「%」「;」「浦」「西」「租」「金」「9」「6」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「,」「延」「续」「环」「比」「下」「跌」「1」「5」「%」「,」「空」「置」「率」「9」「1」「%」「,」「上」「升」「1」「5」「%」「。」「仲」「量」「联」「行」「上」「海」「研」「究」「部」「董」「事」「姚」「耀」「指」「出」「,」「由」「于」「供」「应」「量」「变」「化」「,」「上」「海」「核」「心」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「将」「会」「在」「2」「0」「1」「7」「年」「进」「入」「调」「整」「期」「,」「到」「2」「0」「1」「8」「年」「,」「随」「着」「供」「应」「量」「下」「调」「与」「需」「求」「回」「升」「,」「租」「金」「水」「平」「会」「慢」「慢」「恢」「复」「。」「“」「目」「前」「的」「租」「金」「下」「跌」「是」「金」「融」「危」「机」「以」「后」「首」「次」「出」「现」「,」「但」「并」「不」「能」「说」「结」「构」「性」「下」「调」「。」「上」「海」「的」「办」「公」「市」「场」「在」「2」「0」「1」「0」「年」「开」「始」「复」「苏」「,」「过」「去」「几」「年」「基」「本」「平」「稳」「向」「上」「,」「尤」「其」「是」「浦」「东」「地」「区」「的」「租」「金」「涨」「幅」「显」「著」「。」「”」「姚」「耀」「说」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「将」「会」「出」「现」「上」「海」「中」「央」「商」「务」「区」「甲」「级」「写」「字」「楼」「供」「应」「的」「历」「史」「最」「高」「峰」「,」「但」「从」「中」「长」「期」「来」「看」「,」「新」「增」「供」「应」「将」「在」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「后」「开」「始」「显」「著」「下」「降」「,」「届」「时」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「租」「金」「也」「有」「望」「重」「新」「进」「入」「上」「升」「通」「道」「。」「同」「策」「咨」「询」「研」「究」「部」「总」「监」「张」「宏」「伟」「分」「析」「,」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「跌」「更」「甚」「于」「产」「业」「本」「身」「的」「需」「求」「不」「足」「。」「比」「如」「虹」「桥」「商」「务」「区」「租」「金」「稍」「低」「,」「租」「金」「差」「会」「导」「致」「企」「业」「办」「公」「场」「地」「搬」「迁」「。」「值」「得」「一」「提」「的」「是」「,」「在」「中」「环」「区」「域」「的」「甲」「级」「写」「字」「楼」「经」「过」「大」「宗」「交」「易」「、」「重」「新」「包」「装」「后」「,」「租」「金」「反」「而」「有」「上」「升」「趋」「势」「。」「一」「名」「竹」「园」「商」「圈」「的」「业」「主」「对」「2」「1」「世」「纪」「经」「济」「报」「道」「记」「者」「透」「露」「,」「中」「央」「商」「务」「区」「的」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「跌」「是」「现」「实」「,」「目」「前」「小」「陆」「家」「嘴」「部」「分」「写」「字」「楼」「租」「金」「在」「下」「跌」「,」「未」「来」「会」「否」「波」「及」「竹」「园」「商」「圈」「不」「得」「而」「知」「,」「但」「自」「己」「也」「正」「在」「思」「考」「应」「对」「。」「“」「供」「应」「量」「增」「加」「与」「去」「年」「P」「2」「P」「公」「司」「的」「退」「租」「潮」「,」「是」「空」「置」「率」「下」「滑」「的」「直」「接」「因」「素」「,」「大」「部」「分」「业」「主」「只」「有」「降」「低」「租」「金」「来」「应」「对」「”」「。」「原」「因」「:」「供」「应」「高」「峰」「年」「市」「场」「调」「整」「多」「名」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「下」「滑」「的」「主」「要」「原」「因」「是」「供」「应」「量」「增」「加」「与」「市」「场」「需」「求」「不」「变」「。」「一」「名」「从」「事」「甲」「级」「写」「字」「楼」「投」「资」「的」「基」「金」「管」「理」「人」「认」「为」「,」「商」「办」「用」「地」「入」「市」「与」「开」「发」「商」「投」「资」「商」「办」「物」「业」「的」「节」「奏」「都」「出」「现」「问」「题」「,」「才」「会」「导」「致」「市」「场」「进」「入」「调」「整」「期」「。」「在」「做」「尽」「职」「调」「查」「时」「他」「发」「现」「,」「最」「近」「一」「年」「是」「小」「陆」「家」「嘴」「与」「竹」「园」「商」「圈」「集」「中」「供」「应」「年」「,」「2」「0」「1」「9」「年」「之」「后」「,」「供」「应」「又」「会」「快」「速」「下」「滑」「。」「但」「从」「未」「来」「5」「年」「来」「看」「,」「上」「海」「甲」「级」「写」「字」「楼」「市」「场」「仍」「有」「上」「升」「空」「间」「。」「从」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「的」「数」「据」「可」「见」「,」「上」「海」「核」「心」「商」「圈」「包」「括」「大」「陆」「家」「嘴」「、」「黄」「浦」「、」「静」「安」「、」「长」「宁」「、」「徐」「汇」「(」「内」「环」「内」「)」「的」「甲」「级」「写」「字」「楼」「供」「应」「为」「:」「2」「0」「1」「7」「年」「7」「4」「7」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「6」「年」「6」「7」「9」「7」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「8」「年」「3」「7」「7」「9」「万」「平」「方」「米」「、」「2」「0」「1」「9」「年」「1」「5」「5」「万」「平」「方」「米」「。」「其」「中」「小」「陆」「家」「嘴」「商」「圈」「的」「供」「应」「量」「变」「化」「最」「为」「明」「显」「,」「但」「规」「律」「略」「有」「不」「同」「:」「2」「0」「1」「6」「年」「2」「4」「8」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「2」「4」「2」「5」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「急」「剧」「下」「跌」「到」「6」「6」「万」「平」「方」「米」「,」「2」「0」「1」「9」「年」「又」「上」「升」「到」「1」「0」「万」「平」「方」「米」「。」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「统」「计」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「第」「四」「季」「度」「上」「海」「全」「市」「甲」「级」「写」「字」「楼」「租」「金」「继」「续」「小」「幅」「下」「跌」「,」「环」「比」「下」「降」「0」「4」「2」「%」「。」「其」「中」「跌」「幅」「较」「大」「区」「域」「为」「核」「心」「商」「圈」「(」「环」「比」「下」「降」「0」「8」「9」「%」「)」「,」「新」「兴」「商」「圈」「的」「平」「均」「租」「金」「则」「保」「持」「平」「稳」「上」「升」「(」「环」「比」「上」「涨」「1」「1」「4」「%」「)」「。」「四」「季」「度」「全」「市」「各」「大」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「都」「有」「不」「同」「幅」「度」「的」「调」「整」「,」「跌」「幅」「分」「别」「为」「:」「陆」「家」「嘴」「(」「-」「1」「8」「3」「%」「)」「,」「长」「宁」「(」「-」「1」「5」「2」「%」「)」「,」「静」「安」「(」「-」「0」「9」「7」「%」「)」「,」「徐」「汇」「(」「-」「0」「9」「5」「%」「)」「,」「黄」「浦」「(」「-」「0」「5」「1」「%」「)」「。」「戴」「德」「梁」「行」「研」「究」「部」「人」「士」「认」「为」「其」「主」「要」「原」「因」「是」「:」「核」「心」「商」「圈」「新」「增」「供」「应」「加」「码」「导」「致」「空」「置」「率」「上」「升」「,」「写」「字」「楼」「租」「户」「选」「择」「增」「多」「增」「加」「了」「租」「金」「谈」「判」「筹」「码」「;」「大」「虹」「桥」「、」「前」「滩」「等」「新」「兴」「商」「圈」「逐」「渐」「成」「熟」「,」「给」「写」「字」「楼」「租」「户」「提」「供」「更」「多」「选」「项」「,」「逐」「渐」「完」「善」「的」「交」「通」「配」「套」「以」「及」「相」「对」「低」「廉」「的」「租」「金」「,」「给」「核」「心」「商」「圈」「带」「来」「更」「大」「竞」「争」「压」「力」「;」「P」「2」「P」「金」「融」「退」「潮」「,」「一」「些」「市」「中」「心」「写」「字」「楼」「出」「现」「大」「面」「积」「空」「置」「,」「不」「得」「不」「降」「低」「租」「金」「。」「姚」「耀」「指」「出」「,」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「的」「轻」「微」「下」「滑」「,」「可」「归」「结」「于」「两」「个」「原」「因」「:」「非」「中」「央」「商」「务」「区」「尤」「其」「是」「中」「环」「附」「近」「有」「大」「量」「写」「字」「楼」「项」「目」「涌」「现」「,」「其」「中」「靠」「近」「核」「心」「商」「圈」「的」「写」「字」「楼」「租」「金」「一」「般」「在」「1」「0」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「左」「右」「,」「而」「偏」「远」「一」「点」「的」「甚」「至」「可」「以」「达」「到」「六」「七」「元」「/」「平」「方」「米」「/」「天」「。」「这」「些」「区」「域」「包」「括」「虹」「桥」「、」「原」「闸」「北」「、」「长」「风」「、」「四」「川」「北」「路」「板」「块」「等」「,」「目」「前」「来」「看」「,」「这」「些」「区」「域」「的」「交」「通」「配」「套」「、」「便」「利」「性」「等」「都」「在」「提」「升」「,」「因」「此」「租」「户」「愿」「意」「从」「核」「心」「商」「圈」「搬」「过」「去」「。」「应」「对」「:」「服」「务」「提」「升」「与」「旧」「楼」「翻」「新」「这」「些」「甲」「级」「写」「字」「楼」「的」「业」「主」「将」「如」「何」「度」「过」「2」「0」「1」「7」「年」「这」「一」「相」「对」「低」「迷」「的」「阶」「段」「?」「姚」「耀」「指」「出」「,」「一」「些」「空」「置」「率」「较」「高」「的」「项」「目」「业」「主」「为」「了」「保」「留」「优」「质」「客」「户」「会」「在」「租」「赁」「谈」「判」「中」「更」「为」「灵」「活」「。」「但」「他」「强」「调」「,」「在」「调」「整」「期」「内」「,」「除」「了」「调」「整」「租」「金」「预」「期」「以」「外」「,」「还」「有」「就」「是」「做」「硬」「性」「和」「软」「性」「的」「改」「进」「,」「以」「此」「来」「吸」「引」「老」「租」「户」「留」「下」「。」「首」「先」「,」「楼」「宇」「翻」「新」「将」「会」「是」「2」「0」「1」「7」「年」「的」「主」「要」「表」「现」「。」「很」「多」「甲」「级」「写」「字」「楼」「,」「比」「如」「恒」「隆」「广」「场」「,」「就」「正」「在」「做」「翻」「新」「。」「其」「次」「,」「除」「了」「硬」「件」「的」「改」「善」「外」「,」「软」「件」「服」「务」「的」「提」「升」「对」「于」「保」「留」「客」「户」「将」「产」「生」「很」「大」「作」「用」「,」「比」「如」「在」「物」「业」「管」「理」「上」「下」「功」「夫」「,」「“」「一」「些」「业」「主」「,」「会」「考」「虑」「借」「助」「更」「好」「的」「第」「三」「方」「物」「业」「管」「理」「公」「司」「的」「力」「量」「,」「并」「更」「侧」「重」「于」「细」「节」「提」「升」「”」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「、」「2」「0」「1」「6」「年」「上」「海」「大」「宗」「成」「交」「连」「续」「两」「年」「创」「下」「历」「史」「新」「高」「。」「资」「本」「加」「快」「进」「入」「,」「业」「主」「也」「为」「了」「确」「保」「物」「业」「有」「稳」「定」「的」「现」「金」「流」「而」「作」「出」「改」「变」「。」「租」「金」「上」「涨」「的」「空」「间」「对」「于」「新」「的」「投」「资」「者」「来」「说」「很」「重」「要」「,」「他」「们」「更」「看」「好」「中」「长」「期」「的」「投」「资」「价」「值」「。」「姚」「耀」「认」「为」「,」「市」「场」「将」「经」「历」「短」「暂」「的」「一」「年」「调」「整」「,」「最」「终」「安」「全」「“」「着」「陆」「”」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「供」「应」「下」「降」「之」「后」「,」「租」「金」「出」「现」「上」「涨」「空」「间」「。」「高」「力」「国」「际」「研」「报」「显」「示」「,」「大」「量」「新」「增」「供」「应」「将」「在」「未」「来」「一」「年」「内」「导」「致」「浦」「东」「、」「浦」「西」「的」「核」「心」「商」「圈」「租」「金」「下」「调」「,」「调」「整」「程」「度」「或」「将」「差」「异」「显」「著」「:」「在」「新」「增」「供」「应」「涌」「入」「后」「,」「浦」「东」「租」「金」「应」「在」「2」「0」「1」「8」「年」「回」「调」「;」「相」「形」「之」「下」「,」「来」「自」「核」「心」「区」「及」「次」「中」「心」「区」「域」「的」「竞」「争」「将」「在」「中」「短」「期」「内」「导」「致」「浦」「西」「租」「金」「持」「续」「下」「调」「。」「民」「营」「家」「族」「财」「富」「迎」「来」「传」「承」「潮」「 」「“」「二」「代」「”」「接」「班」「意」「愿」「低」「8」「月」「2」「3」「日」「晚」「间」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「公」「布」「2」「0」「1」「9」「财」「年」「第」「一」「季」「度」「财」「报」「。」「 」「 」「报」「告」「期」「内」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「达」「到」「8」「0」「9」「2」「亿」「元」「。」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「收」「入」「达」「6」「9」「1」「8」「8」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「。」「经」「调」「整」「E」「B」「I」「T」「A」「(」「息」「税」「摊」「销」「前」「利」「润」「)」「为」「2」「6」「5」「0」「2」「亿」「元」「,」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「经」「调」「整」「E」「B」「I」「T」「A」「为」「3」「2」「7」「9」「7」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「2」「2」「%」「。」「 」「 」「非」「美」「国」「通」「用」「会」「计」「准」「则」「下」「盈」「利」「达」「到」「2」「0」「1」「0」「1」「亿」「元」「,」「同」「时」「,」「由」「于」「蚂」「蚁」「金」「服」「估」「值」「大」「幅」「增」「加」「,」「授」「予」「员」「工」「的」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「股」「权」「奖」「励」「非」「现」「金」「开」「支」「达」「到」「1」「1」「1」「8」「亿」「元」「,」「员」「工」「股」「权」「奖」「励」「总」「开」「支」「达」「到」「了」「1」「6」「3」「7」「8」「亿」「元」「,」「导」「致」「美」「国」「通」「用」「会」「计」「准」「则」「下」「的」「季」「度」「盈」「利」「为」「7」「6」「5」「0」「亿」「元」「,」「撇」「除」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「的」「股」「权」「奖」「励」「开」「支」「影」「响」「,」「报」「告」「期」「内」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「的」「盈」「利」「将」「同」「比」「增」「长」「3」「3」「%」「,」「自」「由」「现」「金」「流」「为」「2」「6」「3」「5」「8」「亿」「元」「。」「 」「 」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「首」「席」「执」「行」「官」「张」「勇」「表」「示」「:」「“」「本」「季」「度」「用」「户」「快」「速」「增」「长」「,」「不」「断」「壮」「大」「的」「生」「态」「系」「统」「中」「互」「动」「进」「一」「步」「加」「强」「。」「中」「国」「零」「售」「平」「台」「业」「务」「继」「续」「扩」「大」「市」「场」「份」「额」「,」「新」「零」「售」「项」「目」「带」「动」「未」「来」「的」「收」「入」「增」「长」「,」「并」「赋」「能」「我」「们」「的」「零」「售」「伙」「伴」「为」「消」「费」「者」「提」「供」「无」「缝」「连」「接」「的」「服」「务」「。」「”」「 」「 」「核」「心」「业」「务」「同」「比」「增」「长」「6」「0」「%」「 」「 」「2」「0」「1」「9」「财」「年」「第」「一」「季」「度」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「收」「入」「达」「6」「9」「1」「8」「8」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「。」「以」「进」「口」「业」「务」「、」「盒」「马」「鲜」「生」「和」「银」「泰」「百」「货」「为」「核」「心」「的」「新」「零」「售」「业」「务」「收」「入」「增」「长」「超」「过」「3」「4」「0」「%」「。」「 」「 」「报」「告」「期」「内」「,」「在」「新」「零」「售」「领」「域」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「联」「合」「蚂」「蚁」「金」「服」「以」「9」「5」「亿」「美」「元」「对」「饿」「了」「么」「完」「成」「全」「资」「收」「购」「。」「 」「 」「此」「外」「,」「财」「报」「同」「时」「披」「露」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「设」「立」「了」「一」「家」「控」「股」「公」「司」「,」「将」「作」「为」「本」「地」「生」「活」「服」「务」「的」「旗」「舰」「公」「司」「,」「持」「有」「饿」「了」「么」「和」「口」「碑」「两」「大」「业」「务」「,」「并」「已」「收」「到」「超」「过」「3」「0」「亿」「美」「元」「投」「资」「承」「诺」「,」「饿」「了」「么」「的」「外」「卖」「服」「务」「和」「口」「碑」「的」「到」「店」「消」「费」「将」「形」「成」「更」「紧」「密」「的」「协」「同」「。」「放」「大」「阿」「里」「巴」「巴」「新」「零」「售」「的」「视」「野」「,」「电」「子」「商」「务」「、」「线」「下」「零」「售」「和」「本」「地」「生」「活」「的」「界」「限」「已」「被」「打」「破」「,」「除」「了」「饿」「了」「么」「和」「口」「碑」「,」「盒」「马」「、」「高」「鑫」「零」「售」「等」「业」「务」「单」「元」「之」「间」「,」「也」「在」「加」「速」「发」「生」「反」「应」「。」「 」「 」「对」「此」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「C」「F」「O」「武」「卫」「表」「示」「:」「“」「报」「告」「期」「内」「集」「团」「总」「收」「入」「增」「长」「达」「6」「1」「%」「,」「不」「计」「一」「次」「性」「项」「目」「的」「影」「响」「,」「季」「度」「盈」「利」「增」「长」「强」「劲」「。」「集」「团」「各」「个」「主」「要」「业」「务」「板」「块」「,」「包」「括」「核」「心」「电」「商」「、」「云」「计」「算」「及」「数」「字」「媒」「体」「和」「娱」「乐」「的」「卓」「越」「增」「长」「。」「”」「 」「 」「持」「续」「加」「码」「新」「领」「域」「 」「 」「除」「加」「码」「新」「零」「售」「外」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「还」「在」「持」「续」「加」「码」「新」「技」「术」「、」「新」「物」「流」「,」「以」「及」「全」「球」「化」「、」「人」「才」「、」「数」「字」「娱」「乐」「和」「本」「地」「生」「活」「服」「务」「等」「诸」「多」「领」「域」「,」「以」「此」「创」「造」「中」「国」「及」「其」「他」「新」「兴」「市」「场」「消」「费」「增」「长」「。」「 」「 」「具」「体」「来」「看」「,」「在」「技」「术」「领」「域」「,」「继」「续」「加」「大」「对」「A」「I」「、」「云」「计」「算」「、」「量」「子」「计」「算」「、」「大」「数」「据」「技」「术」「、」「芯」「片」「等」「前」「沿」「科」「技」「研」「发」「的」「投」「入」「。」「本」「季」「度」「,」「阿」「里」「云」「营」「收」「4」「6」「9」「8」「亿」「元」「,」「稳」「居」「全」「球」「第」「三」「大」「I」「a」「a」「S」「服」「务」「提」「供」「商」「,」「智」「能」「音」「箱」「天」「猫」「精」「灵」「销」「售」「过」「5」「0」「0」「万」「台」「,」「达」「摩」「院」「成」「立」「不」「到」「一」「年」「,」「在」「国」「际」「顶」「级」「技」「术」「赛」「事」「获」「得」「近」「2」「0」「项」「“」「世」「界」「第」「一」「”」「,」「成」「功」「研」「制」「世」「界」「最」「强」「量」「子」「电」「路」「模」「拟」「器」「“」「太」「章」「”」「。」「今」「年」「4」「月」「份」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「宣」「布」「全」「资」「收」「购」「中」「天」「微」「系」「统」「有」「限」「公」「司」「,」「在」「布」「局」「芯」「片」「产」「业」「发」「展」「上」「更」「迈」「进」「一」「步」「。」「 」「 」「在」「物」「流」「领」「域」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「和」「菜」「鸟」「以」「1」「3」「8」「亿」「美」「元」「的」「投」「资」「收」「购」「了」「中」「通」「快」「递」「约」「1」「0」「%」「的」「股」「权」「。」「中」「通」「快」「递」「是」「中」「国」「发」「展」「迅」「速」「的」「快」「递」「公」「司」「,」「双」「方」「将」「在」「新」「零」「售」「和」「行」「业」「数」「字」「化」「升」「级」「上」「展」「开」「深」「度」「探」「索」「。」「 」「 」「全」「球」「化」「也」「是」「阿」「里」「巴」「巴」「的」「一」「大」「业」「务」「亮」「点」「。」「本」「季」「度」「,」「东」「南」「亚」「电」「商」「平」「台」「L」「a」「z」「a」「d」「a」「与」「阿」「里」「巴」「巴」「生」「态」「系」「统」「的」「深」「入」「整」「合」「,」「带」「动」「消」「费」「者」「满」「意」「度」「和」「市」「场」「份」「额」「的」「双」「向」「增」「长」「。」「阿」「里」「巴」「巴」「还」「投」「资」「了」「印」「尼」「最」「大」「电」「商」「平」「台」「T」「o」「k」「o」「p」「e」「d」「i」「a」「、」「印」「度」「电」「商」「平」「台」「P」「a」「y」「t」「m」「 」「M」「a」「l」「l」「,」「以」「及」「收」「购」「南」「亚」「最」「大」「电」「商」「平」「台」「D」「a」「r」「a」「z」「 」「G」「r」「o」「u」「p」「,」「加」「快」「布」「局」「亚」「洲」「市」「场」「。」「 」「 」「在」「数」「字」「媒」「体」「和」「娱」「乐」「业」「务」「方」「面」「,」「由」「于」「世」「界」「杯」「赛」「事」「的」「成」「功」「以」「及」「优」「酷」「内」「容」「产」「品」「的」「持」「续」「优」「化」「,」「本」「季」「度」「,」「优」「酷」「日」「均」「付」「费」「用」「户」「同」「比」「增」「长」「率」「达」「到」「2」「0」「0」「%」「。」「近」「期」「,」「优」「酷」「与」「苏」「宁」「体」「育」「达」「成」「战」「略」「协」「议」「,」「在」「体」「育」「内」「容」「和」「直」「播」「权」「授」「权」「方」「面」「展」「开」「合」「作」「。」「优」「酷」「将」「继」「续」「投」「资」「体」「育」「相」「关」「内」「容」「,」「并」「利」「用」「技」「术」「为」「中」「国」「体」「育」「迷」「提」「供」「无」「缝」「、」「独」「特」「的」「数」「字」「体」「验」「。」「 」「 」「值」「得」「注」「意」「的」「是」「,」「由」「于」「蚂」「蚁」「金」「服」「估」「值」「大」「幅」「增」「加」「,」「授」「予」「员」「工」「的」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「股」「权」「奖」「励」「非」「现」「金」「开」「支」「达」「到」「1」「1」「1」「8」「亿」「元」「,」「员」「工」「股」「权」「奖」「励」「开」「支」「达」「到」「了」「历」「史」「新」「高」「—」「—」「1」「6」「3」「7」「8」「亿」「元」「。」「自」「上」「市」「以」「来」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「授」「予」「员」「工」「的」「股」「权」「激」「励」「价」「值」「超」「过」「8」「0」「0」「亿」「元」「。」「 」「 」「对」「此」「阿」「里」「巴」「巴」「表」「示」「,」「投」「资」「人」「才」「,」「让」「员」「工」「共」「享」「阿」「里」「生」「态」「快」「速」「发」「展」「的」「红」「利」「,」「正」「是」「对」「未」「来」「最」「大」「的」「投」「资」「。」「百」「度」「入」「局」「 」「B」「A」「T」「J」「“」「混」「战」「”」「基」「金」「销」「售」「江」「湖」「广」「发」「、」「国」「泰」「、」「工」「银」「瑞」「信」「等」「多」「家」「基」「金」「公」「司」「今」「日」「率」「先」「披」「露」「基」「金」「半」「年」「报」「。」「在」「大」「多」「数」「投」「资」「者」「眼」「中」「的」「A」「股」「“」「低」「迷」「时」「刻」「”」「,」「基」「金」「经」「理」「们」「反」「而」「不」「再」「悲」「观」「了」「。」「 」「 」「部」「分」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「市」「场」「反」「弹」「的」「概」「率」「在」「逐」「步」「提」「升」「。」「一」「些」「仓」「位」「较」「低」「的」「基」「金」「经」「理」「,」「在」「市」「场」「大」「幅」「调」「整」「后」「,」「开」「始」「提」「升」「股」「票」「仓」「位」「。」「在」「基」「金」「经」「理」「看」「来」「,」「一」「些」「创」「新」「成」「长」「股」「仍」「然」「处」「于」「趋」「势」「向」「好」「的」「进」「程」「中」「,」「后」「市」「会」「重」「点」「挖」「掘」「云」「计」「算」「、」「安」「防」「产」「业」「链」「、」「自」「动」「化」「产」「业」「链」「、」「生」「物」「科」「技」「产」「业」「链」「等」「方」「面」「的」「投」「资」「机」「会」「。」「 」「 」「越」「来」「越」「多」「的」「基」「金」「经」「理」「不」「再」「悲」「观」「 」「 」「当」「下」「,」「被」「投」「资」「者」「视」「为」「A」「股」「的」「“」「低」「迷」「时」「刻」「”」「。」「虽」「然」「上」「半」「年」「市」「场」「的」「下」「跌」「从」「指」「数」「上」「看」「似」「乎」「并」「不」「特」「别」「突」「出」「,」「但」「在」「国」「联」「安」「新」「精」「选」「的」「基」「金」「经」「理」「看」「来」「,」「其」「杀」「伤」「力」「并」「不」「亚」「于」「历」「史」「上」「任」「何」「一」「次」「大」「熊」「市」「。」「据」「国」「联」「安」「新」「精」「选」「的」「基」「金」「经」「理」「统」「计」「,」「在」「下」「跌」「高」「峰」「时」「,」「有」「超」「过」「2」「2」「6」「家」「上」「市」「公」「司」「市」「值」「低」「于」「净」「资」「产」「;」「而」「在」「2」「0」「0」「8」「年」「国」「际」「金」「融」「危」「机」「时」「,」「该」「数」「据」「为」「1」「1」「7」「家」「。」「伴」「随」「股」「价」「下」「跌」「,」「大」「股」「东」「质」「押」「股」「份」「被」「强」「平」「的」「情」「况」「时」「有」「发」「生」「。」「 」「 」「不」「过」「,」「机」「会」「总」「是」「“」「跌」「”」「出」「来」「的」「。」「对」「于」「后」「市」「,」「越」「来」「越」「多」「的」「基」「金」「经」「理」「不」「再」「悲」「观」「。」「 」「 」「红」「塔」「红」「土」「盛」「世」「普」「益」「的」「基」「金」「经」「理」「直」「言」「,」「相」「对」「积」「极」「地」「看」「待」「股」「票」「市」「场」「。」「他」「依」「据」「的」「逻」「辑」「来」「自」「三」「个」「方」「面」「:」「首」「先」「,」「市」「场」「的」「估」「值」「水」「平」「已」「经」「很」「低」「,」「稍」「微」「放」「长」「一」「点」「期」「限」「,」「当」「前」「点」「位」「有」「8」「0」「%」「的」「赚」「钱」「概」「率」「;」「其」「次」「,」「从」「估」「值」「的」「绝」「对」「水」「平」「来」「看」「,」「距」「离」「历」「史」「上」「熊」「市」「的」「最」「低」「点」「只」「有」「2」「0」「%」「,」「但」「距」「离」「相」「对」「的」「高」「点」「却」「有」「一」「倍」「多」「的」「空」「间」「。」「从」「盈」「亏」「比」「的」「角」「度」「而」「言」「,」「当」「前」「市」「场」「也」「具」「有」「吸」「引」「力」「;」「最」「后」「,」「目」「前」「市」「场」「已」「经」「反」「映」「了」「绝」「大」「多」「数」「悲」「观」「预」「期」「,」「未」「来」「的」「情」「况」「只」「要」「略」「好」「于」「悲」「观」「预」「期」「就」「会」「是」「利」「好」「,」「而」「且」「最」「悲」「观」「的」「预」「期」「往」「往」「不」「会」「到」「来」「。」「随」「着」「市」「场」「情」「绪」「逐」「步」「好」「转」「、」「底」「部」「估」「值」「托」「底」「效」「应」「显」「现」「以」「及」「流」「动」「性」「宽」「松」「,」「中」「期」「来」「看」「市」「场」「反」「弹」「可」「期」「。」「 」「 」「广」「发」「优」「企」「精」「选」「认」「为」「,」「随」「着」「市」「场」「情」「绪」「趋」「于」「稳」「定」「,」「股」「市」「有」「望」「迎」「来」「修」「复」「性」「的」「投」「资」「机」「会」「。」「 」「 」「红」「土」「创」「新」「改」「革」「红」「利」「的」「基」「金」「经」「理」「判」「断」「,」「市」「场」「将」「在」「三」「季」「度」「迎」「来」「一」「波」「反」「弹」「行」「情」「,」「之」「后」「会」「进」「入」「最」「后」「的」「寻」「底」「阶」「段」「。」「经」「过」「这」「个」「阵」「痛」「,」「市」「场」「有」「望」「迎」「来」「长」「期」「牛」「市」「。」「 」「 」「此」「外」「,」「部」「分」「基」「金」「在」「市」「场」「的」「调」「整」「中」「提」「升」「了」「股」「票」「仓」「位」「。」「以」「华」「宝」「多」「策」「略」「基」「金」「为」「例」「,」「该」「基」「金」「在」「上」「半」「年」「的」「大」「部」「分」「时」「间」「里」「维」「持」「中」「性」「偏」「低」「仓」「位」「。」「该」「基」「金」「认」「为」「,」「市」「场」「经」「过」「大」「幅」「调」「整」「后」「,」「股」「票」「估」「值」「具」「有」「较」「强」「的」「吸」「引」「力」「,」「在」「二」「季」「度」「末」「明」「显」「提」「升」「了」「仓」「位」「,」「主」「要」「降」「低」「了」「房」「地」「产」「、」「农」「业」「和」「钢」「铁」「配」「置」「,」「增」「加」「了」「电」「子」「、」「交」「运」「和」「采」「掘」「配」「置」「。」「 」「 」「多」「维」「度」「布」「局」「投」「资」「机」「会」「 」「 」「基」「金」「经」「理」「目」「前」「难」「以」「判」「断」「出」「下」「一」「阶」「段」「市」「场」「的」「投」「资」「主」「线」「,」「因」「此」「,」「在」「布」「局」「上」「着」「眼」「于」「多」「个」「维」「度」「。」「不」「过」「,」「部」「分」「基」「金」「经」「理」「更」「愿」「意」「聚」「焦」「新」「兴」「产」「业」「。」「 」「 」「国」「泰」「金」「鼎」「价」「值」「的」「配」「置」「具」「有」「代」「表」「性」「。」「其」「基」「金」「经」「理」「表」「示」「,」「下」「一」「阶」「段」「将」「关」「注」「以」「下」「几」「个」「方」「面」「的」「投」「资」「机」「会」「:」「一」「是」「享」「受」「人」「口」「红」「利」「、」「业」「绩」「增」「长」「确」「定」「性」「强」「、」「估」「值」「合」「理」「的」「行」「业」「,」「如」「医」「药」「生」「物」「、」「品」「牌」「消」「费」「、」「酒」「店」「旅」「游」「等」「;」「二」「是」「符」「合」「经」「济」「结」「构」「转」「型」「升」「级」「方」「向」「、」「代」「表」「中」「国」「新」「兴」「制」「造」「能」「力」「的」「成」「长」「性」「行」「业」「,」「如」「新」「能」「源」「汽」「车」「、」「工」「控」「自」「动」「化」「、」「通」「信」「等」「;」「三」「是」「受」「益」「于」「全」「球」「经」「济」「复」「苏」「的」「大」「宗」「商」「品」「,」「如」「石」「油」「产」「业」「链」「;」「四」「是」「管」「理」「优」「秀」「、」「执」「行」「力」「强」「、」「估」「值」「回」「落」「到」「合」「理」「水」「平」「的」「新」「兴」「行」「业」「龙」「头」「。」「 」「 」「华」「宝」「行」「业」「精」「选」「的」「基」「金」「经」「理」「通」「过」「观」「察」「发」「现」「:」「“」「无」「论」「在」「工」「业」「生」「产」「还」「是」「消」「费」「领」「域」「,」「互」「联」「网」「的」「普」「及」「对」「我」「国」「经」「济」「整」「体」「运」「行」「效」「率」「的」「提」「升」「格」「外」「显」「著」「,」「进」「一」「步」「降」「低」「了」「各」「类」「成」「本」「,」「优」「化」「了」「资」「源」「配」「置」「,」「提」「高」「了」「经」「济」「的」「潜」「在」「增」「长」「率」「。」「在」「消」「费」「领」「域」「,」「互」「联」「网」「企」「业」「带」「来」「的」「新」「零」「售」「在」「削」「减」「流」「通」「领」「域」「成」「本」「、」「挖」「掘」「消」「费」「潜」「力」「的」「同」「时」「,」「对」「传」「统」「厂」「商」「的」「冲」「击」「巨」「大」「。」「在」「工」「业」「生」「产」「领」「域」「,」「随」「着」「云」「计」「算」「渗」「透」「率」「的」「逐」「步」「提」「升」「,」「我」「们」「同」「样」「相」「信」「互」「联」「网」「未」「来」「会」「带」「来」「生」「产」「制」「造」「与」「服」「务」「领」「域」「效」「率」「的」「提」「升」「。」「我」「们」「看」「到」「这」「些」「变」「革」「已」「经」「在」「改」「变」「企」「业」「的」「流」「程」「,」「也」「看」「到」「部」「分」「龙」「头」「公」「司」「在」「形」「成」「领」「先」「优」「势」「。」「我」「们」「关」「注」「这」「些」「变」「化」「以」「及」「从」「中」「衍」「生」「的」「投」「资」「机」「会」「。」「”」「 」「 」「此」「外」「,」「华」「安」「逆」「向」「策」「略」「的」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「中」「国」「的」「产」「业」「周」「期」「将」「回」「到」「高」「端」「制」「造」「。」「该」「基」「金」「将」「坚」「持」「投」「资」「成」「长」「股」「和」「消」「费」「股」「,」「特」「别」「是」「符」「合」「产」「业」「和」「消」「费」「升」「级」「趋」「势」「的」「标」「的」「,」「行」「业」「配」「置」「包」「括」「安」「防」「产」「业」「链」「、」「云」「计」「算」「产」「业」「链」「、」「自」「动」「化」「和」「机」「器」「人」「产」「业」「链」「、」「生」「物」「科」「技」「产」「业」「链」「、」「新」「能」「源」「车」「产」「业」「链」「和」「精」「细」「化」「工」「产」「业」「链」「等」「。」「阿」「里」「巴」「巴」「发」「布」「2」「0」「1」「9」「财」「年」「Q」「1」「财」「报」「 」「营」「收」「8」「0」「9」「2」「亿」「元」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「。

证」「券」「时」「报」「记」「者」「从」「知」「情」「人」「士」「处」「获」「悉」「,」「银」「保」「监」「会」「“」「三」「定」「”」「方」「案」「于」「2」「0」「1」「8」「年」「8」「月」「1」「4」「日」「起」「正」「式」「实」「施」「。」「根」「据」「方」「案」「,」「银」「保」「监」「会」「机」「关」「事」「业」「编」「制」「9」「2」「5」「名」「,」「设」「主」「席」「1」「名」「,」「副」「主」「席」「4」「名」「,」「司」「局」「级」「领」「导」「职」「数」「1」「0」「7」「名」「(」「含」「机」「关」「党」「委」「专」「职」「副」「书」「记」「1」「名」「,」「机」「关」「纪」「委」「书」「记」「1」「名」「,」「首」「席」「风」「险」「官」「、」「首」「席」「检」「查」「官」「、」「首」「席」「律」「师」「和」「首」「席」「会」「计」「师」「各」「1」「名」「)」「。」「一」「银」「保」「监」「会」「内」「部」「人」「士」「对」「证」「券」「时」「报」「记」「者」「表」「示」「,」「相」「较」「于」「原」「银」「监」「会」「和」「原」「保」「监」「会」「,」「“」「三」「定」「”」「方」「案」「最」「终」「确」「定」「的」「9」「0」「0」「多」「名」「机」「关」「事」「业」「编」「制」「只」「缩」「编」「了」「不」「足」「2」「0」「0」「名」「。」「目」「前」「,」「银」「保」「监」「会」「副」「主」「席」「共」「有」「7」「名」「,」「分」「别」「为」「王」「兆」「星」「、」「陈」「文」「辉」「、」「黄」「洪」「、」「曹」「宇」「、」「周」「亮」「、」「梁」「涛」「、」「祝」「树」「民」「。」「据」「银」「保」「监」「会」「内」「部」「人」「士」「透」「露」「,」「7」「名」「副」「主」「席」「中」「,」「除」「了」「到」「龄」「退」「休」「的」「外」「,」「预」「计」「还」「要」「有」「1」「~」「2」「名」「副」「主」「席」「另」「有」「其」「他」「职」「务」「安」「排」「,」「比」「如」「去」「金」「融」「机」「构」「任」「职」「。」「最」「终」「整」「合」「后」「的」「银」「保」「监」「会」「共」「有」「2」「6」「个」「监」「管」「职」「能」「部」「门」「(」「不」「包」「含」「机」「关」「党」「委」「)」「,」「其」「中」「,」「新」「增」「的」「公」「司」「治」「理」「监」「管」「部」「备」「受」「关」「注」「。」「根」「据」「方」「案」「,」「该」「部」「门」「的」「职」「责」「为」「拟」「定」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「机」「构」「公」「司」「治」「理」「监」「管」「规」「则」「,」「协」「调」「开」「展」「股」「权」「管」「理」「和」「公」「司」「治」「理」「的」「功」「能」「监」「管」「。」「指」「导」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「机」「构」「开」「展」「加」「强」「股」「权」「管」「理」「、」「规」「范」「股」「东」「行」「为」「的」「公」「司」「治」「理」「。」「银」「保」「监」「会」「内」「部」「人」「士」「认」「为」「,」「加」「强」「公」「司」「治」「理」「是」「未」「来」「监」「管」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「机」「构」「的」「重」「要」「抓」「手」「,」「但」「这」「个」「部」「门」「具」「体」「如」「何」「有」「效」「发」「挥」「职」「能」「还」「在」「逐」「步」「摸」「索」「。」「根」「据」「今」「年」「“」「两」「会」「”」「期」「间」「公」「布」「的」「国」「务」「院」「机」「构」「改」「革」「方」「案」「,」「将」「银」「监」「会」「、」「保」「监」「会」「拟」「定」「银」「行」「业」「、」「保」「险」「业」「重」「要」「法」「律」「法」「规」「草」「案」「和」「审」「慎」「监」「管」「基」「本」「制」「度」「的」「职」「责」「划」「入」「央」「行」「。」「在」「最」「终」「的」「“」「三」「定」「”」「方」「案」「中」「,」「政」「策」「研」「究」「局」「、」「法」「规」「部」「依」「旧」「保」「留」「。」「其」「中」「,」「政」「策」「研」「究」「局」「的」「职」「能」「是」「承」「担」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「改」「革」「开」「放」「政」「策」「研」「究」「与」「组」「织」「实」「施」「具」「体」「工」「作」「。」「对」「国」「内」「外」「经」「济」「金」「融」「形」「势」「、」「国」「际」「银」「行」「保」「险」「监」「管」「改」「革」「及」「发」「展」「趋」「势」「、」「监」「管」「办」「法」「和」「运」「行」「机」「制」「等」「开」「展」「系」「统」「性」「研」「究」「,」「提」「出」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「监」「管」「政」「策」「建」「议」「。」「法」「规」「部」「的」「职」「能」「则」「是」「起」「草」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「其」「他」「法」「律」「法」「规」「草」「案」「。」「拟」「订」「相」「关」「监」「管」「规」「则」「。」「承」「担」「合」「法」「性」「审」「查」「和」「法」「律」「咨」「询」「服」「务」「工」「作」「。」「承」「担」「行」「政」「复」「议」「、」「行」「政」「应」「诉」「、」「行」「政」「处」「罚」「等」「工」「作」「。」「另」「据」「媒」「体」「报」「道」「,」「原」「银」「监」「会」「审」「慎」「规」「制」「局」「将」「不」「复」「存」「在」「,」「其」「所」「内」「设」「的」「处」「室」「,」「将」「被」「分」「流」「整」「合」「至」「原」「银」「监」「会」「的」「法」「规」「部」「及」「信」「息」「科」「技」「部」「,」「后」「者」「与」「原」「保」「监」「会」「的」「统」「计」「信」「息」「部」「合」「并」「。」「根」「据」「方」「案」「,」「整」「合」「后」「设」「立」「的」「统」「计」「信」「息」「与」「风」「险」「监」「测」「部」「,」「其」「职」「能」「是」「承」「担」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「监」「管」「统」「计」「制」「度」「、」「监」「管」「报」「表」「的」「编」「制」「披」「露」「以」「及」「行」「业」「风」「险」「监」「测」「分」「析」「预」「警」「工」「作」「。」「承」「担」「信」「息」「化」「建」「设」「和」「信」「息」「安」「全」「以」「及」「银」「行」「业」「和」「保」「险」「业」「机」「构」「的」「信」「息」「科」「技」「风」「险」「监」「管」「工」「作」「。」「此」「外」「,」「银」「保」「监」「会」「派」「出」「机」「构」「、」「所」「属」「事」「业」「单」「位」「的」「设」「置」「、」「职」「责」「和」「编」「制」「事」「项」「另」「行」「规」「定」「。」「人」「民」「币」「汇」「率」「四」「连」「升」「 」「专」「家」「称」「年」「底」「前」「还」「将」「回」「升」「。

第」「二」「次」「进」「军」「手」「机」「行」「业」「的」「3」「6」「0」「,」「发」「展」「似」「乎」「也」「并」「不」「顺」「利」「。」「1」「1」「月」「1」「5」「日」「有」「媒」「体」「披」「露」「,」「1」「1」「月」「3」「日」「下」「午」「,」「奇」「虎」「3」「6」「0」「创」「始」「人」「周」「鸿」「祎」「在」「深」「圳」「的」「会」「议」「上」「宣」「布」「祝」「芳」「浩」「不」「再」「担」「任」「3」「6」「0」「手」「机」「总」「裁」「一」「职」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「副」「总」「裁」「李」「开」「新」「升」「任」「执」「行」「副」「总」「裁」「,」「负」「责」「日」「常」「所」「有」「运」「营」「。」「至」「于」「祝」「芳」「浩」「的」「去」「向」「,」「则」「尚」「未」「公」「布」「。」「北」「京」「商」「报」「记」「者」「向」「3」「6」「0」「手」「机」「市」「场」「部」「相」「关」「负」「责」「人」「核」「实」「,」「其」「并」「未」「直」「接」「否」「认」「祝」「芳」「浩」「的」「人」「事」「调」「整」「,」「但」「表」「示」「:」「“」「周」「总」「(」「周」「鸿」「祎」「)」「在」「深」「圳」「召」「开」「总」「监」「以」「上」「干」「部」「会」「议」「,」「会」「上」「做」「了」「一」「些」「组」「织」「架」「构」「上」「的」「调」「整」「,」「具」「体」「人」「事」「安」「排」「尚」「待」「公」「司」「正」「式」「通」「知」「。」「”」「事」「实」「上」「,」「日」「前」「网」「上」「就」「有」「消」「息」「传」「出」「3」「6」「0」「手」「机」「将」「再」「度」「换」「帅」「一」「事」「,」「而」「这」「也」「是」「3」「6」「0」「手」「机」「发」「展」「不」「足」「两」「年」「以」「来」「的」「第」「二」「次」「换」「帅」「。」「奇」「酷」「手」「机」「还」「未」「更」「名」「3」「6」「0」「手」「机」「之」「前」「,」「2」「0」「1」「5」「年」「6」「月」「底」「,」「周」「鸿」「祎」「发」「出」「内」「部」「邮」「件」「,」「宣」「布」「分」「别」「任」「命」「原」「酷」「派」「常」「务」「副」「总」「裁」「李」「旺」「、」「原」「酷」「派」「大」「神」「总」「裁」「祝」「芳」「浩」「为」「奇」「酷」「科」「技」「总」「裁」「、」「C」「T」「O」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「1」「2」「月」「,」「奇」「酷」「公」「司」「宣」「布」「总」「裁」「李」「旺」「正」「式」「调」「入」「3」「6」「0」「集」「团」「任」「副」「总」「裁」「,」「奇」「酷」「总」「裁」「一」「职」「由」「C」「T」「O」「祝」「芳」「浩」「接」「任」「。」「在」「不」「足」「两」「年」「时」「间」「里」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「除」「了」「高」「层」「的」「人」「事」「调」「整」「外」「,」「员」「工」「团」「队」「也」「并」「不」「稳」「定」「。」「据」「知」「情」「人」「士」「介」「绍」「,」「奇」「酷」「手」「机」「团」「队」「由」「酷」「派」「和」「3」「6」「0」「共」「同」「组」「建」「,」「其」「中」「过」「半」「员」「工」「来」「自」「酷」「派」「,」「包」「括」「研」「发」「、」「市」「场」「等」「部」「门」「,」「而」「自」「去」「年」「下」「半」「年」「开」「始」「陆」「陆」「续」「续」「有」「员」「工」「离」「职」「。」「产」「业」「观」「察」「家」「洪」「仕」「斌」「指」「出」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「之」「所」「以」「团」「队」「动」「荡」「,」「主」「要」「原」「因」「还」「是」「在」「于」「3」「6」「0」「手」「机」「发」「展」「模」「式」「并」「没」「有」「完」「全」「得」「到」「团」「队」「认」「可」「。」「周」「鸿」「祎」「希」「望」「快」「速」「实」「现」「规」「模」「化」「,」「从」「而」「在」「软」「件」「应」「用」「层」「面」「实」「现」「盈」「利」「,」「他」「过」「于」「乐」「观」「的」「看」「待」「智」「能」「手」「机」「市」「场」「,」「同」「时」「也」「高」「估」「了」「自」「身」「的」「安」「全」「理」「念」「。」「梁」「建」「章」「退」「居」「二」「线」「 」「携」「程」「新」「C」「E」「O」「孙」「洁」「接」「棒」「。

2」「0」「1」「7」「年」「,」「比」「特」「币」「监」「管」「拉」「开」「大」「幕」「。」「年」「初」「伊」「始」「,」「央」「行」「通」「过」「约」「谈」「等」「方」「式」「对」「国」「内」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「进」「行」「了」「风」「险」「提」「示」「和」「业」「务」「规」「范」「。」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「金」「融」「风」「险」「频」「现」「,」「目」「前」「相」「关」「监」「管」「仍」「处」「于」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「,」「相」「关」「监」「管」「主」「体」「和」「监」「管」「规」「则」「亟」「待」「明」「确」「和」「完」「善」「。」「交」「易」「平」「台」「暗」「藏」「风」「险」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「比」「特」「币」「全」「年」「涨」「幅」「高」「达」「1」「6」「0」「%」「,」「远」「超」「同」「期」「股」「市」「、」「大」「宗」「商」「品」「等」「收」「益」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「以」「来」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「继」「续」「大」「幅」「上」「涨」「,」「据」「媒」「体」「报」「道」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「在」「本」「周」「二」「最」「高」「触」「及」「1」「1」「0」「5」「4」「8」「美」「元」「,」「创」「下」「了」「2」「0」「1」「3」「年」「1」「2」「月」「份」「以」「来」「的」「最」「高」「水」「平」「。」「一」「位」「比」「特」「币」「交」「易」「者」「告」「诉」「记」「者」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「火」「爆」「发」「端」「于」「其」「没」「有」「集」「中」「发」「行」「方」「、」「总」「量」「有」「限」「、」「使」「用」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「和」「匿」「名」「性」「的」「特」「性」「,」「有」「玩」「家」「把」「比」「特」「币」「称」「为」「“」「货」「币」「”」「。」「比」「特」「币」「2」「0」「1」「6」「年」「在」「中」「国」「表」「现」「火」「热」「,」「在」「投」「机」「者」「不」「断」「加」「入」「与」「价」「格」「不」「断」「上」「涨」「之」「间」「形」「成」「循」「环」「,」「与」「贵」「金」「属」「、」「艺」「术」「品」「和」「邮」「币」「卡」「之」「类」「的」「地」「方」「交」「易」「所」「几」「乎」「没」「有」「本」「质」「区」「别」「。」「此」「前」「央」「行」「对」「比」「特」「币」「的」「认」「定」「是」「,」「其」「不」「是」「由」「货」「币」「当」「局」「发」「行」「,」「不」「具」「有」「法」「偿」「性」「与」「强」「制」「性」「等」「货」「币」「属」「性」「,」「并」「不」「是」「真」「正」「意」「义」「的」「货」「币」「。」「从」「性」「质」「上」「看」「,」「比」「特」「币」「是」「一」「种」「特」「定」「的」「虚」「拟」「商」「品」「,」「不」「具」「有」「与」「货」「币」「等」「同」「的」「法」「律」「地」「位」「,」「不」「能」「且」「不」「应」「作」「为」「货」「币」「在」「市」「场」「上」「流」「通」「使」「用」「。」「央」「行」「有」「关」「负」「责」「人」「此」「前」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「存」「在」「三」「大」「风」「险」「:」「一」「是」「较」「高」「的」「投」「机」「风」「险」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「市」「场」「容」「量」「较」「小」「,」「交」「易」「2」「4」「小」「时」「连」「续」「开」「放」「,」「没」「有」「涨」「跌」「幅」「限」「制」「,」「价」「格」「容」「易」「被」「投」「机」「分」「子」「控」「制」「,」「产」「生」「剧」「烈」「波」「动」「,」「风」「险」「极」「大」「。」「普」「通」「投」「资」「者」「盲」「目」「跟」「风」「容」「易」「遭」「受」「重」「大」「损」「失」「。」「二」「是」「较」「高」「的」「洗」「钱」「风」「险」「。」「由」「于」「比」「特」「币」「交」「易」「具」「有」「匿」「名」「性」「和」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「的」「特」「点」「,」「其」「资」「金」「流」「向」「难」「以」「监」「测」「,」「为」「洗」「钱」「和」「恐」「怖」「融」「资」「活」「动」「提」「供」「了」「便」「利」「。」「三」「是」「被」「违」「法」「犯」「罪」「分」「子」「或」「组」「织」「利」「用」「的」「风」「险」「。」「目」「前」「,」「国」「际」「上」「已」「经」「出」「现」「了」「利」「用」「比」「特」「币」「进」「行」「毒」「品」「、」「枪」「支」「交」「易」「等」「犯」「罪」「活」「动」「,」「相」「关」「案」「件」「已」「经」「被」「查」「处」「。」「以」「价」「格」「波」「动」「为」「例」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「5」「日」「,」「国」「内」「比」「特」「币」「价」「格」「“」「闪」「崩」「”」「,」「日」「内」「跌」「幅」「超」「过」「了」「2」「5」「%」「。」「此」「外」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「普」「遍」「存」「在」「融」「资」「融」「币」「等」「违」「规」「杠」「杆」「交」「易」「,」「行」「业」「内」「普」「遍」「杠」「杆」「倍」「数」「约」「在」「3」「倍」「左」「右」「,」「最」「高」「可」「达」「5」「倍」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「还」「开」「发」「出」「了」「期」「货」「交」「易」「、」「“」「余」「币」「宝」「”」「交」「易」「以」「及」「其」「他」「衍」「生」「交」「易」「功」「能」「,」「目」「前」「均」「处」「于」「监」「管」「的」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「中」「。」「加」「拿」「大」「皇」「家」「银」「行」「金」「融」「风」「险」「管」「理」「顾」「问」「陈」「思」「进」「认」「为」「,」「事」「实」「上」「,」「有」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「比」「特」「币」「,」「掌」「握」「在」「最」「早」「期」「进」「入」「市」「场」「的」「9」「5」「0」「个」「人」「手」「中」「,」「真」「正」「在」「市」「面」「上」「流」「通」「的」「比」「特」「币」「并」「不」「多」「。」「目」「前」「,」「这」「些」「流」「通」「量」「并」「不」「高」「的」「比」「特」「币」「中」「,」「有」「9」「8」「%」「在」「中」「国」「人」「手」「中」「倒」「来」「倒」「去」「。」「“」「其」「中」「,」「国」「内」「三」「大」「比」「特」「币」「平」「台」「又」「占」「了」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「交」「易」「量」「,」「使」「比」「特」「币」「好」「似」「古」「董」「,」「只」「有」「收」「藏」「价」「值」「,」「没」「有」「流」「通」「价」「值」「。」「”」「陈」「思」「进」「表」「示」「,」「这」「显」「示」「了」「比」「特」「币」「庞」「氏」「骗」「局」「的」「特」「点」「—」「—」「后」「面」「进」「入」「的」「投」「资」「者」「,」网」「购」「消」「费」「者」「习」「以」「为」「常」「的」「B」「2」「C」「电」「商」「网」「站」「“」「包」「邮」「”」「,」「以」「后」「可」「能」「没」「那」「么」「容」「易」「了」「。」「近」「期」「,」「国」「内」「多」「家」「电」「商」「再」「次」「陆」「续」「提」「高」「免」「运」「费」「标」「准」「,」「最」「低」「门」「槛」「提」「升」「至」「4」「8」「元」「。」「京」「东」「月」「初」「表」「示」「,」「除」「钻」「石」「会」「员」「满」「5」「9」「元」「免」「运」「费」「外」「,」「其」「他」「会」「员」「由」「5」「9」「元」「提」「高」「到」「7」「9」「元」「,」「金」「额」「不」「足」「则」「需」「加」「5」「元」「运」「费」「。」「苏」「宁」「易」「购」「也」「宣」「布」「单」「笔」「订」「单」「金」「额」「满」「4」「8」「元」「可」「免」「费」「配」「送」「,」「金」「额」「不」「足」「要」「另」「收」「取」「5」「元」「运」「费」「。」「此」「前」「,」「亚」「马」「逊」「上」「调」「免」「运」「费」「标」「准」「至」「9」「9」「元」「,」「易」「迅」「则」「从」「2」「9」「元」「上」「调」「到」「4」「9」「元」「。」「不」「过」「,」「国」「美」「在」「线」「老」「会」「员」「购」「买」「自」「营」「商」「品」「不」「设」「免」「邮」「门」「槛」「,」「1」「号」「店」「也」「将」「1」「1」「个」「省」「份」「的」「免」「运」「费」「标」「准」「降」「低」「到」「5」「8」「元」「。」「“」「包」「邮」「”」「门」「槛」「提」「高」「后」「,」「网」「购」「小」「额」「商」「品」「的」「日」「常」「消」「费」「带」「来」「一」「定」「影」「响」「。」「有」「网」「购」「达」「人」「表」「示」「,」「今」「后」「网」「购」「下」「单」「前」「会」「仔」「细」「看」「一」「下」「电」「商」「“」「配」「送」「范」「围」「、」「时」「间」「及」「费」「用」「”」「,」「减」「少」「冲」「动」「消」「费」「。」「爱」「尔」「兰」「奶」「粉」「事」「件」「影」「响」「中」「国」「市」「场」「?」「中」「爱」「官」「方」「发」「最」「新」「回」「应」「。

第」「二」「次」「进」「军」「手」「机」「行」「业」「的」「3」「6」「0」「,」「发」「展」「似」「乎」「也」「并」「不」「顺」「利」「。」「1」「1」「月」「1」「5」「日」「有」「媒」「体」「披」「露」「,」「1」「1」「月」「3」「日」「下」「午」「,」「奇」「虎」「3」「6」「0」「创」「始」「人」「周」「鸿」「祎」「在」「深」「圳」「的」「会」「议」「上」「宣」「布」「祝」「芳」「浩」「不」「再」「担」「任」「3」「6」「0」「手」「机」「总」「裁」「一」「职」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「副」「总」「裁」「李」「开」「新」「升」「任」「执」「行」「副」「总」「裁」「,」「负」「责」「日」「常」「所」「有」「运」「营」「。」「至」「于」「祝」「芳」「浩」「的」「去」「向」「,」「则」「尚」「未」「公」「布」「。」「北」「京」「商」「报」「记」「者」「向」「3」「6」「0」「手」「机」「市」「场」「部」「相」「关」「负」「责」「人」「核」「实」「,」「其」「并」「未」「直」「接」「否」「认」「祝」「芳」「浩」「的」「人」「事」「调」「整」「,」「但」「表」「示」「:」「“」「周」「总」「(」「周」「鸿」「祎」「)」「在」「深」「圳」「召」「开」「总」「监」「以」「上」「干」「部」「会」「议」「,」「会」「上」「做」「了」「一」「些」「组」「织」「架」「构」「上」「的」「调」「整」「,」「具」「体」「人」「事」「安」「排」「尚」「待」「公」「司」「正」「式」「通」「知」「。」「”」「事」「实」「上」「,」「日」「前」「网」「上」「就」「有」「消」「息」「传」「出」「3」「6」「0」「手」「机」「将」「再」「度」「换」「帅」「一」「事」「,」「而」「这」「也」「是」「3」「6」「0」「手」「机」「发」「展」「不」「足」「两」「年」「以」「来」「的」「第」「二」「次」「换」「帅」「。」「奇」「酷」「手」「机」「还」「未」「更」「名」「3」「6」「0」「手」「机」「之」「前」「,」「2」「0」「1」「5」「年」「6」「月」「底」「,」「周」「鸿」「祎」「发」「出」「内」「部」「邮」「件」「,」「宣」「布」「分」「别」「任」「命」「原」「酷」「派」「常」「务」「副」「总」「裁」「李」「旺」「、」「原」「酷」「派」「大」「神」「总」「裁」「祝」「芳」「浩」「为」「奇」「酷」「科」「技」「总」「裁」「、」「C」「T」「O」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「1」「2」「月」「,」「奇」「酷」「公」「司」「宣」「布」「总」「裁」「李」「旺」「正」「式」「调」「入」「3」「6」「0」「集」「团」「任」「副」「总」「裁」「,」「奇」「酷」「总」「裁」「一」「职」「由」「C」「T」「O」「祝」「芳」「浩」「接」「任」「。」「在」「不」「足」「两」「年」「时」「间」「里」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「除」「了」「高」「层」「的」「人」「事」「调」「整」「外」「,」「员」「工」「团」「队」「也」「并」「不」「稳」「定」「。」「据」「知」「情」「人」「士」「介」「绍」「,」「奇」「酷」「手」「机」「团」「队」「由」「酷」「派」「和」「3」「6」「0」「共」「同」「组」「建」「,」「其」「中」「过」「半」「员」「工」「来」「自」「酷」「派」「,」「包」「括」「研」「发」「、」「市」「场」「等」「部」「门」「,」「而」「自」「去」「年」「下」「半」「年」「开」「始」「陆」「陆」「续」「续」「有」「员」「工」「离」「职」「。」「产」「业」「观」「察」「家」「洪」「仕」「斌」「指」「出」「,」「3」「6」「0」「手」「机」「之」「所」「以」「团」「队」「动」「荡」「,」「主」「要」「原」「因」「还」「是」「在」「于」「3」「6」「0」「手」「机」「发」「展」「模」「式」「并」「没」「有」「完」「全」「得」「到」「团」「队」「认」「可」「。」「周」「鸿」「祎」「希」「望」「快」「速」「实」「现」「规」「模」「化」「,」「从」「而」「在」「软」「件」「应」「用」「层」「面」「实」「现」「盈」「利」「,」「他」「过」「于」「乐」「观」「的」「看」「待」「智」「能」「手」「机」「市」「场」「,」「同」「时」「也」「高」「估」「了」「自」「身」「的」「安」「全」「理」「念」「。」「梁」「建」「章」「退」「居」「二」「线」「 」「携」「程」「新」「C」「E」「O」「孙」「洁」「接」「棒」「随」「着」「北」「京」「证」「监」「局」「官」「网」「发」「布」「《」「关」「于」「核」「准」「北」「京」「百」「度」「百」「盈」「科」「技」「有」「限」「公」「司」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「业」「务」「资」「格」「的」「批」「复」「》」「,」「核」「准」「百」「度」「百」「盈」「的」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「业」「务」「资」「格」「。」「至」「此」「,」「第」「三」「方」「基」「金」「销」「售」「领」「域」「终」「于」「集」「齐」「B」「A」「T」「J」「互」「联」「网」「四」「巨」「头」「。」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「B」「A」「T」「J」「的」「“」「暗」「战」「”」「,」「或」「将」「改」「变」「基」「金」「销」「售」「未」「来」「的」「江」「湖」「格」「局」「。」「 」「 」「百」「度」「入」「局」「 」「“」「智」「能」「”」「备」「受」「期」「待」「 」「 」「根」「据」「北」「京」「证」「监」「局」「要」「求」「,」「百」「度」「百」「盈」「应」「按」「照」「《」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「法」「》」「《」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「管」「理」「办」「法」「》」「等」「法」「律」「法」「规」「和」「有」「关」「规」「定」「的」「要」「求」「,」「6」「个」「月」「内」「完」「成」「开」「业」「筹」「备」「工」「作」「。」「 」「 」「接」「近」「百」「度」「的」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「百」「度」「拿」「到」「基」「金」「销」「售」「牌」「照」「后」「,」「距」「离」「真」「正」「上」「线」「产」「品」「还」「有」「一」「系」「列」「的」「准」「备」「工」「作」「要」「做」「,」「主」「要」「可」「能」「包」「括」「:」「结」「合」「技」「术」「优」「势」「,」「储」「备」「并」「提」「供」「更」「优」「质」「、」「更」「适」「合」「的」「基」「金」「产」「品」「供」「用」「户」「选」「择」「;」「长」「期」「注」「重」「投」「资」「者」「教」「育」「和」「风」「险」「提」「示」「,」「辅」「助」「用」「户」「做」「出」「更」「理」「性」「的」「决」「策」「,」「引」「导」「用」「户」「进」「行」「长」「期」「定」「投」「、」「理」「性」「投」「资」「;」「和」「更」「多」「金」「融」「机」「构」「一」「道」「,」「严」「格」「筛」「选」「引」「入」「更」「多」「优」「质」「的」「基」「金」「产」「品」「,」「打」「造」「精」「选」「基」「金」「平」「台」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「智」「能」「定」「投」「辅」「助」「工」「具」「。」「 」「 」「苏」「宁」「金」「融」「研」「究」「院」「互」「联」「网」「金」「融」「中」「心」「主」「任」「薛」「洪」「言」「认」「为」「,」「当」「前」「基」「金」「代」「销」「业」「务」「已」「经」「非」「常」「成」「熟」「,」「百」「度」「的」「入」「局」「对」「于」「基」「金」「代」「销」「市」「场」「短」「期」「内」「影」「响」「有」「限」「,」「不」「过」「结」「合」「百」「度」「在」「A」「I」「方」「面」「的」「积」「淀」「和」「搜」「索」「数」「据」「优」「势」「,」「在」「智」「能」「投」「顾」「方」「面」「更」「具」「市」「场」「想」「象」「力」「。」「业」「内」「人」「士」「也」「预」「计」「,」「“」「智」「能」「”」「、」「“」「优」「选」「”」「或」「成」「为」「其」「未」「来」「发」「展」「的」「关」「键」「词」「。」「 」「 」「B」「A」「T」「J」「“」「打」「法」「”」「不」「同」「 」「 」「中」「国」「证」「券」「报」「记」「者」「采」「访」「的」「多」「位」「基」「金」「公」「司」「电」「商」「部」「门」「人」「士」「及」「基」「金」「销」「售」「资」「深」「人」「士」「表」「示」「,」「在」「基」「金」「销」「售」「方」「面」「,」「B」「A」「T」「J」「“」「打」「法」「”」「各」「自」「不」「同」「,」「而」「B」「A」「T」「J」「的」「“」「暗」「战」「”」「,」「未」「来」「或」「将」「完」「全」「改」「变」「未」「来」「基」「金」「销」「售」「的」「竞」「争」「格」「局」「。」「 」「 」「多」「位」「基」「金」「电」「商」「人」「士」「称」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「走」「的」「是」「“」「平」「台」「+」「自」「运」「营」「”」「策」「略」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「平」「台」「正」「式」「成」「立」「,」「目」「前」「国」「内」「超」「过」「九」「成」「基」「金」「公」「司」「共」「计」「近」「4」「0」「0」「0」「只」「公」「募」「基」「金」「产」「品」「均」「已」「接」「入」「平」「台」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「上」「线」「的」「蚂」「蚁」「财」「富」「号」「,」「已」「有」「2」「7」「家」「基」「金」「公」「司」「入」「驻」「。」「“」「财」「富」「号」「”」「的」「上」「线」「,」「让」「基」「金」「公」「司」「拥」「有」「真」「正」「的」「“」「自」「运」「营」「”」「阵」「地」「。」「 」「 」「所」「谓」「“」「自」「运」「营」「”」「,」「就」「是」「让」「各」「家」「基」「金」「公」「司」「在」「自」「己」「的」「财」「富」「号」「上」「自」「主」「面」「对」「客」「户」「、」「自」「主」「营」「销」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「则」「提」「供」「数」「据」「、」「营」「销」「、」「流」「量」「等」「方」「面」「的」「支」「持」「,」「包」「括」「交」「易」「特」「征」「、」「风」「险」「偏」「好」「等」「。」「一」「年」「过」「去」「,」「入」「驻」「财」「富」「号」「的」「2」「7」「家」「基」「金」「公」「司」「平」「均」「U」「V」「(」「每」「日」「独」「立」「访」「客」「量」「)」「增」「长」「1」「0」「倍」「,」「用」「户」「复」「购」「的」「金」「额」「增」「长」「了」「3」「倍」「,」「财」「富」「号」「用」「户」「的」「持」「有」「时」「长」「增」「加」「了」「8」「9」「%」「,」「定」「投」「坚」「持」「周」「期」「增」「加」「了」「6」「1」「%」「,」「过」「去」「一」「年」「能」「赚」「钱」「的」「用」「户」「比」「例」「增」「加」「了」「2」「0」「%」「。」「 」「 」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「为」「了」「在」「有」「限」「的」「空」「间」「争」「取」「更」「大」「的」「销」「量」「,」「基」「金」「公」「司」「自」「然」「会」「把」「最」「优」「秀」「的」「产」「品」「推」「到」「前」「台」「,」「直」「面」「用」「户」「,」「这」「本」「身」「也」「是」「基」「金」「公」「司」「内」「部」「“」「优」「胜」「劣」「汰」「”」「的」「持」「续」「营」「销」「过」「程」「。」「 」「 」「其」「次」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「今」「年」「还」「联」「合」「金」「牛」「奖」「评」「审」「团」「队」「、」「业」「内」「资」「深」「专」「家」「联」「盟」「等」「多」「方」「成」「立」「了」「“」「好」「基」「工」「作」「室」「”」「,」「由」「基」「金」「公」「司」「自」「主」「推」「荐」「一」「只」「在」「长」「时」「间」「内」「最」「具」「口」「碑」「的」「产」「品」「,」「再」「由」「蚂」「蚁」「财」「富」「的」「专」「家」「和」「金」「牛」「奖」「评」「委」「筛」「选」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「适」「合」「的」「“」「好」「基」「”」「。」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「通」「过」「联」「合」「平」「台」「上」「的」「专」「业」「力」「量」「,」「蚂」「蚁」「希」「望」「为」「用」「户」「提」「供」「心」「理」「陪」「伴」「与」「按」「摩」「,」「体」「现」「的」「是」「买」「方」「投」「顾」「思」「维」「,」「也」「希」「望」「借」「机」「突」「破」「在」「互」「联」「网」「销」「售」「渠」「道」「上」「固」「收」「“」「独」「大」「”」「的」「瓶」「颈」「。」「 」「 」「据」「统」「计」「,」「入」「驻」「财」「富」「号」「机」「构」「与」「同」「期」「未」「入」「驻」「机」「构」「相」「比」「,」「非」「货」「基」「交」「易」「金」「额」「增」「幅」「前」「者」「是」「后」「者」「的」「2」「1」「倍」「,」「非」「货」「基」「保」「有」「量」「增」「幅」「前」「者」「是」「后」「者」「的」「1」「1」「倍」「。」「 」「 」「而」「腾」「讯」「理」「财」「通」「走」「的」「是」「“」「平」「台」「+」「精」「选」「”」「路」「线」「。」「 」「 」「今」「年」「初」「,」「腾」「讯」「拿」「到」「弥」「足」「珍」「贵」「的」「第」「三」「方」「基」「金」「销」「售」「牌」「照」「,」「腾」「讯」「方」「面」「称」「,」「目」「前」「腾」「讯」「理」「财」「通」「的」「资」「金」「保」「有」「量」「超」「过」「4」「8」「0」「0」「亿」「;」「其」「中」「各」「类」「资」「产」「比」「例」「与」「行」「业」「情」「况」「基」「本」「一」「致」「。」「腾」「讯」「理」「财」「通」「作」「为」「腾」「讯」「唯」「一」「官」「方」「互」「联」「网」「理」「财」「平」「台」「,」「希」「望」「为」「用」「户」「打」「造」「“」「精」「品」「化」「互」「联」「网」「理」「财」「平」「台」「”」「,」「通」「过」「严」「格」「的」「产」「品」「筛」「选」「机」「制」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「优」「质」「的」「互」「联」「网」「理」「财」「产」「品」「,」「目」「前」「用」「户」「数」「突」「破」「1」「5」「亿」「。」「 」「 」「“」「腾」「讯」「更」「注」「重」「社」「交」「,」「注」「重」「以」「精」「品」「、」「口」「碑」「的」「方」「式」「做」「。」「产」「品」「若」「做」「得」「好」「,」「就」「以」「精」「品」「优」「选」「的」「方」「式」「去」「推」「,」「因」「此」「精」「品」「可」「能」「会」「获」「得」「更」「好」「的」「用」「户」「资」「源」「。」「”」「一」「家」「基」「金」「公」「司」「人」「士」「说」「,」「“」「据」「了」「解」「,」「腾」「讯」「有」「一」「个」「极」「其」「强」「大」「的」「产」「品」「选」「择」「团」「队」「,」「产」「品」「调」「研」「能」「力」「非」「常」「强」「,」「相」「较」「于」「一」「些」「基」「金」「公」「司」「做」「F」「O」「F」「的」「团」「队」「,」「其」「调」「研」「能」「力」「都」「丝」「毫」「不」「逊」「色」「。」「这」「个」「团」「队」「来」「自」「券」「商」「基」「金」「评」「价」「、」「基」「金」「公」「司」「F」「O」「F」「研」「究」「等」「各」「个」「渠」「道」「的」「人」「都」「有」「,」「专」「业」「能」「力」「令」「人」「尊」「敬」「。」「他」「们」「优」「选」「的」「产」「品」「,」「一」「定」「是」「经」「过」「自」「己」「团」「队」「认」「可」「的」「。」「对」「于」「表」「现」「不」「好」「的」「产」「品」「,」「可」「能」「就」「会」「不」「放」「在」「重」「点」「的」「位」「置」「。」「”」「 」「 」「“」「京」「东」「行」「家」「”」「主」「打」「“」「B」「2」「B」「2」「C」「”」「策」「略」「。」「“」「京」「东」「行」「家」「”」「称」「自」「己」「依」「托」「平」「台」「研」「发」「、」「运」「营」「及」「大」「数」「据」「优」「势」「,」「用」「大」「数」「据」「、」「云」「计」「算」「、」「机」「器」「学」「习」「和」「人」「工」「智」「能」「等」「技」「术」「,」「向」「入」「驻」「机」「构」「输」「出」「包」「括」「运」「营」「服」「务」「、」「用」「户」「资」「源」「及」「流」「量」「分」「发」「、」「大」「数」「据」「及」「研」「发」「支」「持」「等」「三」「大」「方」「面」「服」「务」「,」「首」「期」「入」「驻」「的」「有」「9」「家」「公」「募」「基」「金」「公」「司」「。」「京」「东」「行」「家」「为」「其」「搭」「建」「移」「动」「官」「网」「。」「近」「年」「来」「,」「京」「东」「金」「融」「主」「打」「“」「B」「2」「B」「2」「C」「”」「,」「强」「调」「为」「合」「作」「公」「司」「输」「出」「科」「技」「能」「力」「。」「 」「 」「“」「个」「人」「猜」「测」「,」「百」「度」「未」「来」「可」「能」「更」「集」「中」「于」「搜」「索」「和」「智」「能」「的」「优」「势」「上」「,」「例」「如」「会」「不」「会」「有」「‘」「智」「能」「选」「基」「’」「这」「种」「类」「似」「的」「模」「块」「,」「这」「可」「能」「会」「成」「为」「其」「发」「展」「路」「线」「。」「但」「毕」「竟」「刚」「拿」「到」「牌」「照」「,」「还」「没」「真」「正」「开」「展」「,」「根」「据」「之」「前」「业」「务」「开」「展」「的」「情」「况」「,」「可」「能」「会」「集」「中」「在」「智」「能」「、」「深」「度」「学」「习」「方」「面」「。」「这」「本」「来」「也」「是」「以」「搜」「索」「起」「家」「的」「百」「度」「所」「具」「备」「的」「优」「势」「。」「”」「一」「家」「基」「金」「公」「司」「的」「电」「商」「人」「士」「称」「。」「 」「 」「竞」「争」「格」「局」「料」「将」「改」「变」「 」「 」「互」「联」「网」「巨」「头」「入」「局」「后」「,」「会」「给」「基」「金」「销」「售」「带」「来」「怎」「样」「的」「转」「变」「?」「一」「位」「资」「深」「基」「金」「销」「售」「人」「士」「称」「,」「“」「今」「年」「其」「实」「已」「经」「可」「以」「看」「出」「一」「些」「变」「化」「,」「互」「联」「网」「端」「的」「销」「量」「蹭」「蹭」「上」「涨」「,」「银」「行」「等」「传」「统」「渠」「道」「对」「年」「轻」「人」「的」「吸」「引」「力」「下」「降」「,」「但」「8」「0」「、」「9」「0」「后」「正」「在」「逐」「渐」「成」「为」「未」「来」「基」「金」「持」「有」「人」「最」「中」「坚」「的」「力」「量」「,」「利」「用」「互」「联」「网」「巨」「头」「的」「渠」「道」「优」「势」「与」「其」「紧」「密」「合」「作」「是」「不」「可」「逆」「转」「的」「趋」「势」「。」「”」「 」「 」「“」「我」「们」「的」「电」「商」「部」「门」「以」「前」「的」「保」「有」「量」「,」「可」「能」「是」「各」「个」「分」「公」「司」「的」「零」「头」「,」「运」「营」「财」「富」「号」「以」「后」「,」「量」「级」「蹭」「蹭」「上」「涨」「,」「现」「在」「已」「经」「可」「以」「与」「各」「个」「分」「公」「司」「争」「高」「低」「了」「。」「”」「某」「基」「金」「公」「司」「人」「士」「称」「,」「“」「这」「一」「年」「的」「变」「化」「很」「大」「。」「基」「金」「电」「商」「部」「门」「的」「底」「气」「明」「显」「足」「了」「。」「做」「好」「电」「商」「端」「的」「服」「务」「也」「有」「利」「于」「更」「好」「地」「服」「务」「广」「大」「的」「投」「资」「者」「。」「”」「 」「 」「此」「前」「一」「家」「中」「大」「型」「基」「金」「公」「司」「的」「总」「经」「理」「曾」「坦」「言」「,」「我」「们」「曾」「多」「次」「主」「动」「找」「到」「其」「中」「一」「家」「巨」「头」「谈」「电」「商」「合」「作」「,」「但」「都」「没」「有」「谈」「下」「来」「,」「原」「因」「可」「能」「是」「公」「司」「自」「身」「的」「基」「金」「保」「有」「量」「还」「不」「成」「规」「模」「。」「“」「这」「几」「家」「的」「话」「语」「权」「肯」「定」「是」「越」「来」「越」「强」「,」「他」「们」「的」「合」「作」「顺」「序」「肯」「定」「也」「是」「从」「最」「优」「质」「的」「公」「司」「慢」「慢」「展」「开」「,」「这」「也」「倒」「逼」「我」「们」「在」「质」「和」「量」「上」「更」「下」「功」「夫」「。」「”」「网」「红」「难」「当」「:」「日」「工」「作」「超」「1」「0」「小」「时」「 」「花」「销」「不」「菲」「”。

近」「期」「公」「布」「的」「一」「批」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「相」「当」「一」「部」「分」「公」「司」「仍」「处」「于」「亏」「损」「状」「态」「,」「也」「有」「一」「些」「公」「司」「的」「盈」「利」「出」「现」「放」「缓」「的」「迹」「象」「。」「由」「于」「互」「联」「网」「公」「司」「有」「一」「定」「的」「特」「殊」「性」「,」「财」「务」「报」「表」「并」「不」「能」「完」「全」「真」「实」「反」「映」「其」「情」「况」「,」「市」「场」「在」「衡」「量」「互」「联」「网」「公」「司」「时」「,」「往」「往」「更」「看」「重」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「等」「指」「标」「。」「然」「而」「,」「在」「上」「述」「指」「标」「上」「,」「已」「发」「布」「半」「年」「报」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「出」「现」「了」「较」「大」「分」「化」「,」「一」「些」「公」「司」「的」「表」「现」「不」「尽」「如」「人」「意」「。」「 」「 」「⊙」「时」「娜」「 」「○」「编」「辑」「 」「邱」「江」「 」「 」「继」「阅」「文」「、」「腾」「讯」「、」「平」「安」「好」「医」「生」「、」「美」「图」「之」「后」「,」「小」「米」「、」「易」「鑫」「于」「2」「2」「日」「盘」「后」「发」「布」「了」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「业」「绩」「报」「告」「。」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「集」「体」「遭」「遇」「“」「估」「值」「杀」「”」「并」「大」「面」「积」「破」「发」「后」「,」「新」「经」「济」「股」「的」「业」「绩」「成」「色」「格」「外」「受」「市」「场」「关」「注」「。」「 」「 」「在」「经」「历」「了」「腾」「讯」「盈」「利」「增」「速」「放」「缓」「、」「阅」「文」「月」「付」「费」「用」「户」「下」「滑」「、」「美」「图」「继」「续」「亏」「损」「并」「预」「期」「下」「半」「年」「亏」「损」「扩」「大」「之」「后」「,」「小」「米」「超」「出」「市」「场」「预」「期」「的」「上」「市」「后」「首」「份」「财」「报」「,」「让」「偏」「爱」「新」「经」「济」「股」「的」「投」「资」「者」「及」「一」「众」「在」「港」「交」「所」「排」「队」「等」「待」「上」「市」「的」「互」「联」「网」「公」「司」「,」「看」「到」「了」「一」「丝」「希」「望」「。」「 」「 」「盈」「利」「能」「力」「仍」「需」「进」「一」「步」「观」「察」「 」「 」「去」「年」「盛」「极」「一」「时」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「板」「块」「,」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「集」「体」「遭」「遇」「“」「估」「值」「杀」「”」「。」「腾」「讯」「市」「值」「蒸」「发」「万」「亿」「,」「阅」「文」「、」「美」「图」「、」「众」「安」「、」「易」「鑫」「、」「平」「安」「好」「医」「生」「等」「近」「两」「年」「上」「市」「的」「新」「经」「济」「股」「全」「线」「破」「发」「,」「部」「分」「个」「股」「的」「市」「值」「甚」「至」「已」「跌」「至」「上」「市」「时」「的」「三」「分」「之」「一」「。」「而」「该」「板」「块」「股」「价」「承」「压」「的」「重」「要」「原」「因」「之」「一」「,」「正」「来」「自」「市」「场」「对」「其」「盈」「利」「能」「力」「的」「担」「忧」「。」「 」「 」「近」「期」「公」「布」「的」「一」「批」「新」「经」「济」「公」「司」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「相」「当」「一」「部」「分」「公」「司」「仍」「处」「于」「亏」「损」「状」「态」「,」「也」「有」「一」「些」「公」「司」「的」「盈」「利」「出」「现」「放」「缓」「的」「迹」「象」「,」「一」「定」「程」「度」「印」「证」「了」「市」「场」「的」「担」「忧」「并」「非」「多」「余」「。」「 」「 」「昔」「日」「的」「明」「星」「股」「美」「图」「上」「市」「两」「年」「多」「,」「仍」「未」「能」「摆」「脱」「亏」「损」「的」「局」「面」「,」「收」「入」「也」「呈」「现」「下」「降」「的」「趋」「势」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「美」「图」「上」「半」「年」「净」「亏」「损」「1」「2」「7」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「小」「幅」「收」「窄」「3」「4」「%」「;」「总」「收」「入」「同」「比」「减」「少」「5」「9」「%」「至」「2」「0」「5」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「公」「司」「主」「要」「收」「入」「来」「源」「智」「能」「硬」「件」「业」「务」「的」「营」「收」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「9」「3」「亿」「元」「降」「至」「1」「4」「8」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「减」「少」「2」「3」「4」「%」「。」「 」「 」「美」「图」「表」「示」「,」「预」「期」「下」「半」「年」「的」「亏」「损」「将」「会」「扩」「大」「,」「公」「司」「未」「来」「1」「8」「个」「月」「的」「首」「要」「任」「务」「并」「非」「侧」「重」「产」「生」「净」「利」「润」「,」「而」「是」「推」「动」「活」「跃」「用」「户」「数」「及」「毛」「利」「润」「的」「增」「长」「。」「受」「此」「影」「响」「,」「美」「图」「股」「价」「昨」「日」「一」「度」「暴」「跌」「近」「两」「成」「,」「收」「盘」「跌」「1」「3」「%」「报」「4」「1」「9」「港」「元」「/」「股」「,」「市」「值」「缩」「水」「至」「1」「7」「6」「亿」「港」「元」「,」「已」「较」「去」「年」「最」「高」「位」「时」「跌」「逾」「8」「0」「%」「。」「 」「 」「同」「样」「延」「续」「亏」「损」「的」「还」「有」「平」「安」「好」「医」「生」「及」「易」「鑫」「。」「平」「安」「好」「医」「生」「上」「半」「年」「亏」「损」「4」「4」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「较」「上」「年」「同」「期」「收」「窄」「2」「6」「%」「,」「但」「公」「司」「表」「示」「这」「主」「要」「受」「惠」「于」「汇」「率」「的」「波」「动」「;」「实」「现」「营」「业」「收」「入」「1」「1」「2」「3」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「大」「增」「1」「5」「0」「3」「%」「,」「但」「毛」「利」「率」「显」「著」「下」「跌」「1」「4」「2」「%」「至」「2」「7」「5」「%」「。」「 」「 」「易」「鑫」「上」「半」「年」「亏」「损」「1」「5」「9」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「象」「征」「着」「互」「联」「网」「收」「入」「的」「“」「广」「告」「及」「其」「他」「服」「务」「收」「入」「”」「较」「去」「年」「同」「期」「减」「少」「5」「3」「%」「至」「1」「5」「0」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「整」「体」「毛」「利」「率」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「5」「8」「%」「减」「少」「至」「4」「9」「%」「。」「 」「 」「活」「跃」「用」「户」「数」「增」「长」「出」「现」「分」「化」「 」「 」「由」「于」「互」「联」「网」「公」「司」「有」「一」「定」「的」「特」「殊」「性」「,」「财」「务」「报」「表」「并」「不」「能」「完」「全」「真」「实」「反」「映」「其」「情」「况」「,」「市」「场」「在」「衡」「量」「互」「联」「网」「公」「司」「时」「,」「往」「往」「更」「看」「重」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「等」「指」「标」「。」「然」「而」「,」「在」「上」「述」「指」「标」「上」「,」「已」「发」「布」「半」「年」「报」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「出」「现」「了」「较」「大」「分」「化」「,」「一」「些」「公」「司」「的」「表」「现」「不」「尽」「如」「人」「意」「。」「 」「 」「上」「半」「年」「收」「入」「增」「长」「1」「8」「6」「%」「、」「盈」「利」「大」「增」「1」「3」「6」「2」「%」「的」「阅」「文」「,」「上」「半」「年」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「出」「现」「下」「滑」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「阅」「文」「自」「有」「平」「台」「产」「品」「及」「自」「营」「渠」「道」「的」「平」「均」「月」「付」「费」「用」「户」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「1」「5」「0」「万」「同」「比」「减」「少」「7」「0」「%」「至」「1」「0」「7」「0」「万」「。」「 」「 」「交」「银」「国」「际」「指」「出」「,」「阅」「文」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「每」「月」「付」「费」「用」「户」「低」「于」「预」「期」「,」「而」「将」「新」「用」「户」「转」「化」「成」「付」「费」「用」「户」「需」「要」「一」「到」「三」「个」「季」「度」「的」「时」「间」「,」「因」「此」「将」「阅」「文」「2」「0」「1」「9」「年」「及」「2」「0」「2」「0」「年」「的」「收」「入」「预」「测」「分」「别」「下」「调」「9」「%」「及」「1」「1」「%」「。」「 」「 」「活」「跃」「用」「户」「数」「同」「样」「下」「滑」「的」「还」「有」「美」「图」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「美」「图」「的」「互」「联」「网」「业」「务」「收」「入」「虽」「同」「比」「大」「增」「1」「3」「1」「6」「%」「至」「5」「7」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「占」「总」「收」「入」「比」「例」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「1」「3」「%」「升」「至」「2」「7」「9」「%」「,」「但」「关」「键」「指」「标」「月」「活」「跃」「用」「户」「总」「数」「从」「去」「年」「底」「的」「4」「2」「亿」「下」「降」「至」「约」「3」「5」「亿」「,」「减」「少」「1」「6」「7」「%」「。」「 」「 」「数」「据」「显」「示」「,」「美」「图」「旗」「下」「的」「旗」「舰」「产」「品」「美」「图」「秀」「秀」「月」「活」「跃」「用」「户」「同」「比」「减」「少」「1」「2」「%」「至」「1」「1」「5」「7」「亿」「。」「美」「拍」「则」「因」「今」「年」「3」「月」「及」「6」「月」「被」「下」「架」「,」「月」「活」「跃」「用」「户」「剧」「降」「5」「6」「4」「%」「至」「4」「2」「7」「7」「万」「;」「美」「拍」「的」「平」「均」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「同」「比」「也」「下」「降」「了」「3」「4」「4」「%」「至」「2」「1」「3」「万」「。」「 」「 」「不」「过」「,」「平」「安」「好」「医」「生」「在」「注」「册」「用」「户」「数」「、」「月」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「日」「均」「咨」「询」「量」「这」「三」「项」「指」「标」「上」「,」「保」「持」「了」「较」「高」「增」「速」「。」「截」「至」「6」「月」「末」「,」「公」「司」「注」「册」「用」「户」「数」「达」「2」「2」「8」「亿」「,」「较」「2」「0」「1」「7」「年」「末」「增」「长」「3」「5」「2」「0」「万」「;」「期」「末」「月」「活」「跃」「用」「户」「数」「达」「4」「8」「6」「0」「万」「,」「同」「比」「增」「长」「5」「0」「9」「%」「;」「上」「半」「年」「日」「均」「咨」「询」「量」「达」「5」「3」「1」「万」「,」「同」「比」「增」「长」「5」「8」「%」「。」「 」「 」「小」「米」「财」「报」「提」「振」「市」「场」「信」「心」「 」「 」「腾」「讯」「、」「阅」「文」「、」「美」「图」「等」「公」「司」「的」「半」「年」「报」「接」「连」「低」「于」「预」「期」「,」「导」「致」「一」「些」「公」「司」「股」「价」「在」「业」「绩」「发」「布」「后」「出」「现」「连」「续」「下」「跌」「的」「走」「势」「,」「一」「度」「让」「市」「场」「对」「新」「经」「济」「板」「块」「感」「到」「心」「灰」「意」「冷」「,」「但」「小」「米」「上」「市」「后」「公」「布」「的」「首」「份」「财」「报」「,」「让」「市」「场」「眼」「前」「一」「亮」「。」「 」「 」「根」「据」「小」「米」「刚」「刚」「公」「布」「的」「半」「年」「报」「,」「二」「季」「度」「,」「该」「集」「团」「收」「入」「为」「4」「5」「2」「3」「6」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「8」「3」「%」「,」「环」「比」「增」「长」「3」「1」「5」「%」「;」「经」「调」「整」「后」「净」「利」「润」「为」「2」「1」「1」「7」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「增」「长」「2」「5」「1」「%」「,」「环」「比」「增」「长」「2」「4」「6」「%」「。」「 」「 」「不」「过」「,」「如」「果」「不」「计」「可」「转」「换」「可」「赎」「回」「优」「先」「股」「公」「允」「价」「值」「变」「动」「产」「生」「的」「2」「2」「5」「3」「亿」「元」「人」「民」「币」「收」「益」「,」「小」「米」「二」「季」「度」「实」「际」「上」「亏」「损」「7」「5」「9」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「主」「要」「是」「因」「为」「小」「米」「在」「4」「月」「份」「奖」「励」「雷」「军」「价」「值」「约」「1」「5」「亿」「美」「元」「的」「股」「票」「,」「导」「致」「小」「米」「二」「季」「度」「行」「政」「开」「支」「大」「增」「2」「1」「5」「倍」「至」「1」「0」「4」「5」「7」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「 」「 」「公」「告」「显」「示」「,」「二」「季」「度」「,」「该」「集」「团」「智」「能」「手」「机」「、」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「、」「互」「联」「网」「服」「务」「及」「其」「他」「四」「个」「业」「务」「分」「部」「均」「实」「现」「收」「入」「增」「长」「。」「其」「中」「,」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「业」「务」「增」「速」「最」「高」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「4」「3」「%」「至」「1」「0」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「在」「智」「能」「手」「机」「行」「业」「整」「体」「低」「迷」「的」「背」「景」「下」「,」「小」「米」「智」「能」「手」「机」「业」「务」「同」「比」「增」「长」「5」「8」「7」「%」「至」「3」「0」「5」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「此」「外」「,」「互」「联」「网」「服」「务」「同」「比」「增」「长」「6」「3」「6」「%」「至」「4」「0」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「 」「 」「但」「是」「,」「受」「智」「能」「手」「机」「业」「务」「及」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「业」「务」「毛」「利」「率」「下」「降」「影」「响」「,」「二」「季」「度」「小」「米」「集」「团」「的」「毛」「利」「率」「较」「去」「年」「同」「期」「下」「降」「1」「8」「个」「百」「分」「点」「,」「至」「1」「2」「5」「%」「。」「 」「 」「分」「析」「人」「士」「指」「出」「,」「新」「经」「济」「板」「块」「“」「挤」「泡」「沫」「”」「后」「,」「板」「块」「内」「公」「司」「的」「业」「绩」「成」「色」「,」「不」「仅」「直」「接」「影」「响」「该」「板」「块」「的」「后」「续」「走」「势」「,」「也」「将」「影」「响」「市」「场」「对」「新」「经」「济」「板」「块」「的」「看」「法」「,」「更」「是」「在」「港」「交」「所」「排」「队」「等」「待」「上」「市」「的」「一」「众」「互」「联」「网」「公」「司」「能」「否」「卖」「个」「好」「价」「钱」「的」「重」「要」「风」「向」「标」「,」「小」「米」「上」「市」「后」「的」「首」「份」「财」「报」「可」「能」「会」「对」「市」「场」「信」「心」「起」「到」「一」「定」「的」「提」「振」「作」「用」「。」「银」「保」「监」「会」「“」「三」「定」「”」「方」「案」「实」「施」「 」「最」「终」「定」「编」「9」「2」「5」「名」「。

在」「愈」「趋」「复」「杂」「的」「国」「际」「经」「济」「形」「势」「下」「,」「国」「内」「货」「币」「政」「策」「既」「要」「做」「好」「应」「对」「国」「际」「经」「济」「形」「势」「变」「化」「的」「预」「案」「,」「也」「要」「继」「续」「做」「好」「金」「融」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「的」「各」「项」「工」「作」「。」「因」「此」「,」「稳」「健」「的」「货」「币」「政」「策」「该」「如」「何」「执」「行」「,」「就」「成」「为」「国」「内」「外」「关」「注」「的」「焦」「点」「。」「8」「月」「2」「1」「日」「,」「央」「行」「副」「行」「长」「朱」「鹤」「新」「等」「官」「员」「集」「中」「回」「应」「了」「市」「场」「关」「切」「的」「七」「个」「问」「题」「。」「从」「央」「行」「的」「回」「应」「中」「,」「我」「们」「可」「以」「发」「现」「,」「今」「后」「货」「币」「政」「策」「的」「着」「力」「点」「是」「金」「融」「稳」「定」「和」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「,」「在」「形」「成」「政」「策」「合」「力」「的」「同」「时」「,」「也」「要」「防」「止」「政」「策」「叠」「加」「,」「也」「就」「是」「推」「出」「的」「相」「关」「政」「策」「不」「能」「过」「头」「。」「 」「 」「对」「小」「微」「企」「业」「融」「资」「难」「融」「资」「贵」「的」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「表」「示」「,」「央」「行」「要」「立」「足」「于」「开」「前」「门」「,」「让」「资」「金」「切」「切」「实」「实」「流」「向」「小」「微」「企」「业」「,」「流」「向」「实」「体」「经」「济」「当」「中」「。」「 」「 」「简」「单」「来」「说」「,」「货」「币」「政」「策」「开」「前」「门」「就」「是」「要」「使」「用」「定」「向」「工」「具」「引」「导」「资」「金」「流」「向」「那」「些」「迫」「切」「需」「要」「资」「金」「支」「持」「的」「领」「域」「。」「比」「如」「今」「年」「以」「来」「的」「三」「次」「定」「向」「降」「准」「,」「还」「有」「M」「L」「F」「、」「再」「贷」「款」「、」「再」「贴」「现」「、」「P」「S」「L」「等」「工」「具」「的」「使」「用」「,」「以」「及」「动」「态」「调」「整」「宏」「观」「审」「慎」「评」「估」「(」「M」「P」「A」「)」「相」「关」「参」「数」「,」「就」「是」「对」「重」「点」「领」「域」「、」「薄」「弱」「环」「节」「开」「前」「门」「。」「 」「 」「在」「采」「取」「了」「一」「系」「列」「的」「支」「持」「措」「施」「之」「后」「,」「目」「前」「小」「微」「企」「业」「融」「资」「难」「融」「资」「贵」「的」「问」「题」「有」「所」「缓」「解」「,」「而」「且」「政」「策」「合」「力」「的」「效」「果」「仍」「在」「进」「一」「步」「发」「酵」「中」「。」「这」「种」「变」「化」「就」「体」「现」「在」「7」「月」「份」「的」「金」「融」「数」「据」「中」「。」「未」「来」「,」「支」「持」「小」「微」「企」「业」「仍」「将」「是」「货」「币」「政」「策」「的」「施」「力」「方」「向」「之」「一」「,」「除」「了」「上」「面」「提」「到」「的」「这」「些」「工」「具」「会」「择」「机」「使」「用」「之」「外」「,」「一」「些」「创」「新」「举」「措」「也」「将」「推」「出」「,」「比」「如」「商」「业」「银」「行」「发」「行」「小」「微」「企」「业」「金」「融」「债」「券」「等」「。」「 」「 」「疏」「通」「货」「币」「政」「策」「传」「导」「机」「制」「是」「央」「行」「近」「几」「年」「来」「的」「重」「点」「工」「作」「之」「一」「。」「朱」「鹤」「新」「认」「为」「,」「要」「进」「一」「步」「疏」「通」「货」「币」「政」「策」「传」「导」「机」「制」「,」「就」「是」「要」「把」「政」「策」「之」「间」「的」「合」「力」「、」「政」「策」「之」「间」「的」「脉」「络」「,」「以」「及」「政」「策」「传」「导」「的」「流」「畅」「性」「实」「现」「好」「,」「真」「正」「起」「到」「“」「几」「家」「抬」「”」「的」「作」「用」「。」「 」「 」「笔」「者」「认」「为」「,」「所」「谓」「的」「“」「几」「家」「抬」「”」「就」「是」「货」「币」「政」「策」「要」「和」「其」「他」「部」「门」「的」「政」「策」「做」「好」「统」「筹」「协」「调」「,」「不」「能」「出」「现」「互」「相」「掣」「肘」「的」「情」「况」「,」「大」「家」「齐」「心」「协」「力」「共」「同」「促」「进」「金」「融」「和」「实」「体」「经」「济」「的」「良」「性」「循」「环」「。」「在」「这」「个」「过」「程」「中」「,」「各」「种」「类」「型」「的」「金」「融」「机」「构」「要」「起」「到」「桥」「梁」「、」「管」「道」「的」「作」「用」「,」「真」「正」「让」「好」「的」「政」「策」「落」「到」「实」「处」「,」「让」「企」「业」「切」「实」「感」「受」「到」「金」「融」「的」「支」「持」「。」「这」「里」「不」「仅」「包」「括」「小」「微」「企」「业」「,」「也」「包」「含」「高」「新」「技」「术」「企」「业」「、」「服」「务」「业」「等」「。」「 」「 」「人」「民」「币」「汇」「率」「是」「一」「个」「焦」「点」「问」「题」「。」「对」「此」「,」「央」「行」「货」「币」「政」「策」「司」「司」「长」「李」「波」「表」「示」「,」「央」「行」「强」「调」「的」「是」「更」「多」「发」「挥」「市」「场」「在」「人」「民」「币」「汇」「率」「形」「成」「中」「的」「决」「定」「性」「作」「用」「,」「不」「搞」「竞」「争」「性」「贬」「值」「,」「也」「不」「会」「把」「汇」「率」「作」「为」「工」「具」「来」「应」「对」「贸」「易」「摩」「擦」「等」「外」「部」「扰」「动」「。」「他」「强」「调」「,」「央」「行」「有」「信」「心」「、」「也」「有」「能」「力」「保」「持」「人」「民」「币」「汇」「率」「在」「合」「理」「均」「衡」「水」「平」「上」「的」「基」「本」「稳」「定」「。」「 」「 」「在」「稳」「定」「人」「民」「币」「汇」「率」「方」「面」「央」「行」「已」「经」「采」「取」「了」「措」「施」「,」「比」「如」「在」「8」「月」「6」「日」「将」「远」「期」「售」「汇」「业」「务」「的」「外」「汇」「风」「险」「准」「备」「金」「率」「从」「0」「调」「整」「到」「2」「0」「%」「。」「此」「外」「,」「逆」「周」「期」「因」「子」「的」「调」「节」「也」「是」「保」「持」「人」「民」「币」「汇」「率」「稳」「定」「的」「重」「要」「措」「施」「之」「一」「。」「 」「 」「对」「于」「金」「融」「机」「构」「资」「本」「充」「足」「率」「考」「核」「的」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「称」「,」「在」「今」「年」「4」「月」「份」「和」「7」「月」「份」「定」「向」「降」「准」「后」「,」「M」「P」「A」「也」「适」「时」「做」「了」「一」「些」「调」「整」「,」「特」「别」「是」「参」「数」「上」「鼓」「励」「金」「融」「机」「构」「围」「绕」「方」「向」「性」「的」「东」「西」「做」「一」「些」「推」「进」「,」「通」「过」「正」「向」「激」「励」「解」「决」「发」「展」「中」「的」「问」「题」「。」「 」「 」「M」「P」「A」「考」「核」「的」「底」「线」「就」「是」「要」「求」「金」「融」「机」「构」「保」「持」「合」「规」「的」「资」「本」「充」「足」「率」「,」「当」「前」「金」「融」「机」「构」「的」「这」「一」「指」「标」「均」「高」「于」「监」「管」「的」「要」「求」「。」「所」「以」「M」「P」「A」「考」「核」「不」「会」「对」「金」「融」「机」「构」「广」「义」「信」「贷」「的」「增」「长」「构」「成」「约」「束」「,」「同」「时」「这」「也」「不」「能」「成」「为」「金」「融」「机」「构」「降」「低」「支」「持」「实」「体」「经」「济」「力」「度」「的」「理」「由」「。」「 」「 」「发」「展」「债」「券」「市」「场」「是」「提」「高」「直」「接」「融」「资」「比」「重」「的」「另」「一」「条」「通」「道」「。」「央」「行」「金」「融」「市」「场」「司」「司」「长」「纪」「志」「宏」「介」「绍」「,」「今」「年」「前」「7」「个」「月」「,」「债」「券」「市」「场」「的」「融」「资」「功」「能」「表」「现」「强」「劲」「。」「下」「一」「步」「将」「在」「中」「小」「企」「业」「私」「募」「债」「、」「小」「微」「企」「业」「金」「融」「债」「、」「小」「微」「贷」「款」「资」「产」「证」「券」「化」「等」「方」「面」「做」「进」「一」「步」「的」「探」「索」「,」「拓」「宽」「资」「金」「的」「来」「源」「。」「 」「 」「这」「预」「示」「着」「债」「券」「创」「新」「将」「是」「接」「下」「来」「的」「重」「头」「戏」「之」「一」「。」「 」「 」「对」「于」「市」「场」「广」「为」「关」「注」「的」「去」「杠」「杆」「问」「题」「,」「朱」「鹤」「新」「指」「出」「,」「去」「杠」「杆」「已」「经」「有」「了」「很」「好」「的」「成」「效」「,」「这」「个」「方」「向」「我」「们」「不」「动」「摇」「。」「纪」「志」「宏」「则」「表」「示」「,」「总」「体」「上」「结」「构」「性」「去」「杠」「杆」「的」「方」「向」「不」「会」「变」「。」「从」「这」「几」「年」「落」「实」「供」「给」「侧」「结」「构」「性」「改」「革」「的」「情」「况」「看」「,」「不」「搞」「一」「刀」「切」「、」「把」「握」「好」「去」「杠」「杆」「的」「力」「度」「和」「节」「奏」「,」「杠」「杆」「结」「构」「呈」「现」「优」「化」「态」「势」「。」「 」「 」「这」「就」「意」「味」「着」「,」「结」「构」「性」「去」「杠」「杆」「仍」「将」「是」「央」「行」「后」「续」「工」「作」「的」「重」「点」「之」「一」「。」「 」「 」「此」「外」「,」「朱」「鹤」「新」「还」「回」「应」「了」「支」「小」「再」「贷」「款」「等」「政」「策」「落」「实」「的」「情」「况」「。」「他」「表」「示」「,」「央」「行」「对」「一」「些」「农」「村」「金」「融」「机」「构」「和」「一」「些」「地」「方」「金」「融」「机」「构」「在」「服」「务」「“」「三」「农」「”」「和」「乡」「村」「振」「兴」「上」「给」「予」「了」「很」「多」「支」「持」「,」「并」「且」「做」「到」「了」「精」「准」「施」「策」「。」「目」「前」「正」「在」「进」「一」「步」「完」「善」「再」「贷」「款」「台」「账」「的」「管」「理」「制」「度」「。」「 」「 」「央」「行」「对」「于」「上」「述」「七」「个」「问」「题」「的」「阐」「述」「,」「让」「市」「场」「充」「分」「了」「解」「了」「后」「续」「货」「币」「政」「策」「的」「施」「力」「重」「点」「。」「概」「括」「的」「讲」「,」「就」「是」「要」「平」「衡」「好」「多」「个」「目」「标」「之」「间」「的」「关」「系」「,」「形」「成」「政」「策」「合」「力」「但」「不」「是」「简」「单」「的」「政」「策」「叠」「加」「,」「保」「持」「金」「融」「健」「康」「稳」「定」「发」「展」「,」「提」「升」「金」「融」「服」「务」「实」「体」「经」「济」「的」「效」「力」「。」「这」「些」「对」「于」「资」「本」「市」「场」「的」「稳」「定」「发」「展」「也」「是」「至」「关」「重」「要」「的」「。」「美」「股」「创」「出」「史」「上」「最」「长」「牛」「市」「 」「分」「析」「师」「称」「后」「市」「“」「牛」「步」「”」「或」「放」「缓」「。

近」「日」「,」「有」「媒」「体」「报」「道」「称」「,」「据」「欧」「盟」「食」「品」「与」「饲」「料」「快」「速」「预」「警」「系」「统」「近」「日」「的」「预」「警」「通」「报」「显」「示」「,」「产」「自」「爱」「尔」「兰」「的」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「疑」「似」「感」「染」「沙」「门」「氏」「菌」「。」「最」「初」「由」「法」「国」「报」「告」「,」「之」「后」「多」「国」「都」「发」「出」「了」「预」「警」「。」「上」「述」「预」「警」「是」「欧」「盟」「食」「品」「及」「饲」「料」「类」「快」「速」「预」「警」「系」「统」「编」「号」「2」「0」「1」「8」「2」「1」「5」「2」「-」「爱」「尔」「兰」「产」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「疑」「似」「沙」「门」「氏」「菌」「污」「染」「事」「件」「。」「资」「料」「图」「:」「民」「众」「购」「买」「奶」「粉」「。」「(」「图」「文」「品」「牌」「无」「关」「)」「中」「新」「社」「发」「 」「张」「浩」「 」「摄」「对」「于」「此」「,」「爱」「尔」「兰」「官」「方」「1」「7」「日」「作」「出」「回」「应」「。」「爱」「尔」「兰」「农」「业」「、」「食」「品」「和」「海」「事」「部」「公」「告」「称」「,」「爱」「尔」「兰」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「严」「格」「按」「照」「最」「高」「食」「品」「质」「量」「及」「安」「全」「标」「准」「生」「产」「,」「完」「全」「符」「合」「欧」「盟」「及」「中」「国」「食」「品」「安」「全」「部」「门」「的」「标」「准」「要」「求」「。」「爱」「尔」「兰」「农」「业」「、」「食」「品」「和」「海」「事」「部」「了」「解」「到」「,」「近」「期」「在」「法」「国」「出」「现」「几」「例」「婴」「儿」「沙」「门」「氏」「菌」「病」「例」「报」「告」「。」「爱」「尔」「兰」「食」「品」「安」「全」「主」「管」「部」「门」「高」「度」「重」「视」「任」「何」「此」「类」「报」「告」「。」「公」「告」「称」「,」「根」「据」「调」「查」「结」「果」「显」「示」「,」「没」「有」「证」「据」「证」「明」「上」「述」「法」「国」「婴」「儿」「沙」「门」「氏」「菌」「病」「例」「与」「爱」「尔」「兰」「产」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「有」「任」「何」「因」「果」「关」「系」「。」「就」「此」「调」「查」「进」「展」「,」「法」「国」「食」「品」「安」「全」「部」「门」「已」「经」「向」「欧」「盟」「食」「品」「及」「饲」「料」「快」「速」「预」「警」「机」「构」「进」「行」「了」「后」「续」「通」「告」「。」「法」「国」「将」「不」「再」「进」「行」「进」「一」「步」「调」「查」「,」「并」「认」「为」「该」「案」「例」「已」「关」「闭」「。」「最」「大」「家」「具」「企」「业」「诚」「丰」「破」「产」「 」「苦」「心」「经」「营」「2」「0」「年」「资」「产」「曾」「做」「到」「3」「0」「亿」「。

近」「期」「公」「布」「的」「一」「批」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「相」「当」「一」「部」「分」「公」「司」「仍」「处」「于」「亏」「损」「状」「态」「,」「也」「有」「一」「些」「公」「司」「的」「盈」「利」「出」「现」「放」「缓」「的」「迹」「象」「。」「由」「于」「互」「联」「网」「公」「司」「有」「一」「定」「的」「特」「殊」「性」「,」「财」「务」「报」「表」「并」「不」「能」「完」「全」「真」「实」「反」「映」「其」「情」「况」「,」「市」「场」「在」「衡」「量」「互」「联」「网」「公」「司」「时」「,」「往」「往」「更」「看」「重」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「等」「指」「标」「。」「然」「而」「,」「在」「上」「述」「指」「标」「上」「,」「已」「发」「布」「半」「年」「报」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「出」「现」「了」「较」「大」「分」「化」「,」「一」「些」「公」「司」「的」「表」「现」「不」「尽」「如」「人」「意」「。」「 」「 」「⊙」「时」「娜」「 」「○」「编」「辑」「 」「邱」「江」「 」「 」「继」「阅」「文」「、」「腾」「讯」「、」「平」「安」「好」「医」「生」「、」「美」「图」「之」「后」「,」「小」「米」「、」「易」「鑫」「于」「2」「2」「日」「盘」「后」「发」「布」「了」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「业」「绩」「报」「告」「。」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「集」「体」「遭」「遇」「“」「估」「值」「杀」「”」「并」「大」「面」「积」「破」「发」「后」「,」「新」「经」「济」「股」「的」「业」「绩」「成」「色」「格」「外」「受」「市」「场」「关」「注」「。」「 」「 」「在」「经」「历」「了」「腾」「讯」「盈」「利」「增」「速」「放」「缓」「、」「阅」「文」「月」「付」「费」「用」「户」「下」「滑」「、」「美」「图」「继」「续」「亏」「损」「并」「预」「期」「下」「半」「年」「亏」「损」「扩」「大」「之」「后」「,」「小」「米」「超」「出」「市」「场」「预」「期」「的」「上」「市」「后」「首」「份」「财」「报」「,」「让」「偏」「爱」「新」「经」「济」「股」「的」「投」「资」「者」「及」「一」「众」「在」「港」「交」「所」「排」「队」「等」「待」「上」「市」「的」「互」「联」「网」「公」「司」「,」「看」「到」「了」「一」「丝」「希」「望」「。」「 」「 」「盈」「利」「能」「力」「仍」「需」「进」「一」「步」「观」「察」「 」「 」「去」「年」「盛」「极」「一」「时」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「板」「块」「,」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「集」「体」「遭」「遇」「“」「估」「值」「杀」「”」「。」「腾」「讯」「市」「值」「蒸」「发」「万」「亿」「,」「阅」「文」「、」「美」「图」「、」「众」「安」「、」「易」「鑫」「、」「平」「安」「好」「医」「生」「等」「近」「两」「年」「上」「市」「的」「新」「经」「济」「股」「全」「线」「破」「发」「,」「部」「分」「个」「股」「的」「市」「值」「甚」「至」「已」「跌」「至」「上」「市」「时」「的」「三」「分」「之」「一」「。」「而」「该」「板」「块」「股」「价」「承」「压」「的」「重」「要」「原」「因」「之」「一」「,」「正」「来」「自」「市」「场」「对」「其」「盈」「利」「能」「力」「的」「担」「忧」「。」「 」「 」「近」「期」「公」「布」「的」「一」「批」「新」「经」「济」「公」「司」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「相」「当」「一」「部」「分」「公」「司」「仍」「处」「于」「亏」「损」「状」「态」「,」「也」「有」「一」「些」「公」「司」「的」「盈」「利」「出」「现」「放」「缓」「的」「迹」「象」「,」「一」「定」「程」「度」「印」「证」「了」「市」「场」「的」「担」「忧」「并」「非」「多」「余」「。」「 」「 」「昔」「日」「的」「明」「星」「股」「美」「图」「上」「市」「两」「年」「多」「,」「仍」「未」「能」「摆」「脱」「亏」「损」「的」「局」「面」「,」「收」「入」「也」「呈」「现」「下」「降」「的」「趋」「势」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「美」「图」「上」「半」「年」「净」「亏」「损」「1」「2」「7」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「小」「幅」「收」「窄」「3」「4」「%」「;」「总」「收」「入」「同」「比」「减」「少」「5」「9」「%」「至」「2」「0」「5」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「公」「司」「主」「要」「收」「入」「来」「源」「智」「能」「硬」「件」「业」「务」「的」「营」「收」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「9」「3」「亿」「元」「降」「至」「1」「4」「8」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「减」「少」「2」「3」「4」「%」「。」「 」「 」「美」「图」「表」「示」「,」「预」「期」「下」「半」「年」「的」「亏」「损」「将」「会」「扩」「大」「,」「公」「司」「未」「来」「1」「8」「个」「月」「的」「首」「要」「任」「务」「并」「非」「侧」「重」「产」「生」「净」「利」「润」「,」「而」「是」「推」「动」「活」「跃」「用」「户」「数」「及」「毛」「利」「润」「的」「增」「长」「。」「受」「此」「影」「响」「,」「美」「图」「股」「价」「昨」「日」「一」「度」「暴」「跌」「近」「两」「成」「,」「收」「盘」「跌」「1」「3」「%」「报」「4」「1」「9」「港」「元」「/」「股」「,」「市」「值」「缩」「水」「至」「1」「7」「6」「亿」「港」「元」「,」「已」「较」「去」「年」「最」「高」「位」「时」「跌」「逾」「8」「0」「%」「。」「 」「 」「同」「样」「延」「续」「亏」「损」「的」「还」「有」「平」「安」「好」「医」「生」「及」「易」「鑫」「。」「平」「安」「好」「医」「生」「上」「半」「年」「亏」「损」「4」「4」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「较」「上」「年」「同」「期」「收」「窄」「2」「6」「%」「,」「但」「公」「司」「表」「示」「这」「主」「要」「受」「惠」「于」「汇」「率」「的」「波」「动」「;」「实」「现」「营」「业」「收」「入」「1」「1」「2」「3」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「大」「增」「1」「5」「0」「3」「%」「,」「但」「毛」「利」「率」「显」「著」「下」「跌」「1」「4」「2」「%」「至」「2」「7」「5」「%」「。」「 」「 」「易」「鑫」「上」「半」「年」「亏」「损」「1」「5」「9」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「象」「征」「着」「互」「联」「网」「收」「入」「的」「“」「广」「告」「及」「其」「他」「服」「务」「收」「入」「”」「较」「去」「年」「同」「期」「减」「少」「5」「3」「%」「至」「1」「5」「0」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「整」「体」「毛」「利」「率」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「5」「8」「%」「减」「少」「至」「4」「9」「%」「。」「 」「 」「活」「跃」「用」「户」「数」「增」「长」「出」「现」「分」「化」「 」「 」「由」「于」「互」「联」「网」「公」「司」「有」「一」「定」「的」「特」「殊」「性」「,」「财」「务」「报」「表」「并」「不」「能」「完」「全」「真」「实」「反」「映」「其」「情」「况」「,」「市」「场」「在」「衡」「量」「互」「联」「网」「公」「司」「时」「,」「往」「往」「更」「看」「重」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「等」「指」「标」「。」「然」「而」「,」「在」「上」「述」「指」「标」「上」「,」「已」「发」「布」「半」「年」「报」「的」「港」「股」「新」「经」「济」「公」「司」「出」「现」「了」「较」「大」「分」「化」「,」「一」「些」「公」「司」「的」「表」「现」「不」「尽」「如」「人」「意」「。」「 」「 」「上」「半」「年」「收」「入」「增」「长」「1」「8」「6」「%」「、」「盈」「利」「大」「增」「1」「3」「6」「2」「%」「的」「阅」「文」「,」「上」「半」「年」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「出」「现」「下」「滑」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「阅」「文」「自」「有」「平」「台」「产」「品」「及」「自」「营」「渠」「道」「的」「平」「均」「月」「付」「费」「用」「户」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「1」「5」「0」「万」「同」「比」「减」「少」「7」「0」「%」「至」「1」「0」「7」「0」「万」「。」「 」「 」「交」「银」「国」「际」「指」「出」「,」「阅」「文」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「每」「月」「付」「费」「用」「户」「低」「于」「预」「期」「,」「而」「将」「新」「用」「户」「转」「化」「成」「付」「费」「用」「户」「需」「要」「一」「到」「三」「个」「季」「度」「的」「时」「间」「,」「因」「此」「将」「阅」「文」「2」「0」「1」「9」「年」「及」「2」「0」「2」「0」「年」「的」「收」「入」「预」「测」「分」「别」「下」「调」「9」「%」「及」「1」「1」「%」「。」「 」「 」「活」「跃」「用」「户」「数」「同」「样」「下」「滑」「的」「还」「有」「美」「图」「。」「半」「年」「报」「显」「示」「,」「美」「图」「的」「互」「联」「网」「业」「务」「收」「入」「虽」「同」「比」「大」「增」「1」「3」「1」「6」「%」「至」「5」「7」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「占」「总」「收」「入」「比」「例」「由」「去」「年」「同」「期」「的」「1」「1」「3」「%」「升」「至」「2」「7」「9」「%」「,」「但」「关」「键」「指」「标」「月」「活」「跃」「用」「户」「总」「数」「从」「去」「年」「底」「的」「4」「2」「亿」「下」「降」「至」「约」「3」「5」「亿」「,」「减」「少」「1」「6」「7」「%」「。」「 」「 」「数」「据」「显」「示」「,」「美」「图」「旗」「下」「的」「旗」「舰」「产」「品」「美」「图」「秀」「秀」「月」「活」「跃」「用」「户」「同」「比」「减」「少」「1」「2」「%」「至」「1」「1」「5」「7」「亿」「。」「美」「拍」「则」「因」「今」「年」「3」「月」「及」「6」「月」「被」「下」「架」「,」「月」「活」「跃」「用」「户」「剧」「降」「5」「6」「4」「%」「至」「4」「2」「7」「7」「万」「;」「美」「拍」「的」「平」「均」「月」「付」「费」「用」「户」「数」「同」「比」「也」「下」「降」「了」「3」「4」「4」「%」「至」「2」「1」「3」「万」「。」「 」「 」「不」「过」「,」「平」「安」「好」「医」「生」「在」「注」「册」「用」「户」「数」「、」「月」「活」「跃」「用」「户」「数」「、」「日」「均」「咨」「询」「量」「这」「三」「项」「指」「标」「上」「,」「保」「持」「了」「较」「高」「增」「速」「。」「截」「至」「6」「月」「末」「,」「公」「司」「注」「册」「用」「户」「数」「达」「2」「2」「8」「亿」「,」「较」「2」「0」「1」「7」「年」「末」「增」「长」「3」「5」「2」「0」「万」「;」「期」「末」「月」「活」「跃」「用」「户」「数」「达」「4」「8」「6」「0」「万」「,」「同」「比」「增」「长」「5」「0」「9」「%」「;」「上」「半」「年」「日」「均」「咨」「询」「量」「达」「5」「3」「1」「万」「,」「同」「比」「增」「长」「5」「8」「%」「。」「 」「 」「小」「米」「财」「报」「提」「振」「市」「场」「信」「心」「 」「 」「腾」「讯」「、」「阅」「文」「、」「美」「图」「等」「公」「司」「的」「半」「年」「报」「接」「连」「低」「于」「预」「期」「,」「导」「致」「一」「些」「公」「司」「股」「价」「在」「业」「绩」「发」「布」「后」「出」「现」「连」「续」「下」「跌」「的」「走」「势」「,」「一」「度」「让」「市」「场」「对」「新」「经」「济」「板」「块」「感」「到」「心」「灰」「意」「冷」「,」「但」「小」「米」「上」「市」「后」「公」「布」「的」「首」「份」「财」「报」「,」「让」「市」「场」「眼」「前」「一」「亮」「。」「 」「 」「根」「据」「小」「米」「刚」「刚」「公」「布」「的」「半」「年」「报」「,」「二」「季」「度」「,」「该」「集」「团」「收」「入」「为」「4」「5」「2」「3」「6」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「8」「3」「%」「,」「环」「比」「增」「长」「3」「1」「5」「%」「;」「经」「调」「整」「后」「净」「利」「润」「为」「2」「1」「1」「7」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「同」「比」「增」「长」「2」「5」「1」「%」「,」「环」「比」「增」「长」「2」「4」「6」「%」「。」「 」「 」「不」「过」「,」「如」「果」「不」「计」「可」「转」「换」「可」「赎」「回」「优」「先」「股」「公」「允」「价」「值」「变」「动」「产」「生」「的」「2」「2」「5」「3」「亿」「元」「人」「民」「币」「收」「益」「,」「小」「米」「二」「季」「度」「实」「际」「上」「亏」「损」「7」「5」「9」「2」「亿」「元」「人」「民」「币」「,」「主」「要」「是」「因」「为」「小」「米」「在」「4」「月」「份」「奖」「励」「雷」「军」「价」「值」「约」「1」「5」「亿」「美」「元」「的」「股」「票」「,」「导」「致」「小」「米」「二」「季」「度」「行」「政」「开」「支」「大」「增」「2」「1」「5」「倍」「至」「1」「0」「4」「5」「7」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「 」「 」「公」「告」「显」「示」「,」「二」「季」「度」「,」「该」「集」「团」「智」「能」「手」「机」「、」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「、」「互」「联」「网」「服」「务」「及」「其」「他」「四」「个」「业」「务」「分」「部」「均」「实」「现」「收」「入」「增」「长」「。」「其」「中」「,」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「业」「务」「增」「速」「最」「高」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「4」「3」「%」「至」「1」「0」「4」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「在」「智」「能」「手」「机」「行」「业」「整」「体」「低」「迷」「的」「背」「景」「下」「,」「小」「米」「智」「能」「手」「机」「业」「务」「同」「比」「增」「长」「5」「8」「7」「%」「至」「3」「0」「5」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「此」「外」「,」「互」「联」「网」「服」「务」「同」「比」「增」「长」「6」「3」「6」「%」「至」「4」「0」「亿」「元」「人」「民」「币」「。」「 」「 」「但」「是」「,」「受」「智」「能」「手」「机」「业」「务」「及」「I」「o」「T」「与」「生」「活」「消」「费」「产」「品」「业」「务」「毛」「利」「率」「下」「降」「影」「响」「,」「二」「季」「度」「小」「米」「集」「团」「的」「毛」「利」「率」「较」「去」「年」「同」「期」「下」「降」「1」「8」「个」「百」「分」「点」「,」「至」「1」「2」「5」「%」「。」「 」「 」「分」「析」「人」「士」「指」「出」「,」「新」「经」「济」「板」「块」「“」「挤」「泡」「沫」「”」「后」「,」「板」「块」「内」「公」「司」「的」「业」「绩」「成」「色」「,」「不」「仅」「直」「接」「影」「响」「该」「板」「块」「的」「后」「续」「走」「势」「,」「也」「将」「影」「响」「市」「场」「对」「新」「经」「济」「板」「块」「的」「看」「法」「,」「更」「是」「在」「港」「交」「所」「排」「队」「等」「待」「上」「市」「的」「一」「众」「互」「联」「网」「公」「司」「能」「否」「卖」「个」「好」「价」「钱」「的」「重」「要」「风」「向」「标」「,」「小」「米」「上」「市」「后」「的」「首」「份」「财」「报」「可」「能」「会」「对」「市」「场」「信」「心」「起」「到」「一」「定」「的」「提」「振」「作」「用」「。」「银」「保」「监」「会」「“」「三」「定」「”」「方」「案」「实」「施」「 」「最」「终」「定」「编」「9」「2」「5」「名」「。

8」「月」「2」「3」「日」「晚」「间」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「公」「布」「2」「0」「1」「9」「财」「年」「第」「一」「季」「度」「财」「报」「。」「 」「 」「报」「告」「期」「内」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「达」「到」「8」「0」「9」「2」「亿」「元」「。」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「收」「入」「达」「6」「9」「1」「8」「8」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「。」「经」「调」「整」「E」「B」「I」「T」「A」「(」「息」「税」「摊」「销」「前」「利」「润」「)」「为」「2」「6」「5」「0」「2」「亿」「元」「,」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「经」「调」「整」「E」「B」「I」「T」「A」「为」「3」「2」「7」「9」「7」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「2」「2」「%」「。」「 」「 」「非」「美」「国」「通」「用」「会」「计」「准」「则」「下」「盈」「利」「达」「到」「2」「0」「1」「0」「1」「亿」「元」「,」「同」「时」「,」「由」「于」「蚂」「蚁」「金」「服」「估」「值」「大」「幅」「增」「加」「,」「授」「予」「员」「工」「的」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「股」「权」「奖」「励」「非」「现」「金」「开」「支」「达」「到」「1」「1」「1」「8」「亿」「元」「,」「员」「工」「股」「权」「奖」「励」「总」「开」「支」「达」「到」「了」「1」「6」「3」「7」「8」「亿」「元」「,」「导」「致」「美」「国」「通」「用」「会」「计」「准」「则」「下」「的」「季」「度」「盈」「利」「为」「7」「6」「5」「0」「亿」「元」「,」「撇」「除」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「的」「股」「权」「奖」「励」「开」「支」「影」「响」「,」「报」「告」「期」「内」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「的」「盈」「利」「将」「同」「比」「增」「长」「3」「3」「%」「,」「自」「由」「现」「金」「流」「为」「2」「6」「3」「5」「8」「亿」「元」「。」「 」「 」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「首」「席」「执」「行」「官」「张」「勇」「表」「示」「:」「“」「本」「季」「度」「用」「户」「快」「速」「增」「长」「,」「不」「断」「壮」「大」「的」「生」「态」「系」「统」「中」「互」「动」「进」「一」「步」「加」「强」「。」「中」「国」「零」「售」「平」「台」「业」「务」「继」「续」「扩」「大」「市」「场」「份」「额」「,」「新」「零」「售」「项」「目」「带」「动」「未」「来」「的」「收」「入」「增」「长」「,」「并」「赋」「能」「我」「们」「的」「零」「售」「伙」「伴」「为」「消」「费」「者」「提」「供」「无」「缝」「连」「接」「的」「服」「务」「。」「”」「 」「 」「核」「心」「业」「务」「同」「比」「增」「长」「6」「0」「%」「 」「 」「2」「0」「1」「9」「财」「年」「第」「一」「季」「度」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「核」「心」「电」「商」「业」「务」「收」「入」「达」「6」「9」「1」「8」「8」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「1」「%」「。」「以」「进」「口」「业」「务」「、」「盒」「马」「鲜」「生」「和」「银」「泰」「百」「货」「为」「核」「心」「的」「新」「零」「售」「业」「务」「收」「入」「增」「长」「超」「过」「3」「4」「0」「%」「。」「 」「 」「报」「告」「期」「内」「,」「在」「新」「零」「售」「领」「域」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「联」「合」「蚂」「蚁」「金」「服」「以」「9」「5」「亿」「美」「元」「对」「饿」「了」「么」「完」「成」「全」「资」「收」「购」「。」「 」「 」「此」「外」「,」「财」「报」「同」「时」「披」「露」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「设」「立」「了」「一」「家」「控」「股」「公」「司」「,」「将」「作」「为」「本」「地」「生」「活」「服」「务」「的」「旗」「舰」「公」「司」「,」「持」「有」「饿」「了」「么」「和」「口」「碑」「两」「大」「业」「务」「,」「并」「已」「收」「到」「超」「过」「3」「0」「亿」「美」「元」「投」「资」「承」「诺」「,」「饿」「了」「么」「的」「外」「卖」「服」「务」「和」「口」「碑」「的」「到」「店」「消」「费」「将」「形」「成」「更」「紧」「密」「的」「协」「同」「。」「放」「大」「阿」「里」「巴」「巴」「新」「零」「售」「的」「视」「野」「,」「电」「子」「商」「务」「、」「线」「下」「零」「售」「和」「本」「地」「生」「活」「的」「界」「限」「已」「被」「打」「破」「,」「除」「了」「饿」「了」「么」「和」「口」「碑」「,」「盒」「马」「、」「高」「鑫」「零」「售」「等」「业」「务」「单」「元」「之」「间」「,」「也」「在」「加」「速」「发」「生」「反」「应」「。」「 」「 」「对」「此」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「集」「团」「C」「F」「O」「武」「卫」「表」「示」「:」「“」「报」「告」「期」「内」「集」「团」「总」「收」「入」「增」「长」「达」「6」「1」「%」「,」「不」「计」「一」「次」「性」「项」「目」「的」「影」「响」「,」「季」「度」「盈」「利」「增」「长」「强」「劲」「。」「集」「团」「各」「个」「主」「要」「业」「务」「板」「块」「,」「包」「括」「核」「心」「电」「商」「、」「云」「计」「算」「及」「数」「字」「媒」「体」「和」「娱」「乐」「的」「卓」「越」「增」「长」「。」「”」「 」「 」「持」「续」「加」「码」「新」「领」「域」「 」「 」「除」「加」「码」「新」「零」「售」「外」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「还」「在」「持」「续」「加」「码」「新」「技」「术」「、」「新」「物」「流」「,」「以」「及」「全」「球」「化」「、」「人」「才」「、」「数」「字」「娱」「乐」「和」「本」「地」「生」「活」「服」「务」「等」「诸」「多」「领」「域」「,」「以」「此」「创」「造」「中」「国」「及」「其」「他」「新」「兴」「市」「场」「消」「费」「增」「长」「。」「 」「 」「具」「体」「来」「看」「,」「在」「技」「术」「领」「域」「,」「继」「续」「加」「大」「对」「A」「I」「、」「云」「计」「算」「、」「量」「子」「计」「算」「、」「大」「数」「据」「技」「术」「、」「芯」「片」「等」「前」「沿」「科」「技」「研」「发」「的」「投」「入」「。」「本」「季」「度」「,」「阿」「里」「云」「营」「收」「4」「6」「9」「8」「亿」「元」「,」「稳」「居」「全」「球」「第」「三」「大」「I」「a」「a」「S」「服」「务」「提」「供」「商」「,」「智」「能」「音」「箱」「天」「猫」「精」「灵」「销」「售」「过」「5」「0」「0」「万」「台」「,」「达」「摩」「院」「成」「立」「不」「到」「一」「年」「,」「在」「国」「际」「顶」「级」「技」「术」「赛」「事」「获」「得」「近」「2」「0」「项」「“」「世」「界」「第」「一」「”」「,」「成」「功」「研」「制」「世」「界」「最」「强」「量」「子」「电」「路」「模」「拟」「器」「“」「太」「章」「”」「。」「今」「年」「4」「月」「份」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「宣」「布」「全」「资」「收」「购」「中」「天」「微」「系」「统」「有」「限」「公」「司」「,」「在」「布」「局」「芯」「片」「产」「业」「发」「展」「上」「更」「迈」「进」「一」「步」「。」「 」「 」「在」「物」「流」「领」「域」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「和」「菜」「鸟」「以」「1」「3」「8」「亿」「美」「元」「的」「投」「资」「收」「购」「了」「中」「通」「快」「递」「约」「1」「0」「%」「的」「股」「权」「。」「中」「通」「快」「递」「是」「中」「国」「发」「展」「迅」「速」「的」「快」「递」「公」「司」「,」「双」「方」「将」「在」「新」「零」「售」「和」「行」「业」「数」「字」「化」「升」「级」「上」「展」「开」「深」「度」「探」「索」「。」「 」「 」「全」「球」「化」「也」「是」「阿」「里」「巴」「巴」「的」「一」「大」「业」「务」「亮」「点」「。」「本」「季」「度」「,」「东」「南」「亚」「电」「商」「平」「台」「L」「a」「z」「a」「d」「a」「与」「阿」「里」「巴」「巴」「生」「态」「系」「统」「的」「深」「入」「整」「合」「,」「带」「动」「消」「费」「者」「满」「意」「度」「和」「市」「场」「份」「额」「的」「双」「向」「增」「长」「。」「阿」「里」「巴」「巴」「还」「投」「资」「了」「印」「尼」「最」「大」「电」「商」「平」「台」「T」「o」「k」「o」「p」「e」「d」「i」「a」「、」「印」「度」「电」「商」「平」「台」「P」「a」「y」「t」「m」「 」「M」「a」「l」「l」「,」「以」「及」「收」「购」「南」「亚」「最」「大」「电」「商」「平」「台」「D」「a」「r」「a」「z」「 」「G」「r」「o」「u」「p」「,」「加」「快」「布」「局」「亚」「洲」「市」「场」「。」「 」「 」「在」「数」「字」「媒」「体」「和」「娱」「乐」「业」「务」「方」「面」「,」「由」「于」「世」「界」「杯」「赛」「事」「的」「成」「功」「以」「及」「优」「酷」「内」「容」「产」「品」「的」「持」「续」「优」「化」「,」「本」「季」「度」「,」「优」「酷」「日」「均」「付」「费」「用」「户」「同」「比」「增」「长」「率」「达」「到」「2」「0」「0」「%」「。」「近」「期」「,」「优」「酷」「与」「苏」「宁」「体」「育」「达」「成」「战」「略」「协」「议」「,」「在」「体」「育」「内」「容」「和」「直」「播」「权」「授」「权」「方」「面」「展」「开」「合」「作」「。」「优」「酷」「将」「继」「续」「投」「资」「体」「育」「相」「关」「内」「容」「,」「并」「利」「用」「技」「术」「为」「中」「国」「体」「育」「迷」「提」「供」「无」「缝」「、」「独」「特」「的」「数」「字」「体」「验」「。」「 」「 」「值」「得」「注」「意」「的」「是」「,」「由」「于」「蚂」「蚁」「金」「服」「估」「值」「大」「幅」「增」「加」「,」「授」「予」「员」「工」「的」「蚂」「蚁」「金」「服」「相」「关」「股」「权」「奖」「励」「非」「现」「金」「开」「支」「达」「到」「1」「1」「1」「8」「亿」「元」「,」「员」「工」「股」「权」「奖」「励」「开」「支」「达」「到」「了」「历」「史」「新」「高」「—」「—」「1」「6」「3」「7」「8」「亿」「元」「。」「自」「上」「市」「以」「来」「,」「阿」「里」「巴」「巴」「授」「予」「员」「工」「的」「股」「权」「激」「励」「价」「值」「超」「过」「8」「0」「0」「亿」「元」「。」「 」「 」「对」「此」「阿」「里」「巴」「巴」「表」「示」「,」「投」「资」「人」「才」「,」「让」「员」「工」「共」「享」「阿」「里」「生」「态」「快」「速」「发」「展」「的」「红」「利」「,」「正」「是」「对」「未」「来」「最」「大」「的」「投」「资」「。」「百」「度」「入」「局」「 」「B」「A」「T」「J」「“」「混」「战」「”」「基」「金」「销」「售」「江」「湖」「。

2」「0」「1」「7」「年」「,」「比」「特」「币」「监」「管」「拉」「开」「大」「幕」「。」「年」「初」「伊」「始」「,」「央」「行」「通」「过」「约」「谈」「等」「方」「式」「对」「国」「内」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「进」「行」「了」「风」「险」「提」「示」「和」「业」「务」「规」「范」「。」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「金」「融」「风」「险」「频」「现」「,」「目」「前」「相」「关」「监」「管」「仍」「处」「于」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「,」「相」「关」「监」「管」「主」「体」「和」「监」「管」「规」「则」「亟」「待」「明」「确」「和」「完」「善」「。」「交」「易」「平」「台」「暗」「藏」「风」「险」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「比」「特」「币」「全」「年」「涨」「幅」「高」「达」「1」「6」「0」「%」「,」「远」「超」「同」「期」「股」「市」「、」「大」「宗」「商」「品」「等」「收」「益」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「以」「来」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「继」「续」「大」「幅」「上」「涨」「,」「据」「媒」「体」「报」「道」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「在」「本」「周」「二」「最」「高」「触」「及」「1」「1」「0」「5」「4」「8」「美」「元」「,」「创」「下」「了」「2」「0」「1」「3」「年」「1」「2」「月」「份」「以」「来」「的」「最」「高」「水」「平」「。」「一」「位」「比」「特」「币」「交」「易」「者」「告」「诉」「记」「者」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「火」「爆」「发」「端」「于」「其」「没」「有」「集」「中」「发」「行」「方」「、」「总」「量」「有」「限」「、」「使」「用」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「和」「匿」「名」「性」「的」「特」「性」「,」「有」「玩」「家」「把」「比」「特」「币」「称」「为」「“」「货」「币」「”」「。」「比」「特」「币」「2」「0」「1」「6」「年」「在」「中」「国」「表」「现」「火」「热」「,」「在」「投」「机」「者」「不」「断」「加」「入」「与」「价」「格」「不」「断」「上」「涨」「之」「间」「形」「成」「循」「环」「,」「与」「贵」「金」「属」「、」「艺」「术」「品」「和」「邮」「币」「卡」「之」「类」「的」「地」「方」「交」「易」「所」「几」「乎」「没」「有」「本」「质」「区」「别」「。」「此」「前」「央」「行」「对」「比」「特」「币」「的」「认」「定」「是」「,」「其」「不」「是」「由」「货」「币」「当」「局」「发」「行」「,」「不」「具」「有」「法」「偿」「性」「与」「强」「制」「性」「等」「货」「币」「属」「性」「,」「并」「不」「是」「真」「正」「意」「义」「的」「货」「币」「。」「从」「性」「质」「上」「看」「,」「比」「特」「币」「是」「一」「种」「特」「定」「的」「虚」「拟」「商」「品」「,」「不」「具」「有」「与」「货」「币」「等」「同」「的」「法」「律」「地」「位」「,」「不」「能」「且」「不」「应」「作」「为」「货」「币」「在」「市」「场」「上」「流」「通」「使」「用」「。」「央」「行」「有」「关」「负」「责」「人」「此」「前」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「存」「在」「三」「大」「风」「险」「:」「一」「是」「较」「高」「的」「投」「机」「风」「险」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「市」「场」「容」「量」「较」「小」「,」「交」「易」「2」「4」「小」「时」「连」「续」「开」「放」「,」「没」「有」「涨」「跌」「幅」「限」「制」「,」「价」「格」「容」「易」「被」「投」「机」「分」「子」「控」「制」「,」「产」「生」「剧」「烈」「波」「动」「,」「风」「险」「极」「大」「。」「普」「通」「投」「资」「者」「盲」「目」「跟」「风」「容」「易」「遭」「受」「重」「大」「损」「失」「。」「二」「是」「较」「高」「的」「洗」「钱」「风」「险」「。」「由」「于」「比」「特」「币」「交」「易」「具」「有」「匿」「名」「性」「和」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「的」「特」「点」「,」「其」「资」「金」「流」「向」「难」「以」「监」「测」「,」「为」「洗」「钱」「和」「恐」「怖」「融」「资」「活」「动」「提」「供」「了」「便」「利」「。」「三」「是」「被」「违」「法」「犯」「罪」「分」「子」「或」「组」「织」「利」「用」「的」「风」「险」「。」「目」「前」「,」「国」「际」「上」「已」「经」「出」「现」「了」「利」「用」「比」「特」「币」「进」「行」「毒」「品」「、」「枪」「支」「交」「易」「等」「犯」「罪」「活」「动」「,」「相」「关」「案」「件」「已」「经」「被」「查」「处」「。」「以」「价」「格」「波」「动」「为」「例」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「5」「日」「,」「国」「内」「比」「特」「币」「价」「格」「“」「闪」「崩」「”」「,」「日」「内」「跌」「幅」「超」「过」「了」「2」「5」「%」「。」「此」「外」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「普」「遍」「存」「在」「融」「资」「融」「币」「等」「违」「规」「杠」「杆」「交」「易」「,」「行」「业」「内」「普」「遍」「杠」「杆」「倍」「数」「约」「在」「3」「倍」「左」「右」「,」「最」「高」「可」「达」「5」「倍」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「还」「开」「发」「出」「了」「期」「货」「交」「易」「、」「“」「余」「币」「宝」「”」「交」「易」「以」「及」「其」「他」「衍」「生」「交」「易」「功」「能」「,」「目」「前」「均」「处」「于」「监」「管」「的」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「中」「。」「加」「拿」「大」「皇」「家」「银」「行」「金」「融」「风」「险」「管」「理」「顾」「问」「陈」「思」「进」「认」「为」「,」「事」「实」「上」「,」「有」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「比」「特」「币」「,」「掌」「握」「在」「最」「早」「期」「进」「入」「市」「场」「的」「9」「5」「0」「个」「人」「手」「中」「,」「真」「正」「在」「市」「面」「上」「流」「通」「的」「比」「特」「币」「并」「不」「多」「。」「目」「前」「,」「这」「些」「流」「通」「量」「并」「不」「高」「的」「比」「特」「币」「中」「,」「有」「9」「8」「%」「在」「中」「国」「人」「手」「中」「倒」「来」「倒」「去」「。」「“」「其」「中」「,」「国」「内」「三」「大」「比」「特」「币」「平」「台」「又」「占」「了」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「交」「易」「量」「,」「使」「比」「特」「币」「好」「似」「古」「董」「,」「只」「有」「收」「藏」「价」「值」「,」「没」「有」「流」「通」「价」「值」「。」「”」「陈」「思」「进」「表」「示」「,」「这」「显」「示」「了」「比」「特」「币」「庞」「氏」「骗」「局」「的」「特」「点」「—」「—」「后」「面」「进」「入」「的」「投」「资」「者」「,」。

近」「日」「,」「有」「媒」「体」「报」「道」「称」「,」「据」「欧」「盟」「食」「品」「与」「饲」「料」「快」「速」「预」「警」「系」「统」「近」「日」「的」「预」「警」「通」「报」「显」「示」「,」「产」「自」「爱」「尔」「兰」「的」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「疑」「似」「感」「染」「沙」「门」「氏」「菌」「。」「最」「初」「由」「法」「国」「报」「告」「,」「之」「后」「多」「国」「都」「发」「出」「了」「预」「警」「。」「上」「述」「预」「警」「是」「欧」「盟」「食」「品」「及」「饲」「料」「类」「快」「速」「预」「警」「系」「统」「编」「号」「2」「0」「1」「8」「2」「1」「5」「2」「-」「爱」「尔」「兰」「产」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「疑」「似」「沙」「门」「氏」「菌」「污」「染」「事」「件」「。」「资」「料」「图」「:」「民」「众」「购」「买」「奶」「粉」「。」「(」「图」「文」「品」「牌」「无」「关」「)」「中」「新」「社」「发」「 」「张」「浩」「 」「摄」「对」「于」「此」「,」「爱」「尔」「兰」「官」「方」「1」「7」「日」「作」「出」「回」「应」「。」「爱」「尔」「兰」「农」「业」「、」「食」「品」「和」「海」「事」「部」「公」「告」「称」「,」「爱」「尔」「兰」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「严」「格」「按」「照」「最」「高」「食」「品」「质」「量」「及」「安」「全」「标」「准」「生」「产」「,」「完」「全」「符」「合」「欧」「盟」「及」「中」「国」「食」「品」「安」「全」「部」「门」「的」「标」「准」「要」「求」「。」「爱」「尔」「兰」「农」「业」「、」「食」「品」「和」「海」「事」「部」「了」「解」「到」「,」「近」「期」「在」「法」「国」「出」「现」「几」「例」「婴」「儿」「沙」「门」「氏」「菌」「病」「例」「报」「告」「。」「爱」「尔」「兰」「食」「品」「安」「全」「主」「管」「部」「门」「高」「度」「重」「视」「任」「何」「此」「类」「报」「告」「。」「公」「告」「称」「,」「根」「据」「调」「查」「结」「果」「显」「示」「,」「没」「有」「证」「据」「证」「明」「上」「述」「法」「国」「婴」「儿」「沙」「门」「氏」「菌」「病」「例」「与」「爱」「尔」「兰」「产」「婴」「幼」「儿」「配」「方」「奶」「粉」「有」「任」「何」「因」「果」「关」「系」「。」「就」「此」「调」「查」「进」「展」「,」「法」「国」「食」「品」「安」「全」「部」「门」「已」「经」「向」「欧」「盟」「食」「品」「及」「饲」「料」「快」「速」「预」「警」「机」「构」「进」「行」「了」「后」「续」「通」「告」「。」「法」「国」「将」「不」「再」「进」「行」「进」「一」「步」「调」「查」「,」「并」「认」「为」「该」「案」「例」「已」「关」「闭」「。」「最」「大」「家」「具」「企」「业」「诚」「丰」「破」「产」「 」「苦」「心」「经」「营」「2」「0」「年」「资」「产」「曾」「做」「到」「3」「0」「亿」「。

随」「着」「北」「京」「证」「监」「局」「官」「网」「发」「布」「《」「关」「于」「核」「准」「北」「京」「百」「度」「百」「盈」「科」「技」「有」「限」「公」「司」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「业」「务」「资」「格」「的」「批」「复」「》」「,」「核」「准」「百」「度」「百」「盈」「的」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「业」「务」「资」「格」「。」「至」「此」「,」「第」「三」「方」「基」「金」「销」「售」「领」「域」「终」「于」「集」「齐」「B」「A」「T」「J」「互」「联」「网」「四」「巨」「头」「。」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「B」「A」「T」「J」「的」「“」「暗」「战」「”」「,」「或」「将」「改」「变」「基」「金」「销」「售」「未」「来」「的」「江」「湖」「格」「局」「。」「 」「 」「百」「度」「入」「局」「 」「“」「智」「能」「”」「备」「受」「期」「待」「 」「 」「根」「据」「北」「京」「证」「监」「局」「要」「求」「,」「百」「度」「百」「盈」「应」「按」「照」「《」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「法」「》」「《」「证」「券」「投」「资」「基」「金」「销」「售」「管」「理」「办」「法」「》」「等」「法」「律」「法」「规」「和」「有」「关」「规」「定」「的」「要」「求」「,」「6」「个」「月」「内」「完」「成」「开」「业」「筹」「备」「工」「作」「。」「 」「 」「接」「近」「百」「度」「的」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「百」「度」「拿」「到」「基」「金」「销」「售」「牌」「照」「后」「,」「距」「离」「真」「正」「上」「线」「产」「品」「还」「有」「一」「系」「列」「的」「准」「备」「工」「作」「要」「做」「,」「主」「要」「可」「能」「包」「括」「:」「结」「合」「技」「术」「优」「势」「,」「储」「备」「并」「提」「供」「更」「优」「质」「、」「更」「适」「合」「的」「基」「金」「产」「品」「供」「用」「户」「选」「择」「;」「长」「期」「注」「重」「投」「资」「者」「教」「育」「和」「风」「险」「提」「示」「,」「辅」「助」「用」「户」「做」「出」「更」「理」「性」「的」「决」「策」「,」「引」「导」「用」「户」「进」「行」「长」「期」「定」「投」「、」「理」「性」「投」「资」「;」「和」「更」「多」「金」「融」「机」「构」「一」「道」「,」「严」「格」「筛」「选」「引」「入」「更」「多」「优」「质」「的」「基」「金」「产」「品」「,」「打」「造」「精」「选」「基」「金」「平」「台」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「智」「能」「定」「投」「辅」「助」「工」「具」「。」「 」「 」「苏」「宁」「金」「融」「研」「究」「院」「互」「联」「网」「金」「融」「中」「心」「主」「任」「薛」「洪」「言」「认」「为」「,」「当」「前」「基」「金」「代」「销」「业」「务」「已」「经」「非」「常」「成」「熟」「,」「百」「度」「的」「入」「局」「对」「于」「基」「金」「代」「销」「市」「场」「短」「期」「内」「影」「响」「有」「限」「,」「不」「过」「结」「合」「百」「度」「在」「A」「I」「方」「面」「的」「积」「淀」「和」「搜」「索」「数」「据」「优」「势」「,」「在」「智」「能」「投」「顾」「方」「面」「更」「具」「市」「场」「想」「象」「力」「。」「业」「内」「人」「士」「也」「预」「计」「,」「“」「智」「能」「”」「、」「“」「优」「选」「”」「或」「成」「为」「其」「未」「来」「发」「展」「的」「关」「键」「词」「。」「 」「 」「B」「A」「T」「J」「“」「打」「法」「”」「不」「同」「 」「 」「中」「国」「证」「券」「报」「记」「者」「采」「访」「的」「多」「位」「基」「金」「公」「司」「电」「商」「部」「门」「人」「士」「及」「基」「金」「销」「售」「资」「深」「人」「士」「表」「示」「,」「在」「基」「金」「销」「售」「方」「面」「,」「B」「A」「T」「J」「“」「打」「法」「”」「各」「自」「不」「同」「,」「而」「B」「A」「T」「J」「的」「“」「暗」「战」「”」「,」「未」「来」「或」「将」「完」「全」「改」「变」「未」「来」「基」「金」「销」「售」「的」「竞」「争」「格」「局」「。」「 」「 」「多」「位」「基」「金」「电」「商」「人」「士」「称」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「走」「的」「是」「“」「平」「台」「+」「自」「运」「营」「”」「策」「略」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「平」「台」「正」「式」「成」「立」「,」「目」「前」「国」「内」「超」「过」「九」「成」「基」「金」「公」「司」「共」「计」「近」「4」「0」「0」「0」「只」「公」「募」「基」「金」「产」「品」「均」「已」「接」「入」「平」「台」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「上」「线」「的」「蚂」「蚁」「财」「富」「号」「,」「已」「有」「2」「7」「家」「基」「金」「公」「司」「入」「驻」「。」「“」「财」「富」「号」「”」「的」「上」「线」「,」「让」「基」「金」「公」「司」「拥」「有」「真」「正」「的」「“」「自」「运」「营」「”」「阵」「地」「。」「 」「 」「所」「谓」「“」「自」「运」「营」「”」「,」「就」「是」「让」「各」「家」「基」「金」「公」「司」「在」「自」「己」「的」「财」「富」「号」「上」「自」「主」「面」「对」「客」「户」「、」「自」「主」「营」「销」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「则」「提」「供」「数」「据」「、」「营」「销」「、」「流」「量」「等」「方」「面」「的」「支」「持」「,」「包」「括」「交」「易」「特」「征」「、」「风」「险」「偏」「好」「等」「。」「一」「年」「过」「去」「,」「入」「驻」「财」「富」「号」「的」「2」「7」「家」「基」「金」「公」「司」「平」「均」「U」「V」「(」「每」「日」「独」「立」「访」「客」「量」「)」「增」「长」「1」「0」「倍」「,」「用」「户」「复」「购」「的」「金」「额」「增」「长」「了」「3」「倍」「,」「财」「富」「号」「用」「户」「的」「持」「有」「时」「长」「增」「加」「了」「8」「9」「%」「,」「定」「投」「坚」「持」「周」「期」「增」「加」「了」「6」「1」「%」「,」「过」「去」「一」「年」「能」「赚」「钱」「的」「用」「户」「比」「例」「增」「加」「了」「2」「0」「%」「。」「 」「 」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「为」「了」「在」「有」「限」「的」「空」「间」「争」「取」「更」「大」「的」「销」「量」「,」「基」「金」「公」「司」「自」「然」「会」「把」「最」「优」「秀」「的」「产」「品」「推」「到」「前」「台」「,」「直」「面」「用」「户」「,」「这」「本」「身」「也」「是」「基」「金」「公」「司」「内」「部」「“」「优」「胜」「劣」「汰」「”」「的」「持」「续」「营」「销」「过」「程」「。」「 」「 」「其」「次」「,」「蚂」「蚁」「财」「富」「今」「年」「还」「联」「合」「金」「牛」「奖」「评」「审」「团」「队」「、」「业」「内」「资」「深」「专」「家」「联」「盟」「等」「多」「方」「成」「立」「了」「“」「好」「基」「工」「作」「室」「”」「,」「由」「基」「金」「公」「司」「自」「主」「推」「荐」「一」「只」「在」「长」「时」「间」「内」「最」「具」「口」「碑」「的」「产」「品」「,」「再」「由」「蚂」「蚁」「财」「富」「的」「专」「家」「和」「金」「牛」「奖」「评」「委」「筛」「选」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「适」「合」「的」「“」「好」「基」「”」「。」「业」「内」「人」「士」「称」「,」「通」「过」「联」「合」「平」「台」「上」「的」「专」「业」「力」「量」「,」「蚂」「蚁」「希」「望」「为」「用」「户」「提」「供」「心」「理」「陪」「伴」「与」「按」「摩」「,」「体」「现」「的」「是」「买」「方」「投」「顾」「思」「维」「,」「也」「希」「望」「借」「机」「突」「破」「在」「互」「联」「网」「销」「售」「渠」「道」「上」「固」「收」「“」「独」「大」「”」「的」「瓶」「颈」「。」「 」「 」「据」「统」「计」「,」「入」「驻」「财」「富」「号」「机」「构」「与」「同」「期」「未」「入」「驻」「机」「构」「相」「比」「,」「非」「货」「基」「交」「易」「金」「额」「增」「幅」「前」「者」「是」「后」「者」「的」「2」「1」「倍」「,」「非」「货」「基」「保」「有」「量」「增」「幅」「前」「者」「是」「后」「者」「的」「1」「1」「倍」「。」「 」「 」「而」「腾」「讯」「理」「财」「通」「走」「的」「是」「“」「平」「台」「+」「精」「选」「”」「路」「线」「。」「 」「 」「今」「年」「初」「,」「腾」「讯」「拿」「到」「弥」「足」「珍」「贵」「的」「第」「三」「方」「基」「金」「销」「售」「牌」「照」「,」「腾」「讯」「方」「面」「称」「,」「目」「前」「腾」「讯」「理」「财」「通」「的」「资」「金」「保」「有」「量」「超」「过」「4」「8」「0」「0」「亿」「;」「其」「中」「各」「类」「资」「产」「比」「例」「与」「行」「业」「情」「况」「基」「本」「一」「致」「。」「腾」「讯」「理」「财」「通」「作」「为」「腾」「讯」「唯」「一」「官」「方」「互」「联」「网」「理」「财」「平」「台」「,」「希」「望」「为」「用」「户」「打」「造」「“」「精」「品」「化」「互」「联」「网」「理」「财」「平」「台」「”」「,」「通」「过」「严」「格」「的」「产」「品」「筛」「选」「机」「制」「,」「为」「用」「户」「提」「供」「优」「质」「的」「互」「联」「网」「理」「财」「产」「品」「,」「目」「前」「用」「户」「数」「突」「破」「1」「5」「亿」「。」「 」「 」「“」「腾」「讯」「更」「注」「重」「社」「交」「,」「注」「重」「以」「精」「品」「、」「口」「碑」「的」「方」「式」「做」「。」「产」「品」「若」「做」「得」「好」「,」「就」「以」「精」「品」「优」「选」「的」「方」「式」「去」「推」「,」「因」「此」「精」「品」「可」「能」「会」「获」「得」「更」「好」「的」「用」「户」「资」「源」「。」「”」「一」「家」「基」「金」「公」「司」「人」「士」「说」「,」「“」「据」「了」「解」「,」「腾」「讯」「有」「一」「个」「极」「其」「强」「大」「的」「产」「品」「选」「择」「团」「队」「,」「产」「品」「调」「研」「能」「力」「非」「常」「强」「,」「相」「较」「于」「一」「些」「基」「金」「公」「司」「做」「F」「O」「F」「的」「团」「队」「,」「其」「调」「研」「能」「力」「都」「丝」「毫」「不」「逊」「色」「。」「这」「个」「团」「队」「来」「自」「券」「商」「基」「金」「评」「价」「、」「基」「金」「公」「司」「F」「O」「F」「研」「究」「等」「各」「个」「渠」「道」「的」「人」「都」「有」「,」「专」「业」「能」「力」「令」「人」「尊」「敬」「。」「他」「们」「优」「选」「的」「产」「品」「,」「一」「定」「是」「经」「过」「自」「己」「团」「队」「认」「可」「的」「。」「对」「于」「表」「现」「不」「好」「的」「产」「品」「,」「可」「能」「就」「会」「不」「放」「在」「重」「点」「的」「位」「置」「。」「”」「 」「 」「“」「京」「东」「行」「家」「”」「主」「打」「“」「B」「2」「B」「2」「C」「”」「策」「略」「。」「“」「京」「东」「行」「家」「”」「称」「自」「己」「依」「托」「平」「台」「研」「发」「、」「运」「营」「及」「大」「数」「据」「优」「势」「,」「用」「大」「数」「据」「、」「云」「计」「算」「、」「机」「器」「学」「习」「和」「人」「工」「智」「能」「等」「技」「术」「,」「向」「入」「驻」「机」「构」「输」「出」「包」「括」「运」「营」「服」「务」「、」「用」「户」「资」「源」「及」「流」「量」「分」「发」「、」「大」「数」「据」「及」「研」「发」「支」「持」「等」「三」「大」「方」「面」「服」「务」「,」「首」「期」「入」「驻」「的」「有」「9」「家」「公」「募」「基」「金」「公」「司」「。」「京」「东」「行」「家」「为」「其」「搭」「建」「移」「动」「官」「网」「。」「近」「年」「来」「,」「京」「东」「金」「融」「主」「打」「“」「B」「2」「B」「2」「C」「”」「,」「强」「调」「为」「合」「作」「公」「司」「输」「出」「科」「技」「能」「力」「。」「 」「 」「“」「个」「人」「猜」「测」「,」「百」「度」「未」「来」「可」「能」「更」「集」「中」「于」「搜」「索」「和」「智」「能」「的」「优」「势」「上」「,」「例」「如」「会」「不」「会」「有」「‘」「智」「能」「选」「基」「’」「这」「种」「类」「似」「的」「模」「块」「,」「这」「可」「能」「会」「成」「为」「其」「发」「展」「路」「线」「。」「但」「毕」「竟」「刚」「拿」「到」「牌」「照」「,」「还」「没」「真」「正」「开」「展」「,」「根」「据」「之」「前」「业」「务」「开」「展」「的」「情」「况」「,」「可」「能」「会」「集」「中」「在」「智」「能」「、」「深」「度」「学」「习」「方」「面」「。」「这」「本」「来」「也」「是」「以」「搜」「索」「起」「家」「的」「百」「度」「所」「具」「备」「的」「优」「势」「。」「”」「一」「家」「基」「金」「公」「司」「的」「电」「商」「人」「士」「称」「。」「 」「 」「竞」「争」「格」「局」「料」「将」「改」「变」「 」「 」「互」「联」「网」「巨」「头」「入」「局」「后」「,」「会」「给」「基」「金」「销」「售」「带」「来」「怎」「样」「的」「转」「变」「?」「一」「位」「资」「深」「基」「金」「销」「售」「人」「士」「称」「,」「“」「今」「年」「其」「实」「已」「经」「可」「以」「看」「出」「一」「些」「变」「化」「,」「互」「联」「网」「端」「的」「销」「量」「蹭」「蹭」「上」「涨」「,」「银」「行」「等」「传」「统」「渠」「道」「对」「年」「轻」「人」「的」「吸」「引」「力」「下」「降」「,」「但」「8」「0」「、」「9」「0」「后」「正」「在」「逐」「渐」「成」「为」「未」「来」「基」「金」「持」「有」「人」「最」「中」「坚」「的」「力」「量」「,」「利」「用」「互」「联」「网」「巨」「头」「的」「渠」「道」「优」「势」「与」「其」「紧」「密」「合」「作」「是」「不」「可」「逆」「转」「的」「趋」「势」「。」「”」「 」「 」「“」「我」「们」「的」「电」「商」「部」「门」「以」「前」「的」「保」「有」「量」「,」「可」「能」「是」「各」「个」「分」「公」「司」「的」「零」「头」「,」「运」「营」「财」「富」「号」「以」「后」「,」「量」「级」「蹭」「蹭」「上」「涨」「,」「现」「在」「已」「经」「可」「以」「与」「各」「个」「分」「公」「司」「争」「高」「低」「了」「。」「”」「某」「基」「金」「公」「司」「人」「士」「称」「,」「“」「这」「一」「年」「的」「变」「化」「很」「大」「。」「基」「金」「电」「商」「部」「门」「的」「底」「气」「明」「显」「足」「了」「。」「做」「好」「电」「商」「端」「的」「服」「务」「也」「有」「利」「于」「更」「好」「地」「服」「务」「广」「大」「的」「投」「资」「者」「。」「”」「 」「 」「此」「前」「一」「家」「中」「大」「型」「基」「金」「公」「司」「的」「总」「经」「理」「曾」「坦」「言」「,」「我」「们」「曾」「多」「次」「主」「动」「找」「到」「其」「中」「一」「家」「巨」「头」「谈」「电」「商」「合」「作」「,」「但」「都」「没」「有」「谈」「下」「来」「,」「原」「因」「可」「能」「是」「公」「司」「自」「身」「的」「基」「金」「保」「有」「量」「还」「不」「成」「规」「模」「。」「“」「这」「几」「家」「的」「话」「语」「权」「肯」「定」「是」「越」「来」「越」「强」「,」「他」「们」「的」「合」「作」「顺」「序」「肯」「定」「也」「是」「从」「最」「优」「质」「的」「公」「司」「慢」「慢」「展」「开」「,」「这」「也」「倒」「逼」「我」「们」「在」「质」「和」「量」「上」「更」「下」「功」「夫」「。」「”」「网」「红」「难」「当」「:」「日」「工」「作」「超」「1」「0」「小」「时」「 」「花」「销」「不」「菲」「。

网」「购」「消」「费」「者」「习」「以」「为」「常」「的」「B」「2」「C」「电」「商」「网」「站」「“」「包」「邮」「”」「,」「以」「后」「可」「能」「没」「那」「么」「容」「易」「了」「。」「近」「期」「,」「国」「内」「多」「家」「电」「商」「再」「次」「陆」「续」「提」「高」「免」「运」「费」「标」「准」「,」「最」「低」「门」「槛」「提」「升」「至」「4」「8」「元」「。」「京」「东」「月」「初」「表」「示」「,」「除」「钻」「石」「会」「员」「满」「5」「9」「元」「免」「运」「费」「外」「,」「其」「他」「会」「员」「由」「5」「9」「元」「提」「高」「到」「7」「9」「元」「,」「金」「额」「不」「足」「则」「需」「加」「5」「元」「运」「费」「。」「苏」「宁」「易」「购」「也」「宣」「布」「单」「笔」「订」「单」「金」「额」「满」「4」「8」「元」「可」「免」「费」「配」「送」「,」「金」「额」「不」「足」「要」「另」「收」「取」「5」「元」「运」「费」「。」「此」「前」「,」「亚」「马」「逊」「上」「调」「免」「运」「费」「标」「准」「至」「9」「9」「元」「,」「易」「迅」「则」「从」「2」「9」「元」「上」「调」「到」「4」「9」「元」「。」「不」「过」「,」「国」「美」「在」「线」「老」「会」「员」「购」「买」「自」「营」「商」「品」「不」「设」「免」「邮」「门」「槛」「,」「1」「号」「店」「也」「将」「1」「1」「个」「省」「份」「的」「免」「运」「费」「标」「准」「降」「低」「到」「5」「8」「元」「。」「“」「包」「邮」「”」「门」「槛」「提」「高」「后」「,」「网」「购」「小」「额」「商」「品」「的」「日」「常」「消」「费」「带」「来」「一」「定」「影」「响」「。」「有」「网」「购」「达」「人」「表」「示」「,」「今」「后」「网」「购」「下」「单」「前」「会」「仔」「细」「看」「一」「下」「电」「商」「“」「配」「送」「范」「围」「、」「时」「间」「及」「费」「用」「”」「,」「减」「少」「冲」「动」「消」「费」「。」「爱」「尔」「兰」「奶」「粉」「事」「件」「影」「响」「中」「国」「市」「场」「?」「中」「爱」「官」「方」「发」「最」「新」「回」「应」「。

近」「期」「,」「华」「宝」「证」「券」「公」「布」「了」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「份」「开」「门」「红」「期」「间」「的」「投」「连」「险」「收」「益」「情」「况」「。」「数」「据」「显」「示」「,」「1」「月」「份」「投」「连」「险」「账」「户」「单」「月」「平」「均」「收」「益」「率」「为」「0」「1」「3」「%」「,」「最」「高」「收」「益」「率」「为」「3」「5」「5」「%」「。」「与」「万」「能」「险」「对」「比」「来」「看」「,」「1」「月」「份」「万」「能」「险」「最」「高」「结」「算」「利」「率」「可」「达」「8」「%」「,」「是」「1」「月」「份」「投」「连」「险」「最」「高」「收」「益」「的」「2」「倍」「有」「余」「。」「最」「高」「收」「益」「率」「3」「5」「5」「%」「总」「体」「来」「看」「,」「自」「去」「年」「以」「来」「,」「投」「资」「收」「益」「与」「二」「级」「市」「场」「挂」「钩」「的」「投」「连」「险」「,」「平」「均」「收」「益」「一」「直」「“」「平」「淡」「无」「奇」「”」「。」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「5」「月」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「可」「获」「取」「数」「据」「的」「相」「关」「投」「资」「账」「户」「总」「体」「平」「均」「回」「报」「率」「分」「别」「为」「-」「0」「0」「4」「%」「、」「1」「7」「9」「%」「、」「0」「8」「1」「%」「、」「1」「1」「2」「%」「、」「-」「0」「4」「9」「%」「、」「0」「9」「1」「%」「、」「0」「7」「2」「%」「、」「-」「2」「2」「3」「%」「、」「0」「1」「3」「%」「。」「数」「据」「显」「示」「,」「经」「历」「了」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「月」「份」「的」「大」「幅」「亏」「损」「1」「0」「7」「2」「%」「之」「后」「,」「3」「月」「份」「投」「连」「险」「一」「度」「取」「得」「去」「年」「的」「最」「高」「收」「益」「率」「,」「达」「到」「5」「0」「5」「%」「。」「不」「过」「,」「随」「后」「的」「4」「月」「份」「、」「5」「月」「份」「,」「投」「连」「险」「再」「度」「陷」「入」「亏」「损」「,」「平」「均」「收」「益」「率」「分」「别」「为」「-」「0」「7」「6」「%」「与」「-」「0」「0」「4」「%」「。」「此」「后」「的」「6」「月」「份」「-」「1」「1」「月」「份」「之」「间」「,」「除」「9」「月」「份」「、」「1」「2」「月」「份」「转」「亏」「之」「外」「,」「其」「余」「各」「月」「则」「基」「本」「维」「持」「着」「正」「收」「益」「,」「收」「益」「范」「围」「在」「0」「7」「2」「%」「-」「1」「7」「9」「%」「之」「间」「。」「可」「见」「,」「投」「连」「险」「已」「经」「连」「续」「1」「0」「个」「月」「收」「益」「率」「低」「于」「2」「%」「。」「从」「具」「体」「账」「户」「层」「面」「看」「,」「1」「月」「份」「,」「排」「名」「体」「系」「内」「的」「2」「0」「4」「个」「账」「户」「大」「部」「分」「取」「得」「正」「收」「益」「。」「收」「益」「率」「名」「列」「前」「列」「账」「户」「包」「括」「:」「泰」「康」「创」「新」「动」「力」「型」「(」「3」「5」「5」「%」「)」「、」「友」「邦」「内」「需」「精」「选」「组」「合」「(」「2」「9」「7」「%」「)」「、」「泰」「康」「进」「取」「型」「(」「2」「7」「0」「%」「)」「、」「同」「方」「全」「球」「指」「数」「加」「强」「型」「(」「2」「6」「0」「%」「)」「、」「友」「邦」「增」「长」「组」「合」「(」「2」「5」「2」「%」「)」「。」「与」「1」「月」「份」「万」「能」「险」「结」「算」「利」「率」「相」「比」「,」「投」「连」「险」「最」「高」「结」「算」「利」「率」「,」「不」「及」「万」「能」「险」「最」「高」「结」「算」「利」「率」「的」「一」「半」「。」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「近」「期」「梳」「理」「万」「能」「险」「保」「费」「占」「比」「较」「高」「的」「2」「0」「家」「寿」「险」「公」「司」「的」「4」「0」「0」「款」「万」「能」「险」「结」「算」「利」「率」「发」「现」「,」「1」「月」「份」「万」「能」「险」「结」「算」「利」「率」「最」「高」「的」「仍」「达」「8」「%」「。」「(」「此」「文」「可」「微」「信」「关」「注」「“」「证」「券」「日」「报」「微」「保」「险」「”」「查」「看」「)」「从」「投」「连」「险」「保」「费」「来」「看」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「1」「月」「(」「暂」「未」「公」「布」「1」「月」「份」「相」「关」「数」「据」「)」「投」「连」「险」「独」「立」「账」「户」「新」「增」「交」「费」「8」「9」「2」「,」「4」「8」「2」「0」「8」「万」「元」「。」「其」「中」「弘」「康」「人」「寿」「新」「增」「投」「连」「险」「账」「户」「保」「费」「居」「首」「位」「,」「为」「2」「9」「3」「,」「1」「3」「2」「6」「5」「万」「元」「,」「光」「大」「永」「明」「寿」「去」「年」「1」「1」「月」「份」「新」「增」「保」「费」「金」「额」「位」「居」「第」「二」「位」「,」「为」「2」「3」「2」「,」「2」「8」「7」「0」「2」「万」「元」「,」「位」「居」「第」「三」「的」「是」「国」「华」「,」「1」「1」「月」「份」「投」「连」「险」「新」「增」「保」「费」「为」「1」「5」「1」「,」「0」「0」「6」「2」「9」「万」「元」「,」「在」「合」「资」「险」「资」「中」「的」「投」「连」「新」「增」「规」「模」「最」「大」「的」「为」「信」「诚」「人」「寿」「,」「1」「1」「月」「份」「投」「连」「险」「新」「增」「保」「费」「为」「1」「4」「1」「,」「2」「9」「1」「1」「6」「万」「元」「。」「投」「连」「险」「属」「于」「理」「财」「型」「保」「险」「,」「是」「一」「种」「集」「保」「障」「和」「投」「资」「于」「一」「体」「的」「终」「身」「寿」「险」「产」「品」「,」「其」「投」「资」「最」「大」「的」「特」「点」「就」「是」「“」「收」「益」「不」「保」「底」「,」「与」「股」「市」「挂」「钩」「”」「。」「而」「事」「实」「上」「,」「除」「了」「资」「本」「市」「场」「本」「身」「的」「波」「动」「影」「响」「外」「,」「监」「管」「层」「今」「年」「加」「大」「了」「对」「投」「资」「型」「保」「险」「的」「管」「控」「力」「度」「也」「是」「一」「大」「影」「响」「。」「投」「连」「险」「风」「险」「小」「于」「股」「市」「业」「内」「人」「士」「分」「析」「,」「短」「期」「业」「绩」「不」「佳」「并」「不」「能」「掩」「盖」「投」「连」「险」「未」「来」「的」「发」「展」「空」「间」「。」「以」「2」「0」「1」「5」「年」「为」「例」「,」「虽」「然」「2」「0」「1」「5」「年」「股」「市」「出」「现」「了」「较」「大」「波」「动」「,」「但」「相」「对」「而」「言」「,」「投」「连」「险」「受」「到」「的」「影」「响」「远」「小」「于」「股」「民」「个」「人」「感」「受」「到」「的」「波」「动」「。」「华」「宝」「证」「券」「将」「激」「进」「型」「投」「连」「险」「月」「度」「平」「均」「收」「益」「率」「做」「等」「权」「重」「加」「权」「制」「作」「出」「激」「进」「型」「投」「连」「险」「指」「数」「,」「并」「将」「其」「与」「沪」「深」「3」「0」「0」「指」「数」「做」「对」「比」「,」「截」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「3」「1」「日」「,」「激」「进」「型」「投」「连」「险」「指」「数」「收」「于」「1」「4」「8」「7」「9」「点」「,」「调」「整」「后」「的」「可」「比」「沪」「深」「3」「0」「0」「指」「数」「收」「于」「6」「3」「4」「9」「点」「。」「平」「安」「证」「券」「研」「报」「表」「示」「,」「自」「2」「0」「1」「4」「年」「下」「半」「年」「起」「,」「股」「票」「牛」「市」「行」「情」「带」「动」「投」「连」「险」「规」「模」「井」「喷」「增」「长」「,」「在」「人」「身」「险」「保」「费」「收」「入」「中」「占」「比」「也」「不」「断」「攀」「升」「,」「截」「至」「2」「0」「1」「6」「年」「上」「半」「年」「,」「占」「比」「达」「到」「2」「3」「5」「%」「,」「但」「与」「海」「外」「相」「比」「,」「还」「是」「有」「很」「大」「差」「距」「。」「由」「于」「投」「连」「险」「属」「于」「对」「利」「率」「不」「敏」「感」「的」「保」「险」「产」「品」「,」「在」「低」「利」「率」「的」「环」「境」「下」「,」「随」「着」「传」「统」「人」「身」「险」「的」「预」「定」「收」「益」「不」「断」「下」「调」「,」「投」「连」「险」「具」「有」「一」「定」「优」「势」「,」「未」「来」「的」「发」「展」「空」「间」「较」「大」「。」「此」「外」「,」「随」「着」「投」「连」「险」「规」「模」「的」「逐」「步」「扩」「大」「,」「将」「给」「保」「险」「资」「管」「、」「公」「募」「基」「金」「和」「券」「商」「资」「管」「带」「来」「相」「关」「的」「业」「务」「机」「会」「。」「平」「安」「证」「券」「研」「究」「院」「缴」「文」「超」「此」「前」「表」「示」「,」「“」「由」「于」「寿」「险」「公」「司」「的」「资」「产」「管」「理」「能」「力」「较」「弱」「,」「所」「以」「可」「能」「将」「这」「部」「分」「资」「金」「委」「托」「给」「相」「关」「机」「构」「管」「理」「。」「同」「时」「投」「连」「险」「有」「类」「似」「F」「O」「F」「的」「职」「能」「,」「对」「于」「保」「险」「资」「管」「、」「公」「募」「基」「金」「和」「券」「商」「资」「管」「的」「产」「品」「有」「着」「天」「然」「的」「配」「置」「需」「求」「,」「相」「关」「机」「构」「可」「以」「针」「对」「投」「连」「险」「的」「需」「求」「设」「置」「相」「应」「的」「产」「品」「。」「”」「另」「外」「,」「虽」「然」「投」「连」「险」「收」「益」「暂」「处」「于」「弱」「势」「,」「但」「相」「比」「于」「万」「能」「险」「和」「分」「红」「险」「,」「投」「连」「险」「的」「投」「资」「范」「围」「要」「更」「广」「泛」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「4」「月」「,」「保」「监」「会」「发」「布」「的」「《」「中」「国」「保」「监」「会」「关」「于」「规」「范」「投」「资」「连」「结」「保」「险」「投」「资」「账」「户」「有」「关」「事」「项」「的」「通」「知」「》」「规」「定」「:」「投」「资」「账」「户」「的」「资」「产」「配」「置」「范」「围」「包」「括」「流」「动」「性」「资」「产」「、」「固」「定」「收」「益」「类」「资」「产」「、」「上」「市」「权」「益」「类」「资」「产」「、」「基」「础」「设」「施」「投」「资」「计」「划」「、」「不」「动」「产」「相」「关」「金」「融」「产」「品」「、」「其」「他」「金」「融」「资」「产」「,」「基」「本」「上」「涵」「盖」「了」「目」「前」「机」「构」「投」「资」「者」「所」「能」「参」「与」「的」「所」「有」「投」「资」「。」「私」「人」「定」「制」「教」「育」「方」「法」「:」「老」「师」「给」「学」「生」「发」「工」「资」「教」「理」「财」「2」「0」「1」「7」「年」「,」「比」「特」「币」「监」「管」「拉」「开」「大」「幕」「。」「年」「初」「伊」「始」「,」「央」「行」「通」「过」「约」「谈」「等」「方」「式」「对」「国」「内」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「进」「行」「了」「风」「险」「提」「示」「和」「业」「务」「规」「范」「。」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「金」「融」「风」「险」「频」「现」「,」「目」「前」「相」「关」「监」「管」「仍」「处」「于」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「,」「相」「关」「监」「管」「主」「体」「和」「监」「管」「规」「则」「亟」「待」「明」「确」「和」「完」「善」「。」「交」「易」「平」「台」「暗」「藏」「风」「险」「数」「据」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「比」「特」「币」「全」「年」「涨」「幅」「高」「达」「1」「6」「0」「%」「,」「远」「超」「同」「期」「股」「市」「、」「大」「宗」「商」「品」「等」「收」「益」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「以」「来」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「继」「续」「大」「幅」「上」「涨」「,」「据」「媒」「体」「报」「道」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「在」「本」「周」「二」「最」「高」「触」「及」「1」「1」「0」「5」「4」「8」「美」「元」「,」「创」「下」「了」「2」「0」「1」「3」「年」「1」「2」「月」「份」「以」「来」「的」「最」「高」「水」「平」「。」「一」「位」「比」「特」「币」「交」「易」「者」「告」「诉」「记」「者」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「火」「爆」「发」「端」「于」「其」「没」「有」「集」「中」「发」「行」「方」「、」「总」「量」「有」「限」「、」「使」「用」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「和」「匿」「名」「性」「的」「特」「性」「,」「有」「玩」「家」「把」「比」「特」「币」「称」「为」「“」「货」「币」「”」「。」「比」「特」「币」「2」「0」「1」「6」「年」「在」「中」「国」「表」「现」「火」「热」「,」「在」「投」「机」「者」「不」「断」「加」「入」「与」「价」「格」「不」「断」「上」「涨」「之」「间」「形」「成」「循」「环」「,」「与」「贵」「金」「属」「、」「艺」「术」「品」「和」「邮」「币」「卡」「之」「类」「的」「地」「方」「交」「易」「所」「几」「乎」「没」「有」「本」「质」「区」「别」「。」「此」「前」「央」「行」「对」「比」「特」「币」「的」「认」「定」「是」「,」「其」「不」「是」「由」「货」「币」「当」「局」「发」「行」「,」「不」「具」「有」「法」「偿」「性」「与」「强」「制」「性」「等」「货」「币」「属」「性」「,」「并」「不」「是」「真」「正」「意」「义」「的」「货」「币」「。」「从」「性」「质」「上」「看」「,」「比」「特」「币」「是」「一」「种」「特」「定」「的」「虚」「拟」「商」「品」「,」「不」「具」「有」「与」「货」「币」「等」「同」「的」「法」「律」「地」「位」「,」「不」「能」「且」「不」「应」「作」「为」「货」「币」「在」「市」「场」「上」「流」「通」「使」「用」「。」「央」「行」「有」「关」「负」「责」「人」「此」「前」「指」「出」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「存」「在」「三」「大」「风」「险」「:」「一」「是」「较」「高」「的」「投」「机」「风」「险」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「市」「场」「容」「量」「较」「小」「,」「交」「易」「2」「4」「小」「时」「连」「续」「开」「放」「,」「没」「有」「涨」「跌」「幅」「限」「制」「,」「价」「格」「容」「易」「被」「投」「机」「分」「子」「控」「制」「,」「产」「生」「剧」「烈」「波」「动」「,」「风」「险」「极」「大」「。」「普」「通」「投」「资」「者」「盲」「目」「跟」「风」「容」「易」「遭」「受」「重」「大」「损」「失」「。」「二」「是」「较」「高」「的」「洗」「钱」「风」「险」「。」「由」「于」「比」「特」「币」「交」「易」「具」「有」「匿」「名」「性」「和」「不」「受」「地」「域」「限」「制」「的」「特」「点」「,」「其」「资」「金」「流」「向」「难」「以」「监」「测」「,」「为」「洗」「钱」「和」「恐」「怖」「融」「资」「活」「动」「提」「供」「了」「便」「利」「。」「三」「是」「被」「违」「法」「犯」「罪」「分」「子」「或」「组」「织」「利」「用」「的」「风」「险」「。」「目」「前」「,」「国」「际」「上」「已」「经」「出」「现」「了」「利」「用」「比」「特」「币」「进」「行」「毒」「品」「、」「枪」「支」「交」「易」「等」「犯」「罪」「活」「动」「,」「相」「关」「案」「件」「已」「经」「被」「查」「处」「。」「以」「价」「格」「波」「动」「为」「例」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「5」「日」「,」「国」「内」「比」「特」「币」「价」「格」「“」「闪」「崩」「”」「,」「日」「内」「跌」「幅」「超」「过」「了」「2」「5」「%」「。」「此」「外」「,」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「普」「遍」「存」「在」「融」「资」「融」「币」「等」「违」「规」「杠」「杆」「交」「易」「,」「行」「业」「内」「普」「遍」「杠」「杆」「倍」「数」「约」「在」「3」「倍」「左」「右」「,」「最」「高」「可」「达」「5」「倍」「。」「比」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「还」「开」「发」「出」「了」「期」「货」「交」「易」「、」「“」「余」「币」「宝」「”」「交」「易」「以」「及」「其」「他」「衍」「生」「交」「易」「功」「能」「,」「目」「前」「均」「处」「于」「监」「管」「的」「灰」「色」「或」「“」「三」「无」「”」「地」「带」「中」「。」「加」「拿」「大」「皇」「家」「银」「行」「金」「融」「风」「险」「管」「理」「顾」「问」「陈」「思」「进」「认」「为」「,」「事」「实」「上」「,」「有」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「比」「特」「币」「,」「掌」「握」「在」「最」「早」「期」「进」「入」「市」「场」「的」「9」「5」「0」「个」「人」「手」「中」「,」「真」「正」「在」「市」「面」「上」「流」「通」「的」「比」「特」「币」「并」「不」「多」「。」「目」「前」「,」「这」「些」「流」「通」「量」「并」「不」「高」「的」「比」「特」「币」「中」「,」「有」「9」「8」「%」「在」「中」「国」「人」「手」「中」「倒」「来」「倒」「去」「。」「“」「其」「中」「,」「国」「内」「三」「大」「比」「特」「币」「平」「台」「又」「占」「了」「8」「0」「%」「以」「上」「的」「交」「易」「量」「,」「使」「比」「特」「币」「好」「似」「古」「董」「,」「只」「有」「收」「藏」「价」「值」「,」「没」「有」「流」「通」「价」「值」「。」「”」「陈」「思」「进」「表」「示」「,」「这」「显」「示」「了」「比」「特」「币」「庞」「氏」「骗」「局」「的」「特」「点」「—」「—」「后」「面」「进」「入」「的」「投」「资」「者」「,」。




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